Piotroski (2000) suggests that his

Piotroski (2000) suggests that his composite score is appropriate for high BM firms
while Mohanram (2005) argues that his composite score is appropriate for low BM firms.
This paper then also examines whether VSCORE and GSCORE are associated with future
stock returns for subsamples of high and low BM firms. We classify low BM stocks as firms
with BM ratio below 30th percentile while firms with BM ratio above 70th percentile are
classified as high BM stocks. Consistent with results for our full sample, our empirical
results for both subsamples of high and low BM firms, show that portfolios of stocks with
higher VSCORE and GSCORE earn higher one-year and two-year market-adjusted buy-andhold
returns than do those with lower VSCORE and GSCORE without additional risk and
zero-investment portfolios of longing high score stocks and shorting low score stocks earn
significant positive market-adjusted returns. Specifically, a zero-investment portfolio based
on VSCORE (GSCORE) earns one-year and two-year ahead market-adjusted returns of
18.70% (16.81%) and 31.56% (16.72%), respectively, for a subsample of high BM firms and
of 11.44% (23.92%) and 16.57% (8.01%), respectively, for a subsample of low BM firms

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

Piotroski (2000) แนะนำว่า เหมาะสำหรับบริษัท BM สูงคะแนนรวมของเขาในขณะที่ Mohanram (2005) จนให้ คะแนนรวมของเขาเหมาะสมสำหรับบริษัท BM ต่ำกระดาษนี้แล้วยังตรวจสอบว่า VSCORE และ GSCORE เกี่ยวข้องกับอนาคตหุ้นส่งกลับค่า subsamples ของสูงต่ำบริษัท BM เราแบ่งหุ้น BM ต่ำเป็นบริษัทBM อัตราส่วนต่ำกว่า percentile ที่ 30 ในขณะที่บริษัทมีอัตราส่วน BM ข้าง percentile งานมีจัดเป็นหุ้น BM สูง สอดคล้องกับผลลัพธ์ของเราเต็มตัวอย่าง ของเราประจักษ์ผลลัพธ์สำหรับทั้ง subsamples ของสูงต่ำบริษัท BM แสดงว่าพอร์ตการลงทุนของหุ้นด้วยVSCORE และ GSCORE สูงมีรายได้สูงกว่าหนึ่งปี และสองปีปรับปรุงตลาดซื้อ-andholdคืนมากกว่าไม่มีต่ำกว่า VSCORE และ GSCORE โดยไม่มีความเสี่ยงเพิ่มเติม และพอร์ตการลงทุนของศูนย์ลงทุนของลิ้นสูงคะแนนคะแนนต่ำสุด shorting และหุ้นได้รับหุ้นปรับปรุงตลาดบวกสำคัญคืน โดยเฉพาะ ศูนย์ลงทุนผลงานตาม1 ปี และ 2 ปีล่วงหน้าปรับปรุงตลาดคืนของเล่มบน VSCORE (GSCORE)18.70% (16.81%) และ 31.56% (16.72%), ตามลำดับ สำหรับ subsample ของ BM สูงกระชับ และ11.44% (23.92%) และ 16.57% (8.01%), ตามลำดับ สำหรับ subsample ของ BM ต่ำกระชับ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

Piotroski (2000) แสดงให้เห็นว่าคะแนนคอมโพสิตของเขาเป็นที่เหมาะสมสำหรับ บริษัท BM
สูงในขณะที่Mohanram (2005) ระบุว่าประกอบด้วยคะแนนของเขาเป็นที่เหมาะสมสำหรับ บริษัท ต่ำ BM.
กระดาษนี้แล้วยังตรวจสอบไม่ว่าจะ VSCORE และ GSCORE
ที่เกี่ยวข้องกับอนาคตผลตอบแทนที่สต็อกสำหรับsubsamples ของ บริษัท BM สูงและต่ำ เราจัด BM หุ้นต่ำที่สุดเท่าที่ บริษัท
มีอัตราส่วน BM ด้านล่างร้อยละ 30 ในขณะที่ บริษัท มีอัตราส่วน BM เหนือร้อยละ 70
ได้รับการจัดเป็นหุ้นที่สูงBM สอดคล้องกับผลประกอบการสำหรับตัวอย่างเต็มรูปแบบของเราเชิงประจักษ์ของเราผลสำหรับ subsamples ทั้งสอง บริษัท BM สูงและต่ำแสดงว่าพอร์ตการลงทุนของหุ้นที่มีสูงขึ้นVSCORE กับ GSCORE ได้รับสูงกว่าหนึ่งปีและสองปีปรับตลาดซื้อ andhold ผลตอบแทนกว่าเหล่านั้น กับ VSCORE ลดลงและ GSCORE โดยไม่มีความเสี่ยงเพิ่มเติมและพอร์ตการลงทุนเป็นศูนย์การลงทุนของหุ้นคะแนนสูงและความปรารถนาshorting คะแนนต่ำหุ้นได้รับผลตอบแทนที่ปรับตลาดบวก โดยเฉพาะผลงานที่เป็นศูนย์การลงทุนตามใน VSCORE (GSCORE) มีรายได้หนึ่งปีและสองปีข้างหน้าผลตอบแทนปรับการตลาด 18.70% (16.81%) และ 31.56% (16.72%) ตามลำดับสำหรับ subsample ของ บริษัท BM สูง และของ11.44% (23.92%) และ 16.57% (8.01%) ตามลำดับสำหรับ subsample ของ บริษัท BM ต่ำ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

piotroski ( 2000 ) พบว่า คะแนนคอมโพสิตของเขาเป็นที่เหมาะสมสำหรับสูงบริษัท BM
ในขณะที่ mohanram ( 2548 ) ระบุว่าคะแนนคอมโพสิตของเขาเป็นที่เหมาะสมสำหรับบริษัท BM ต่ำ .
นี้กระดาษแล้วยังตรวจสอบว่า vscore และ gscore เกี่ยวข้องกับผลตอบแทนของหุ้นในอนาคตสำหรับ subsamples
สูงและบริษัท BM ต่ำ เราแบ่งประเภทหุ้น BM ต่ำเป็นบริษัท
กับ BM 30 เปอร์เซ็นต์อัตราส่วนด้านล่างในขณะที่ บริษัท มีอัตราส่วนสูงกว่า 70 เปอร์เซ็นต์เป็น BM BM
จัดเป็นหุ้นสูง สอดคล้องกับผลลัพธ์ของตัวอย่างของเราเต็ม ผลเชิงประจักษ์
ทั้ง subsamples สูงและบริษัท BM ต่ำ พบว่า กองทุนหุ้นของด้วย
vscore ที่สูงขึ้นและ gscore ได้รับหนึ่งปีและปรับ 2 ปีสูงกว่าตลาดซื้อ andhold
ผลตอบแทนสูงกว่าผู้ที่มีระดับและ vscore gscore โดยไม่มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นและพอร์ตการลงทุนของหุ้นที่คิด
0 คะแนนสูงและคะแนนต่ำหุ้น shorting ตลาดบวกอย่างมีนัยสำคัญได้รับ
ปรับผลตอบแทน โดยเฉพาะผลงานศูนย์การลงทุนที่ใช้ใน vscore
( gscore ) รายได้หนึ่งปีและสองปีล่วงหน้าตลาดปรับค่า
18.70 % ( 16.81 % ) และ 31.56 ร้อยละ 16.72 ล้านบาท ตามลำดับสำหรับ subsample บริษัท BM สูง
ของ 11.44 ร้อยละ 23.92 16.57 เปอร์เซ็นต์ ( % ) และ 8.01 ตามลำดับ สำหรับ subsample บริษัท BM ต่ำ