We present a general framework for

We present a general framework for measuring the liquidity risk. The theoretical framework defines a class of risk measures that incorporate the liquidity risk into the standard risk measures. We consider a one-period risk measurement model. The liquidity risk is defined as the risk that a given security or a portfolio of securities cannot be easily sold or bought by the financial institutions without causing significant changes in prices. The new risk measures present some differences with respect to the standard risk measures. In particular, they are increasing monotonic and convex cash sub-additive on long positions. The contrary, in certain situations, holds for the sell positions. For the long positions case, we provide these new risk measures with a dual representation. In some specific cases also the sell positions can be equipped with a dual representation. We apply our framework to the situation in which financial institutions break up large trades into many small ones. Dual representation results are also obtained. We give many practical examples of risk measures and derive for each of them the respective capital requirement. As a particular example, we discuss the VaR measure.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เรานำเสนอกรอบการทำงานทั่วไปสำหรับการวัดความเสี่ยงสภาพคล่อง กรอบทฤษฎีกำหนดระดับของความเสี่ยงที่รวมเสี่ยงด้านสภาพคล่องเข้าสู่ความเสี่ยงมาตรฐาน เราพิจารณารูปแบบการวัดความเสี่ยงระยะเวลาหนึ่ง ความเสี่ยงสภาพคล่องถูกกำหนดให้เป็นความเสี่ยงที่รักษาความปลอดภัยที่กำหนดหรือผลงานของหลักทรัพย์ไม่สามารถขายได้อย่างง่ายดายหรือซื้อจากสถาบันการเงินโดยไม่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในราคา มาตรการความเสี่ยงใหม่ที่นำเสนอความแตกต่างบางส่วนที่เกี่ยวกับความเสี่ยงมาตรฐาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งพวกเขาจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องและสารเติมแต่งเงินสดย่อยนูนในตำแหน่งนาน ตรงกันข้ามในบางสถานการณ์ถือสำหรับตำแหน่งขาย สำหรับกรณีระยะยาวเราให้มาตรการเหล่านี้มีความเสี่ยงใหม่ที่มีการแสดงคู่ ในบางกรณีที่เฉพาะเจาะจงยังตำแหน่งที่ขายสามารถติดตั้งกับตัวแทนคู่ เราใช้กรอบการทำงานของเราในสถานการณ์ที่สถาบันการเงินเลิกการซื้อขายขนาดใหญ่เป็นคนขนาดเล็กจำนวนมาก ผลการแสดงคู่จะได้รับยัง เราจะให้ตัวอย่างการปฏิบัติหลายมาตรการที่มีความเสี่ยงและได้รับมาในแต่ละของพวกเขาต้องการเงินทุนนั้น เป็นตัวอย่างโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เราจะหารือมาตรการ VaR

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เราเสนอกรอบทั่วไปสำหรับการวัดสภาพคล่องความเสี่ยง กรอบทฤษฎีการกำหนดระดับของความเสี่ยงมาตรการที่รวมความเสี่ยงด้านสภาพคล่องในการวัดความเสี่ยงมาตรฐาน เราพิจารณาหนึ่งช่วงเวลาการวัดความเสี่ยงแบบสภาพคล่องความเสี่ยง หมายถึง ความเสี่ยงที่ได้รับการรักษาความปลอดภัยหรือผลงานของหลักทรัพย์จะสามารถขายหรือซื้อจากสถาบันการเงินได้โดยไม่ต้องก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในราคา มาตรการความเสี่ยงใหม่ปัจจุบันความแตกต่างบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับมาตรการความเสี่ยงมาตรฐาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่พวกเขาจะเพิ่มเงินย่อยนูนอย่างเดียวเสริมในตำแหน่งยาวในทางตรงกันข้าม ในบางสถานการณ์ ถือการขายตำแหน่ง สำหรับกรณีตำแหน่งยาว เรามีความเสี่ยงเหล่านี้ใหม่กับการแสดงคู่ ในบางกรณียังมีขายตำแหน่งสามารถติดตั้งกับตัวแทนคู่ เราใช้กรอบของเรา ในสถานการณ์ที่สถาบันการเงินเลิกธุรกิจการค้าขนาดใหญ่เป็นขนาดเล็กหลายผลการแสดงคู่ยังได้ เราให้หลายตัวอย่างของมาตรการความเสี่ยงและได้รับสำหรับแต่ละของพวกเขาความต้องการเงินทุนที่เกี่ยวข้อง เป็นตัวอย่างที่เฉพาะเจาะจง เรากล่าวถึงวัด





var .