that, unlike in LS they observe the

that, unlike in LS they observe their signals before paying the entry cost. This reverses the LS predictions that the optimal reserve price is zero and entry fee positive (zero) in a common (private) value framework. Also Menezes and Monteiro (2000) change the LS setting so that bidders learn their valuations before paying the entry cost. Ye (2004) generalizes the LS model so that bidders can update their beliefs after entry. In an ongoing work Harstad (2005) extends the endogenous entry model further by introducing affiliation and generalizing the information flows. Cox et al. (2001) test experimentally a model of endogenous entry, exit and bidding in common value auctions. They find that observed entry is lower than predicted by the model and that winner’s curse occurs among inexperienced bidders. Gal et al. (2007) extend the LS model by allowing the entry costs to differ across bidders. The resulting game is bi-dimensional, because bidders receive signals on both the value and the entry cost. They find that partially reimbursing the entry costs of high entry cost types increases revenue.
Auctions where bidders have both private and common components in their valuations have drawn some attention in the recent literature. More generally they belong to a class of auctions where the essential feature is that signals on valuations are multidimensional, because there is a signal for both the private and common component. Maskin (1992), Dasgupta and Maskin (2000) and Jehiel and Moldovanu (2001) have
60
studied these auctions. The main feature is that no auction format is efficient when sig- nals are multidimensional although Pesendorfer and Swinkels (2000) are able to derive some conditions for restoring efficiency in a uniform price auction with many bidders. These auctions are inefficient because a bidder with an overly optimistic conjecture about the common component may outbid a bidder with a higher private valuation. Jackson (2005) shows that equilibrium fails to exist when valuations have both com- ponents in second price and English auctions. Goeree and Offerman (2003) are able to derive the equilibrium by aggregating the multidimensional signals into a single statis- tic by relying on the independence assumption. They study the effects of competition and information disclosure in this set up and find that increasing both reduce the inefficiency. Goeree and Offerman (2002) use an experimental setup to study efficiency in these auctions and find observed efficiencies close to the predicted ones. Compte and Jehiel (2002) propose a model where bidders know their private component and are differently informed about the common component. They study the welfare effect of adding one bidder to one-object sealed-bid second price and ascending auctions. They find that with symmetric bidders, an extra bidder is good for welfare whereas with asymmetric information about the common element this is not the case. Compte and Jehiel (2002) tackle bidder asymmetry in their model, but that particular asymmetry is different from what I am interested in. They assume that bidders draw their signals from different distributions. In my auction data, the bidders are asymmetric also in the sense that they put different weights on the private and common value component. In the extreme case, one bidder could be a pure common value bidder and another have independent private values. Asymmetry in this dimension has not been addressed in the literature before. The theoretical analysis of a model with both common and private values that allows for this particular form of asymmetric and endogenous entry is beyond the scope of this paper and possibly beyond the reach of existing analytical tools. I focus on an empirical analysis on how differences in the information paradigm affect the entry choices. Although I do not impose this complex information structure on the estimations explicitly, this is still the first empirical analysis of auctions that studies bidder behavior when values have both private and common component.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ที่ ซึ่งแตกต่างจากใน LS จะสังเกตสัญญาณของก่อนจ่ายเงินรายการต้นทุน นี้กลับคาดคะเน LS ที่ว่า ราคาการจองสูงสุดเป็นศูนย์และรายการค่าบวก (ศูนย์) ในกรอบค่า (ส่วนตัว) ทั่วไป ยัง Menezes และ Monteiro (2000) เปลี่ยนแปลง LS ตั้งเพื่อให้ผู้ชนะการประมูลเรียนรู้การประเมินค่าก่อนการจ่ายเงินรายการต้นทุน เย (2004) generalizes รุ่น LS เพื่อให้ผู้ชนะการประมูลสามารถปรับปรุงความเชื่อของพวกเขาหลังจากรายการ Harstad (2005) ขยาย endogenous รายการแบบเพิ่มเติม โดยแนะนำสังกัด generalizing กระแสข้อมูลในการทำงานอย่างต่อเนื่อง ค็อกซ์และ al. (2001) experimentally ทดสอบแบบจำลองของ endogenous รายการ การออก และเสนอค่าประมูลกัน พวกเขาพบว่า รายการที่พบต่ำกว่าคาดการณ์ โดยรุ่น และคำสาปของผู้ชนะที่เกิดขึ้นในหมู่ผู้ชนะการประมูลไม่มีประสบการณ์ สาวร้อยเอ็ด al. (2007) ขยายรุ่น LS โดยทำให้ต้นทุนของรายการแตกต่างระหว่างผู้ชนะการประมูล เกมได้มีสองมิติ เนื่องจากผู้ชนะการประมูลได้รับสัญญาณค่าและรายการต้นทุน พวกเขาพบว่าบางส่วนชำระรายการค่าใช้จ่ายของรายการสูงต้นทุนชนิดเพิ่มรายได้ประมูลที่ผู้ชนะการประมูลมีทั้งส่วนตัว และทั่วไปส่วนประกอบในการประเมินค่าของพวกเขาได้ดึงความสนใจบางในวรรณคดีล่าสุด โดยทั่วไปมากขึ้นก็ตามคลาสของประมูลซึ่งสาระสำคัญคือสัญญาณบนประเมินค่ามิติ เนื่องจากมีสัญญาณสำหรับทั้งส่วนตัว และทั่วไปส่วนประกอบ Maskin (1992), Dasgupta และ Maskin (2000) และ Jehiel และ Moldovanu (2001)60 ศึกษาประมูลเหล่านี้ คุณสมบัติหลักคือ ว่า ไม่มีรูปแบบการประมูลมีประสิทธิภาพเมื่อ sig nals หลายมิติแม้ว่า Pesendorfer และ Swinkels (2000) จะได้รับเงื่อนไขบางอย่างสำหรับการคืนค่าประสิทธิภาพในการประมูลราคาเครื่องแบบกับผู้ชนะการประมูลใน ประมูลเหล่านี้จะต่ำเนื่องจากประมูล ด้วยข้อความคาดการณ์ในเชิงบวกมากเกินไปเกี่ยวกับส่วนประกอบทั่วไปอาจ outbid ประมูล มีค่าเป็นส่วนตัวสูง Jackson (2005) แสดงว่า สมดุลไม่อยู่เมื่อประเมินมูลค่าได้ทั้ง com-ponents ในราคาที่สองและการประมูลที่อังกฤษ Goeree และ Offerman (2003) จะได้รับสมดุล โดยรวมหลายสัญญาณในการ statis-รับผลิตกระป๋องเดียวโดยอาศัยสมมติฐานที่เป็นอิสระ พวกเขาศึกษาผลกระทบของการแข่งขัน และข้อมูลเปิดเผยในการตั้งค่า และค้นหาที่เพิ่มขึ้นทั้งลด inefficiency ที่ Goeree และ Offerman (2002) ใช้การตั้งค่าการทดลองเพื่อศึกษาประสิทธิภาพในประมูลเหล่านี้ และหาประสิทธิภาพพบใกล้กับคาดการณ์ Compte และ Jehiel (2002) เสนอแบบจำลองที่ผู้ชนะการประมูลทราบส่วนประกอบของส่วนตัว และแตกต่างได้ทราบเกี่ยวกับส่วนประกอบทั่วไป พวกเขาศึกษาผลสวัสดิการเพิ่มหนึ่งประมูลราคาที่สองเสนอราคาที่ปิดผนึกวัตถุหนึ่ง และจากการประมูล พวกเขาพบกับผู้ชนะการสมมาตรประมูล ประมูลการเสริมว่าสวัสดิการดี โดย asymmetric ข้อมูลเกี่ยวกับองค์ประกอบทั่วไป นี้ไม่ใช่ Compte และ Jehiel (2002) แสวง asymmetry ประมูลในรูปแบบของพวกเขา แต่ที่ asymmetry เฉพาะแตกต่างจากสิ่งที่ฉันมีความสนใจใน พวกเขาคิดว่า ผู้ชนะการประมูลออกสัญญาณของพวกเขาจากการกระจายแตกต่างกัน ในข้อมูลการประมูล ผู้ชนะการประมูลที่เป็น asymmetric นอกจากนี้ในแง่ที่ว่า พวกเขาวางน้ำหนักที่แตกต่างกันในส่วนประกอบทั่วไป และส่วนตัวค่า ในกรณีมาก หนึ่งประมูลสามารถประมูลค่าทั่วไปที่บริสุทธิ์ และอื่นมีค่าอิสระส่วนตัว ไม่ได้ถูกอยู่ asymmetry ในมิตินี้ในวรรณคดีก่อน วิเคราะห์ทฤษฎีของแบบจำลองมีค่าทั่วไป และส่วนตัวที่อนุญาตให้ใช้แบบฟอร์มนี้เฉพาะรายการ asymmetric และ endogenous จะอยู่นอกเหนือขอบเขต ของเอกสารนี้ และอาจจะไกลเกินเอื้อม แน่เครื่องมือวิเคราะห์ที่มีอยู่ ผมเน้นการวิเคราะห์ผลในวิธีต่างกระบวนทัศน์ข้อมูลมีผลกับตัวเลือกรายการ แม้ว่าฉันไม่กำหนดโครงสร้างในการประเมินข้อมูลที่ซับซ้อนนี้อย่างชัดเจน อยู่ยังแรกประจักษ์วิเคราะห์ของประมูลที่ศึกษาพฤติกรรมของผู้ชนะการประมูลเมื่อค่าองค์ประกอบทั้งส่วนตัว และทั่วไป

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ที่แตกต่างจากในแอลเอสที่พวกเขาสังเกตสัญญาณของพวกเขาก่อนที่จะจ่ายค่าใช้จ่ายในการเข้า การคาดการณ์นี้กลับแอลเอสที่ราคาจองที่ดีที่สุดเป็นศูนย์และค่าธรรมเนียมแรกเข้าบวก (ศูนย์) ในการร่วมกัน (ส่วนตัว) กรอบค่า นอกจากนี้ Menezes และ Monteiro (2000) เปลี่ยนการตั้งค่าแอลเอเพื่อให้ผู้เข้าร่วมประมูลได้เรียนรู้การประเมินมูลค่าของพวกเขาก่อนที่จะจ่ายค่าใช้จ่ายในการเข้า เจ้า (2004) generalizes รุ่น LS เพื่อให้ผู้เข้าร่วมประมูลสามารถปรับปรุงความเชื่อของพวกเขาหลังจากที่รายการ ในการทำงานอย่างต่อเนื่องฮาร์สตัด (2005) ขยายรูปแบบรายการภายนอกต่อไปโดยการแนะนำความร่วมมือและ generalizing ข้อมูลไหล ค็อกซ์และอัล (2001) การทดสอบการทดลองรูปแบบของรายการภายนอกออกและการเสนอราคาในการประมูลค่าทั่วไป พวกเขาพบว่ารายการที่สังเกตได้ต่ำกว่าที่คาดการณ์โดยรูปแบบและคำสาปแช่งของผู้ชนะที่เกิดขึ้นในหมู่ผู้เข้าร่วมประมูลที่ไม่มีประสบการณ์ สาว et al, (2007) ขยายรูปแบบ LS โดยให้ค่าใช้จ่ายในรายการที่แตกต่างกันทั่วทั้งผู้ชนะการประมูล เกมที่เกิดขึ้นเป็นสองมิติเพราะผู้ชนะการประมูลได้รับสัญญาณทั้งมูลค่าและค่าใช้จ่ายในการเข้า พวกเขาพบว่าบางส่วน reimbursing ค่าใช้จ่ายในการเข้ามาของค่าใช้จ่ายประเภทรายการเพิ่มรายได้สูง.
การประมูลที่ผู้ชนะการประมูลมีทั้งภาคเอกชนและองค์ประกอบที่พบบ่อยในการประเมินมูลค่าของพวกเขาได้รับความสนใจบางอย่างในวรรณคดีที่ผ่านมา โดยทั่วไปพวกเขาอยู่ในระดับของการประมูลที่คุณลักษณะที่สำคัญคือว่าสัญญาณในการประเมินมูลค่าเป็นหลายมิติเนื่องจากมีสัญญาณทั้งภาคเอกชนและองค์ประกอบที่พบบ่อย Maskin (1992), และ Dasgupta Maskin (2000) และเยฮีเอลและ Moldovanu (2001) ได้
60
ศึกษาการประมูลเหล่านี้ คุณลักษณะที่สำคัญคือรูปแบบการประมูลไม่เป็นที่มีประสิทธิภาพเมื่อ nals ลายเซ็นที่มีหลายมิติและแม้ว่า Pesendorfer Swinkels (2000) มีความสามารถที่จะได้รับเงื่อนไขบางอย่างสำหรับการเรียกคืนประสิทธิภาพในการประมูลราคาเครื่องแบบผู้เข้าร่วมประมูลจำนวนมาก การประมูลนี้จะไม่มีประสิทธิภาพเพราะผู้ชนะการประมูลที่มีการคาดเดาในแง่ดีเกินไปเกี่ยวกับองค์ประกอบที่พบโดยทั่วไปอาจชิงชนะการประมูลที่มีการประเมินมูลค่าส่วนตัวสูง แจ็คสัน (2005) แสดงให้เห็นว่าสมดุลไม่อยู่เมื่อมีการประเมินมูลค่า ponents ทั้งสั่งในราคาที่สองและการประมูลภาษาอังกฤษ Goeree และ Offerman (2003) จะสามารถให้ได้มาซึ่งความสมดุลโดยรวมสัญญาณหลายมิติเป็นกระตุก statis- เดียวโดยอาศัยสมมติฐานที่เป็นอิสระ พวกเขาศึกษาผลกระทบของการแข่งขันและการเปิดเผยข้อมูลในการติดตั้งและพบว่าเพิ่มขึ้นทั้งลดการขาดประสิทธิภาพ Goeree และ Offerman (2002) ใช้การตั้งค่าการทดลองเพื่อศึกษาประสิทธิภาพในการประมูลเหล่านี้และหาประสิทธิภาพการสังเกตอย่างใกล้ชิดกับคนที่คาดการณ์ไว้ Compte และเยฮีเอล (2002) นำเสนอรูปแบบที่ผู้ชนะการประมูลทราบองค์ประกอบส่วนตัวของพวกเขาและได้รับแจ้งที่แตกต่างกันเกี่ยวกับองค์ประกอบที่พบบ่อย พวกเขาศึกษาผลกระทบของการเพิ่มสวัสดิการหนึ่งในผู้ชนะการประมูลให้เป็นหนึ่งในวัตถุเสนอราคาปิดผนึกราคาที่สองและการประมูลจากน้อยไปมาก พวกเขาพบว่ามีผู้เข้าร่วมประมูลสมมาตรเป็นผู้ชนะการประมูลเป็นพิเศษเป็นสิ่งที่ดีสำหรับการจัดสวัสดิการในขณะที่มีข้อมูลเกี่ยวกับการไม่สมมาตรองค์ประกอบทั่วไปนี้เป็นกรณีที่ไม่ Compte และเยฮีเอล (2002) แก้ไขปัญหาความไม่สมดุลผู้ชนะการประมูลในรูปแบบของพวกเขา แต่ที่ไม่สมดุลโดยเฉพาะอย่างยิ่งจะแตกต่างจากสิ่งที่ฉันสนใจใน. พวกเขาคิดว่าผู้ชนะการประมูลวาดสัญญาณของพวกเขาจากการกระจายที่แตกต่างกัน ในข้อมูลการประมูลของฉันผู้ชนะการประมูลจะไม่สมมาตรยังอยู่ในความรู้สึกที่พวกเขาวางน้ำหนักที่แตกต่างในองค์ประกอบค่าส่วนตัวและที่พบบ่อย ในกรณีที่รุนแรงซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ชนะการประมูลจะเป็นผู้ชนะการประมูลค่าทั่วไปบริสุทธิ์และอื่น ๆ มีค่าส่วนตัวอิสระ ความไม่สมดุลในมิตินี้ยังไม่ได้รับการแก้ไขในวรรณคดีก่อน การวิเคราะห์ทางทฤษฎีของรูปแบบที่มีค่าทั้งสองร่วมกันและเอกชนที่ช่วยให้รูปแบบนี้โดยเฉพาะของรายการไม่สมมาตรและภายนอกอยู่นอกเหนือขอบเขตของบทความนี้และอาจจะไกลเกินเอื้อมของที่มีอยู่เครื่องมือวิเคราะห์ ผมเน้นการวิเคราะห์เชิงประจักษ์เกี่ยวกับวิธีการที่แตกต่างกันในกระบวนทัศน์ข้อมูลที่มีผลต่อการเลือกที่รายการ ถึงแม้ว่าผมจะไม่ได้กำหนดโครงสร้างข้อมูลที่ซับซ้อนนี้ประมาณการอย่างชัดเจนนี้ยังคงมีการวิเคราะห์เชิงประจักษ์ครั้งแรกของการประมูลที่ศึกษาพฤติกรรมของผู้ชนะการประมูลเมื่อค่ามีทั้งภาคเอกชนและองค์ประกอบที่พบบ่อย

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ที่แตกต่างจากในมีพวกเขาสังเกตสัญญาณของพวกเขาก่อนที่จะจ่ายค่าใช้จ่ายรายการ นี้กลับมีการคาดการณ์ว่าราคาที่เหมาะสมคือ ศูนย์สำรองและรายการค่าธรรมเนียมบวก ( ศูนย์ ) ในทั่วไป ( ส่วนตัว ) กรอบค่า และยัง menezes มอนเตโร่ ( 2000 ) เปลี่ยนการตั้งค่าเพื่อให้ผู้เรียน LS การประเมินมูลค่าของพวกเขาก่อนที่จะจ่ายค่าใช้จ่ายรายการท่าน ( 2004 ) เช่นนี้ได้ขยาย LS แบบเพื่อให้ผู้ประมูลสามารถปรับปรุงความเชื่อของพวกเขาหลังจากที่รายการ ใน Harstad ทำงานอย่างต่อเนื่อง ( 2005 ) ขยายรูปแบบรายการภายนอกเพิ่มเติม โดยแนะนำสมาชิก Generalizing และข้อมูลไหล Cox et al . ( 2001 ) ทดสอบโดยรูปแบบในการเข้าออกและการเสนอราคาในการประมูลค่าทั่วไปพวกเขาพบว่า พบรายการต่ำกว่าคาดการณ์ โดยรูปแบบและคำสาปที่ผู้ชนะเกิดขึ้นในหมู่ผู้ที่ไม่มีประสบการณ์ สาว et al . ( 2007 ) ขยาย LS รุ่นโดยให้ต้นทุนรายการแตกต่างในประมูลได้ ส่งผลให้เกมบิมิติ เพราะผู้ชนะการประมูลรับสัญญาณได้ทั้งคุณค่าและราคารายการพวกเขาพบว่า บางส่วน reimbursing รายการค่าใช้จ่ายของค่าใช้จ่ายสูงรายการประเภทเพิ่มรายได้ การประมูลที่ประมูล
มีทั้งส่วนตัวและทั่วไปส่วนประกอบในการประเมินมูลค่าของพวกเขาได้วาดความสนใจบางอย่างในหนังสือล่าสุด โดยทั่วไปแล้วพวกเขาอยู่ในชั้นเรียนของการประมูลที่คุณลักษณะที่สำคัญ คือ การประเมินมูลค่าที่สัญญาณเป็นแบบพหุมิติเพราะมีสัญญาณทั้งส่วนตัวและทั่วไปส่วนประกอบ maskin ( 1992 ) และ dasgupta maskin ( 2000 ) และเยฮีเอล และ moldovanu ( 2001 ) ได้

เรียน 60 การประมูลเหล่านี้คุณสมบัติหลักคือไม่มีรูปแบบการประมูลจะมีประสิทธิภาพเมื่อซิก - nals มีหลายมิติ และถึงแม้ว่า pesendorfer swinkels ( 2000 ) จะสามารถสร้างเงื่อนไขบางอย่างสำหรับฟื้นฟูประสิทธิภาพในการประมูลราคาเครื่องแบบมีหลายผู้เข้าประมูลการประมูลเหล่านี้จะไม่ได้ผล เพราะเป็นผู้เสนอราคาที่มีในแง่ดีเกินไปการคาดเดาเกี่ยวกับส่วนประกอบทั่วไปอาจจะประมูสสูงกว่าผู้ชนะการประมูลที่มีสูงกว่า ส่วนการประเมินราคา แจ็กสัน ( 2005 ) แสดงให้เห็นว่าสมดุลล้มเหลวที่จะอยู่เมื่อตลาดมีทั้ง com - ส่วนประกอบโดยทั่วไปในราคาที่สองและภาษาอังกฤษการประมูลgoeree ออฟเฟอร์เมิน ( 2003 ) และสามารถสร้างสมดุลโดยรวมกันสัญญาณหลายมิติเป็นเดียว statis - TIC โดยอาศัยความเป็นอิสระสมมุติ ศึกษาผลของการแข่งขันและการเปิดเผยข้อมูลในชุดนี้ขึ้น และพบว่าทั้งลดเพิ่มประสิทธิภาพ .goeree ออฟเฟอร์เมิน ( 2002 ) และใช้อุปกรณ์ที่ใช้ในการทดลองเพื่อศึกษาประสิทธิภาพในการประมูลเหล่านี้และหาสังเกตประสิทธิภาพใกล้เคียงกับคาดการณ์ที่ คําและเยฮีเอล ( 2545 ) ได้เสนอแบบจำลองที่ผู้ประมูลทราบส่วนประกอบส่วนบุคคลของพวกเขาและจะแตกต่างกันทราบเกี่ยวกับองค์ประกอบทั่วไปพวกเขาได้ศึกษาผลของการเพิ่มสวัสดิการให้วัตถุหนึ่งปิดประมูล ผู้ชนะการประมูล และสองราคาจากการประมูล พวกเขาพบว่าผู้ที่มีสมมาตร , ราคาพิเศษดีสำหรับสวัสดิการแบบไม่สมมาตรข้อมูลเกี่ยวกับองค์ประกอบร่วมกันนี้เป็นกรณีที่ไม่ คําและเยฮีเอล ( 2002 ) จัดการประมูลความไม่สมดุลในรุ่นของพวกเขาโดยเฉพาะความไม่สมมาตรที่แตกต่างจากสิ่งที่ฉันสนใจ พวกเขาสันนิษฐานว่า ผู้ประมูล ดึงสัญญาณจากการแจกแจงที่แตกต่างกัน ข้อมูลการประมูลของฉัน ผู้ประมูลจะไม่สมมาตร ในความรู้สึกที่พวกเขาวางน้ำหนักที่แตกต่าง ในส่วนตัว และค่าองค์ประกอบทั่วไป ในกรณีที่รุนแรงหนึ่งราคาอาจเป็นค่าทั่วไปบริสุทธิ์ราคาและอีกค่าส่วนบุคคลที่เป็นอิสระ ความไม่สมดุลในมิตินี้ได้ถูกกล่าวถึงในวรรณกรรมก่อนการวิเคราะห์เชิงทฤษฎีของแบบจำลองที่มีทั้งทั่วไปและส่วนค่าที่ช่วยให้รูปแบบนี้โดยเฉพาะในรายการไม่สมมาตร และอยู่นอกเหนือขอบเขตของบทความนี้และอาจจะไกลเกินเอื้อมของเครื่องมือวิเคราะห์ที่มีอยู่ ฉันมุ่งเน้นไปที่การวิเคราะห์เชิงประจักษ์ในวิธีที่แตกต่างกันในรูปแบบข้อมูลมีผลต่อรายการตัวเลือกถึงแม้ว่าผมจะไม่ได้กำหนดโครงสร้างของข้อมูลที่ซับซ้อนในการอย่างชัดเจน นี่คือการวิเคราะห์เชิงประจักษ์ครั้งแรกของการประมูลที่การศึกษาพฤติกรรมการประมูลเมื่อค่ามีองค์ประกอบทั้งส่วนตัวและทั่วไป .