shareholders in the ten largest non

shareholders in the ten largest non-financial, privately owned domestic firms; executive quality (Exec), which is an index of
constraints on executive power based on the number of effective veto points in a country; law and order (Law), which is a
measure of the integrity of the legal system; and enforceability of contracts (Enforce). In Panel C, we add to the baseline regression
five variables capturing information asymmetry costs: La Porta et al.'s (1998) transparency index (Trans); La Porta et al.'s (2006)
disclosure requirements index (Disclose); La Porta et al.'s (2006) liability standards index (Liability); La Porta et al. (2006) index of
securities market enforcement (Penf); and the prevalence of insider trading (Insider). Finally, in Panel D we include all the
additional country characteristics used in Panels A through C. Detailed variable definitions and data sources are provided in
Appendix A.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผู้ถือหุ้นในช่วงสิบที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน, บริษัท ในประเทศที่ใหญ่ที่สุดของเอกชน; คุณภาพของผู้บริหาร (Exec) ซึ่งเป็นดัชนีของ
ข้อ จำกัด ในอำนาจบริหารขึ้นอยู่กับจำนวนของจุดยับยั้งที่มีประสิทธิภาพในประเทศนั้น กฎหมายและระเบียบ (กฎหมาย) ซึ่งเป็น
ตัวชี้วัดความสมบูรณ์ของระบบกฎหมาย; และการบังคับใช้ของสัญญา (บังคับ) ในแผง C เราเพิ่มการถดถอยพื้นฐาน
ห้าตัวแปรจับค่าใช้จ่ายข้อมูลสมส่วน: La Porta et al, ของ (1998) ดัชนีความโปร่งใส (ทรานส์). ลาปอร์ตาและอัล (2006).
ดัชนีการเปิดเผยข้อมูล (เปิดเผย); La Porta et al, ดัชนี (2006) มาตรฐานความรับผิด (ความรับผิด). ลาปอร์ตา, et al (2006) ดัชนีของ
การบังคับใช้ตลาดหลักทรัพย์ (Penf); และความชุกของการซื้อขายภายใน (Insider) สุดท้ายในแผง D เรารวมทุก
ลักษณะประเทศเพิ่มเติมที่ใช้ในการติดตั้งผ่านนิยามตัวแปรและแหล่งข้อมูลซีละเอียดไว้ใน
ภาคผนวก