We find that when the marginal tax

We find that when the marginal tax rate is based on earnings after financing,
corporate taxes do not appear to affect the association between leverage and the cost of
equity. These tax rates best capture the tax benefit from incremental financing choices.
Thus, our results are not surprising if proxies for the marginal tax rate after financing do
not capture the tax benefit of the firm’s existing capital structure.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เราพบว่าเมื่ออัตราภาษีส่วนเพิ่มตามรายได้หลังเงินภาษีนิติบุคคลไม่ ส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์ระหว่างการใช้ประโยชน์และต้นทุนของอยู่ในส่วนของ อัตราภาษีที่ดีที่สุดจับผลประโยชน์ภาษีจากทางเลือกทางการเงินที่เพิ่มขึ้นดังนั้น ผลลัพธ์ที่ไม่น่าแปลกใจถ้าทำพร็อกซีสำหรับอัตราภาษีกำไรจากการเงินไม่จับประโยชน์ภาษีของโครงสร้างเงินทุนที่มีอยู่ของบริษัท

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เราพบว่าเมื่ออัตราภาษีร่อแร่อยู่บนพื้นฐานของกำไรสุทธิหลังการจัดหาเงินทุน
ภาษีนิติบุคคลดูเหมือนจะไม่ได้ส่งผลกระทบต่อความสัมพันธ์ระหว่างการใช้ประโยชน์และค่าใช้จ่ายของ
ผู้ถือหุ้น อัตราภาษีเหล่านี้ที่ดีที่สุดจับสิทธิประโยชน์ทางภาษีจากตัวเลือกการจัดหาเงินทุนที่เพิ่มขึ้น.
ดังนั้นผลของเรามีไม่น่าแปลกใจถ้าผู้รับมอบฉันทะสำหรับอัตราภาษีร่อแร่หลังจากที่เงินทุนจะ
ไม่ได้จับสิทธิประโยชน์ทางภาษีของโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ที่มีอยู่