The value of this dividend stream i

The value of this dividend stream in terms of
dollars is

But this must be equated to one dollar to find the
indifference point,i.e.,


So under the optimal policy:
The firm grows at rate g until ,Since g  r, the
entire growth can be financed out of retained earnings.
Thus, there is no need to resort to external financing
which is more expensive (0 c 1). Then from ,
the firm issues dividends since there is no salvage value at T.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ค่าของกระแสเงินปันผลนี้ในแง่ของ
ดอลลาร์แต่ตอนนี้ต้องได้รับการบรรจุให้เป็นหนึ่งในสกุลเงินดอลลาร์ที่จะหาจุดไม่แยแสคือดังนั้นภายใต้นโยบายที่ดีที่สุด: บริษัท เติบโตในอัตรากรัมจนกระทั่งตั้งแต่กรัม R การเจริญเติบโตทั้งสามารถ ได้รับเงินจากกำไรสะสม. ดังนั้นจึงมีความจำเป็นต้องรีสอร์ทเพื่อการจัดหาเงินทุนภายนอกซึ่งมีราคาแพงมากขึ้น (0 C 1) แล้วจากบริษัท ที่ออกเงินปันผลเนื่องจากไม่มีมูลค่าซากที่ T.

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

มูลค่าของเงินปันผลกระแสในแง่ของดอลลาร์เป็นแต่นี่ต้องเป็น equated กับหนึ่งดอลลาร์เพื่อหาแยแส จุด เช่นดังนั้น ภายใต้นโยบายที่เหมาะสม :บริษัทเติบโตในอัตรากรัมจนถึง ตั้งแต่ g r ,การเจริญเติบโตทั้งหมดสามารถกู้เงินจากกำไรสะสม .ดังนั้นไม่ต้องรีสอร์ทเพื่อการจัดหาเงินทุนจากภายนอกซึ่งมีราคาแพงมาก ( 0  C  1 ) แล้วจากบริษัท ปัญหาที่เกิดเนื่องจากไม่มีกู้ค่า T