We also further examine whether hig

We also further examine whether higher future stock returns for portfolios with higher SCORE come with higher risk. We employ three risk proxies: beta, return volatility, and debt-to-equity ratio. Our results show that high SCORE portfolios are not riskier than low SCORE portfolios. Overall, high SCORE portfolios earn more positive abnormal returns than do low SCORE portfolios without additional risk.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เรายังเพิ่มเติมตรวจสอบว่าส่งคืนหุ้นในอนาคตสูงสำหรับพอร์ตการลงทุนด้วยคะแนนที่สูงมีความเสี่ยงสูง เราจ้างผู้รับมอบฉันทะความเสี่ยงสาม: เบต้า คืนความผันผวน และอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน ผลของเราแสดงว่า พอร์ตการลงทุนคะแนนสูงไม่เสี่ยงกว่าพอร์ตการลงทุนคะแนนต่ำสุด พอร์ตการคะแนนได้สูง โดยรวมลงทุนได้รับคืนปกติยิ่งบวกกว่าต่ำคะแนนพอร์ตการลงทุน โดยไม่มีความเสี่ยงเพิ่มเติม

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

นอกจากนี้เรายังตรวจสอบว่าต่อไปในอนาคตสูงกว่าผลตอบแทนที่สต็อกสำหรับพอร์ตการลงทุนที่มีคะแนนสูงขึ้นมาพร้อมกับความเสี่ยงที่สูงขึ้น เราจ้างผู้รับมอบฉันทะสามความเสี่ยง: เบต้าผันผวนผลตอบแทนและอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ผลของเราแสดงให้เห็นว่าพอร์ตการลงทุนคะแนนสูงไม่ได้พอร์ตการลงทุนความเสี่ยงสูงกว่าคะแนนต่ำ โดยรวม, พอร์ตการลงทุนคะแนนสูงได้รับผลตอบแทนที่ผิดปกติในเชิงบวกมากกว่าพอร์ตการลงทุนทำคะแนนต่ำโดยไม่มีความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เรายังเพิ่มเติม ศึกษาว่า อนาคตหุ้นสูงกว่าผลตอบแทนพอร์ตการลงทุนที่มีคะแนนสูงมาพร้อมกับความเสี่ยงที่สูงขึ้น เราจ้างสามความเสี่ยงคะแนน : เบต้า กลับผวน และอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน ผลของเราแสดงให้เห็นว่าผลงานคะแนนสูงไม่เสี่ยงต่ำคะแนนผลงาน รวมผลงานคะแนนสูงได้รับผลตอบแทนมากกว่าการลงทุน บวกมากขึ้นผิดปกติทำคะแนนต่ำโดยไม่มีความเสี่ยงเพิ่ม