The purpose of this paper is to exa

The purpose of this paper is to examine the holiday effect in Thailand. The holiday effect is the phenomenon in which the stock returns are abnormally high before holidays. There is no complete explanation for this phenomenon though there are many studies that state that the holiday effect has existed in the stock markets all over the world. Although there are many studies that have addressed the existence of abnormal returns during holiday periods a few studies have provided specific reasons for the existence of this phenomenon. This paper aims to study the holiday effect in returns and volatility of the Stock Exchange of Thailand. Moreover, this study examines whether the abnormal stock returns observed are associated with higher volatility during pre-holiday periods. Furthermore, it examines whether the holiday effect depends on the number of days in each holiday period and whether it varies between state and cultural holidays. Various GARCH models are employed to capture the volatility clustering nature of the stock market. Out of the three GARCH models considered, EGARCH (1,1) model shows the best performance. The results show that pre-holiday returns and volatility are abnormally high. Furthermore, the longer holiday periods tend to show higher pre-holiday returns. However, the impact of cultural factors on abnormal returns prior to cultural holidays is not so pronounced when compared to the impact of cultural factors on abnormal returns prior to non-cultural holidays.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

วัตถุประสงค์ของเอกสารนี้คือการ ตรวจสอบผลวันหยุดในประเทศไทย วันผลเป็นปรากฏการณ์ที่หุ้นกลับมีสูงผิดปกติก่อนวันหยุด มีคำอธิบายที่ไม่สมบูรณ์สำหรับปรากฏการณ์นี้ว่าจะมีการศึกษาจำนวนมากที่รัฐที่ฮอลิเดย์ผลมีอยู่ในตลาดหุ้นทั่วโลก แม้ว่าจะมีการศึกษาจำนวนมากที่มีการดำรงอยู่ของผลตอบแทนที่ผิดปกติในช่วงวันหยุด การศึกษากี่ได้ให้เหตุผลที่เฉพาะเจาะจงสำหรับการดำรงอยู่ของปรากฏการณ์นี้ กระดาษนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาผลฮอลิเดย์ในผลตอบแทนและความผันผวนของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย นอกจากนี้ การศึกษานี้ตรวจสอบว่าผลตอบแทนหุ้นผิดปกติที่สังเกตเกี่ยวข้องกับความผันผวนที่สูงขึ้นในช่วงวันหยุดก่อน นอกจากนี้ มันตรวจสอบว่าผลวันขึ้นกับจำนวนของวันในแต่ละช่วงวันหยุดว่ามันแตกต่างกันระหว่างรัฐและวัฒนธรรมวันหยุด รุ่น GARCH ต่าง ๆ ที่ถูกว่าจ้างในการจับภาพความผันผวน clustering ธรรมชาติของตลาดหุ้น จากโมเดล GARCH สามที่พิจารณา รุ่น EGARCH (1.1) แสดงประสิทธิภาพสูงสุด ผลแสดงว่า คืนก่อนวันหยุดและความผันผวนสูงผิดปกติ นอกจากนี้ วันหยุดยาวนานมักจะ แสดงคืนวันหยุดล่วงหน้าสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ผลกระทบของปัจจัยทางวัฒนธรรมบนผิดปกติคืนก่อนวันหยุดวัฒนธรรมคือไม่ดังเด่นชัดเมื่อเปรียบเทียบกับผลกระทบของปัจจัยทางวัฒนธรรมบนผิดปกติคืนก่อนวันหยุดไม่ใช่วัฒนธรรม

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

จุดประสงค์ของบทความนี้คือการตรวจสอบผลกระทบวันหยุดในประเทศไทย ผลกระทบวันหยุดเป็นปรากฏการณ์ที่ผลตอบแทนหุ้นสูงผิดปกติก่อนวันหยุด ไม่มีคำอธิบายที่สมบูรณ์สำหรับปรากฏการณ์นี้แม้ว่าจะมีการศึกษาจำนวนมากที่ระบุว่ามีผลในวันหยุดได้อยู่ในตลาดหุ้นทั่วโลก แม้ว่าจะมีการศึกษาจำนวนมากที่ได้รับการแก้ไขการดำรงอยู่ของผลตอบแทนที่ผิดปกติในช่วงวันหยุดการศึกษาน้อยได้ให้เหตุผลที่เฉพาะเจาะจงสำหรับการดำรงอยู่ของปรากฏการณ์นี้ กระดาษนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาผลกระทบวันหยุดในผลตอบแทนและความผันผวนของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย นอกจากนี้การศึกษาครั้งนี้จะตรวจสอบว่าผลตอบแทนหุ้นที่ผิดปกติท​​ี่สังเกตมีความเกี่ยวข้องกับความผันผวนที่สูงขึ้นในช่วงระยะเวลาก่อนวันหยุด นอกจากนี้ยังตรวจสอบไม่ว่าจะมีผลบังคับใช้วันหยุดขึ้นอยู่กับจำนวนวันในแต่ละช่วงวันหยุดและไม่ว่าจะแตกต่างกันระหว่างวันหยุดราชการและวัฒนธรรม รุ่น GARCH ต่างๆที่ใช้ในการจับภาพธรรมชาติความผันผวนของการจัดกลุ่มของตลาดหุ้น ออกจากสามรุ่น GARCH พิจารณา EGARCH (1,1) รุ่นแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่ดีที่สุด ผลปรากฏว่าผลตอบแทนก่อนวันหยุดและความผันผวนที่สูงผิดปกติ นอกจากนี้ช่วงเวลาวันหยุดอีกต่อไปมีแนวโน้มที่จะแสดงผลตอบแทนก่อนวันหยุดที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตามผลกระทบของปัจจัยทางวัฒนธรรมในผลตอบแทนที่ผิดปกติก่อนที่จะมีวันหยุดทางวัฒนธรรมที่ไม่ได้เด่นชัดดังนั้นเมื่อเทียบกับผลกระทบของปัจจัยทางวัฒนธรรมในผลตอบแทนที่ผิดปกติก่อนที่จะมีวันหยุดที่ไม่ใช่ทางวัฒนธรรม

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาผลในวันหยุดประเทศไทย วันหยุด ผลคือปรากฏการณ์ที่หุ้นผลตอบแทนสูงผิดปกติก่อนวันหยุด ไม่มีคำอธิบายที่สมบูรณ์สำหรับปรากฏการณ์นี้แม้ว่ามีการศึกษาสภาพที่หลายคนว่าวันหยุดผลมีอยู่ในตลาดหุ้นทั่วโลก แม้ว่าจะมีการศึกษาจำนวนมากที่ได้ระบุการดำรงอยู่ของผลตอบแทนที่ผิดปกติในช่วงวันหยุดมีการศึกษาให้เหตุผลเฉพาะสำหรับการดำรงอยู่ของปรากฏการณ์นี้ บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาผลในวันหยุดผลตอบแทนและความผันผวนของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย นอกจากนี้ การศึกษานี้ตรวจสอบว่าหุ้นที่ผิดปกติจะพบว่าเกี่ยวข้องกับผวนสูงในช่วงวันหยุดก่อน นอกจากนี้ยังตรวจสอบว่าวันหยุดพิเศษขึ้นอยู่กับจำนวนวันในแต่ละช่วงวันหยุด และไม่ว่ามันจะแตกต่างกันระหว่างรัฐและวันหยุดทางวัฒนธรรม รุ่นต่างๆเพื่อใช้จับของการจัดกลุ่มธรรมชาติความผันผวนของตลาดหุ้น ออกมาจากสามรุ่นของพิจารณา egarch ( 1 , 1 ) แบบแสดงประสิทธิภาพที่ดีที่สุด ผลที่ได้แสดงให้เห็นว่าก่อนวันหยุดผลตอบแทนและความผันผวนผิดปกติสูง นอกจากนี้ ช่วงวันหยุดยาวมักจะแสดงขึ้นก่อนวันหยุดกลับมา อย่างไรก็ตาม ผลกระทบของปัจจัยทางวัฒนธรรมที่มีผลต่อผลตอบแทนที่ผิดปกติก่อนวันหยุดทางวัฒนธรรมไม่เด่นชัดเมื่อเทียบกับผลกระทบของปัจจัยทางวัฒนธรรมที่มีผลต่อผลตอบแทนที่ผิดปกติก่อนไม่ใช่วัฒนธรรมเทศกาล