Our approach consists in modeling t

Our approach consists in modeling the conditional mean and the conditional variance of the exchange rate devaluation. The first and the second order moments of exchange rate devaluation are driven by the same Markov process governed by an unobservable state variable. The underlying assumption is quite simple: low mean values of exchange rate devaluation are associated with low volatility of the exchange rate devaluation, and high devaluation is associated with high volatility. We refer to the latter regime as turbulence and the former as describing ordinary market conditions. In addition, the transition probabilities in the Markov process are functions of macroeconomic and/or financial variables. This captures the idea that large exchange rate devaluations and high risk might be driven by exogenous variables.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

วิธีการของเราประกอบด้วยในค่าเฉลี่ยแบบมีเงื่อนไขและตัวแปรตามเงื่อนไขของ devaluation อัตราแลกเปลี่ยน แรกและช่วงลำดับที่สองของอัตราแลกเปลี่ยน devaluation ขับเคลื่อนกระบวนการ Markov เดียวกันโดยตัวแปรรัฐ unobservable สมมติฐานพื้นฐานได้ค่อนข้างง่าย: ค่าเฉลี่ยต่ำสุดของ devaluation อัตราแลกเปลี่ยนเกี่ยวข้องกับความผันผวนต่ำของ devaluation อัตราแลกเปลี่ยน และ devaluation สูงจะสัมพันธ์กับความผันผวน เราถึงระบอบการปกครองหลังเป็นความปั่นป่วนและอดีตเป็นการอธิบายสภาวะตลาดธรรมดา นอกจากนี้ กิจกรรมเปลี่ยนแปลงในกระบวนการของ Markov เป็นฟังก์ชันของตัวแปรเศรษฐกิจมหภาค และ/หรือเงิน นี้รวบรวมความคิดที่ว่า devaluations ขนาดใหญ่อัตราแลกเปลี่ยนและความเสี่ยงสูงอาจจะขับเคลื่อน ด้วยตัวแปรบ่อย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

วิธีการของเราประกอบด้วยในการสร้างแบบจำลองหมายถึงเงื่อนไขและความแปรปรวนเงื่อนไขของการลดค่าของอัตราแลกเปลี่ยน ครั้งแรกและในช่วงเวลาที่ลำดับที่สองของการลดค่าของอัตราแลกเปลี่ยนจะขับเคลื่อนด้วยกระบวนการมาร์คอฟเดียวกันภายใต้ตัวแปรรัฐสำรวจ สมมติฐานพื้นฐานค่อนข้างง่าย: ค่าเฉลี่ยต่ำของการลดค่าของอัตราแลกเปลี่ยนมีความเกี่ยวข้องกับความผันผวนต่ำของการลดค่าของอัตราแลกเปลี่ยนและการลดค่าเงินสูงมีความสัมพันธ์กับความผันผวนสูง เราหมายถึงระบอบการปกครองหลังเป็นความวุ่นวายและอดีตเป็นอธิบายสภาวะตลาดสามัญ นอกจากนี้น่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงในกระบวนการมาร์คอฟเป็นหน้าที่ของตัวแปรทางเศรษฐกิจมหภาคและ / หรือข้อมูลทางการเงิน นี้รวบรวมความคิดที่ว่าลดค่าเงินอัตราแลกเปลี่ยนที่มีขนาดใหญ่และมีความเสี่ยงสูงอาจจะมีแรงผลักดันจากตัวแปรภายนอก

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

วิธีการของเราประกอบด้วยและ conditional variance ของอัตราแลกเปลี่ยนลดค่าแบบค่าเฉลี่ยตามเงื่อนไข แรก และอันดับสองในช่วงเวลาของการลดค่าอัตราแลกเปลี่ยนจะขับเคลื่อนโดยเดียวกันกระบวนการมาร์คอฟที่ปกครองโดยมีตัวแปรสภาพ unobservable . อัสสัมชัญเป็นต้นค่อนข้างง่ายค่านิยมหมายถึงต่ำของการลดค่าอัตราแลกเปลี่ยนเกี่ยวข้องกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ลดลงต่ำ และการลดค่าเงินสูงเกี่ยวข้องกับความผันผวนสูง เราเรียกระบบการปกครองหลังเป็นความวุ่นวายและอดีตที่อธิบายถึงสภาพตลาดธรรมดา นอกจากนี้ การเปลี่ยนสถานะในกระบวนการมาร์คอฟเป็นฟังก์ชันของเศรษฐกิจมหภาคและ / หรือตัวแปรทางการเงินนี้รวบรวมความคิดที่ลดค่าเงินอัตราแลกเปลี่ยนขนาดใหญ่และมีความเสี่ยงสูงอาจจะขับเคลื่อนโดยตัวแปรภายนอก .