The Asian Miracle and CrisisRival T

The Asian Miracle and Crisis
Rival Theories, the IMF Bailout and Policy Lessons
The high growth performance of a number of South-East Asian countries led to their being baptized 'miracle growth economies' by the World Bank. The following paper reviews the theories and stylised facts relating to the sudden
reversal in this miraculous growth saga. The reasons for the failure of the first phase of the IMF rescue package are examined and the need for the establishment of a new global financing architecture outlined.
The growth miracle of the Asia-5 economies (Indonesia, Malaysia, Philippines, South Korea and Thailand) was panegyrised and their policies were hailed as' a blueprint for emulation by developing economies in quest of rapid sustainable growth. 1 The Asian economic crisis and the accompanying social and economic turmoil has irreparably tarnished the gloss of the Asian economic miracle, and triggered a lively debate about the proximate causes of the crisis.
It has also highlighted the need to reform the IMF by making it part of a more effective global financial architecture that can respond to crises in a more effective manner. The currency and economic crisis that engulfed the Asia-5 economies in mid-1997 suddenly reversed the foreign capital inflows that had fuelled the Asian growth miracle for nearly three decades, causing the dramatic collapse of the growth miracle and plunging the Asian economies into
recession. This paper reviews the controversies as to whether the Asian economic growth miracle was fuelled by factor accumulation or total factor productivity respectively, based on growth accounting and cross section productivity empirics. From the standpoint of predicting the eruption of a financial crisis that would cause a sudden collapse of the growth miracle, these growth accounting empirics were deafening in their silence. We therefore seek analytical insights into the
emergence of the. crisis from rival currency crisis models. These canonical currency crisis models focus on weak macro-economic fundamentals or time inconsistent policy measures which undermine policy credibility and therefore investor confidence as the

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

มิราเคิลเอเชียและวิกฤตทฤษฎีคู่แข่ง IMF Bailout และบทเรียนนโยบายประสิทธิภาพสูงเจริญเติบโตของจำนวนของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ประเทศนำไปสู่การถูกบัพติศมา "โรงแรมมิราเคิลเติบโตทางเศรษฐกิจ" โดยธนาคารโลก กระดาษต่อคิดทฤษฎีและข้อเท็จจริง stylised ที่เกี่ยวข้องในทันทีกลับในซากะเติบโตอัศจรรย์นี้ มีการตรวจสอบสาเหตุของความล้มเหลวของเฟสแรกของชุดกู้ภัย IMF และจำเป็นในการสร้างสถาปัตยกรรมทางการเงินโลกใหม่ระบุไว้มิราเคิลเจริญเติบโตของเศรษฐกิจเอเชีย 5 (อินโดนีเซีย มาเลเซีย ฟิลิปปินส์ เกาหลีใต้ และไทย) ที่ panegyrised และนโยบายได้คำยกย่องเป็นพิมพ์เขียวสำหรับการจำลองโดยการพัฒนาเศรษฐกิจ in quest of เติบโตอย่างยั่งยืนอย่างรวดเร็ว 1 เอเชียวิกฤตเศรษฐกิจและความวุ่นวายทางสังคม และทางเศรษฐกิจมาได้ irreparably tarnished เงาของมหัศจรรย์ทางเศรษฐกิจเอเชีย และทริกเกอร์การอภิปรายที่มีชีวิตชีวาเกี่ยวกับสาเหตุของวิกฤตเคียงนอกจากนี้มันยังได้เน้นต้องปฏิรูป IMF โดยเป็นส่วนหนึ่งของการเพิ่มประสิทธิภาพทางการเงินสถาปัตยกรรมแห่งโลกที่สามารถตอบสนองต่อวิกฤตได้อย่างมีประสิทธิภาพ สกุลเงินและวิกฤตเศรษฐกิจที่สูง ๆ เศรษฐกิจเอเชีย 5 ในกลางปี 1997 ก็ กลับกระแสเข้าทุนต่างประเทศได้เติมพลังมหัศจรรย์การเจริญเติบโตของเอเชียสำหรับเกือบสามทศวรรษที่ผ่านมา สาเหตุยุบละครของมิราเคิลเจริญเติบโต และเศรษฐกิจเอเชียเป็นหลั่นภาวะถดถอย กระดาษนี้รีวิว controversies เป็นว่ามิราเคิลเศรษฐกิจเอเชียถูกเติมพลังด้วยปัจจัยสะสม หรือผลผลิตรวมปัจจัยตามลำดับ ตามบัญชีการเจริญเติบโตและส่วนข้าม empirics ผลผลิต จากการมองของการคาดการณ์การปะทุของวิกฤตการณ์ทางการเงินที่จะทำให้เกิดการล่มสลายอย่างฉับพลันของมิราเคิลเติบโต empirics บัญชีเหล่านี้เจริญเติบโตได้อึกทึกในความเงียบ เราจึงขอเจาะลึกวิเคราะห์การเกิดขึ้นของ วิกฤติจากสกุลเงินคู่แข่งรุ่นวิกฤต โมเดลเหล่านี้วิกฤติสกุลเงินมาตรฐานเน้นพื้นฐานแมเศรษฐกิจอ่อนแอ หรือเวลาวัดไม่สอดคล้องกันนโยบายที่บั่นทอนความน่าเชื่อถือของนโยบาย และความเชื่อมั่นของนักลงทุนเป็นการ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

มิราเคิลเอเชียและวิกฤตทฤษฎีคู่แข่งที่ Bailout IMF และบทเรียนนโยบายการดำเนินงานขยายตัวสูงถึงจำนวนของประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้นำไปสู่การรับบัพติศ'มหัศจรรย์การเจริญเติบโตของเศรษฐกิจ' ของพวกเขาโดย World Bank กระดาษต่อไปนี้ความคิดเห็นทฤษฎีและข้อเท็จจริงที่เกี่ยวข้องกับเก๋ทันทีที่กลับรายการในการเจริญเติบโตของการผจญภัยที่น่าอัศจรรย์นี้ เหตุผลสำหรับความล้มเหลวของเฟสแรกของแพคเกจช่วยเหลือกองทุนการเงินระหว่างประเทศมีการตรวจสอบและความจำเป็นในการจัดตั้งสถาปัตยกรรมการจัดหาเงินทุนทั่วโลกใหม่ที่ระบุไว้. มหัศจรรย์การเจริญเติบโตของเศรษฐกิจในภูมิภาคเอเชียที่ 5 (อินโดนีเซีย, มาเลเซีย, ฟิลิปปินส์, เกาหลีใต้และไทย ) ได้ panegyrised และนโยบายของพวกเขาได้รับการยกย่องว่าเป็น 'พิมพ์เขียวสำหรับการแข่งขันโดยการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศในการแสวงหาของการเจริญเติบโตอย่างยั่งยืนอย่างรวดเร็ว 1 วิกฤตเศรษฐกิจเอเชียและความวุ่นวายทางสังคมและเศรษฐกิจประกอบได้ทำให้มัวหมองไม่สามารถแก้ไขได้มันวาวของความมหัศจรรย์ทางเศรษฐกิจในเอเชียและก่อให้เกิดการอภิปรายที่มีชีวิตชีวาเกี่ยวกับสาเหตุใกล้เคียงของวิกฤต. นอกจากนี้ยังได้เน้นถึงความจำเป็นที่จะปฏิรูปกองทุนการเงินระหว่างประเทศด้วยการทำให้เป็นส่วนหนึ่ง ของสถาปัตยกรรมทางการเงินที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นทั่วโลกที่สามารถตอบสนองต่อวิกฤตในลักษณะที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น สกุลเงินและวิกฤตเศรษฐกิจที่ห้อมล้อมเอเชีย 5 ประเทศเศรษฐกิจในช่วงกลางเดือน 1997 จู่ ๆ ก็ย้อนกลับไปที่การไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศที่ได้เติมพลังมหัศจรรย์การเจริญเติบโตในเอเชียเป็นเวลาเกือบสามทศวรรษที่ก่อให้เกิดการล่มสลายของความมหัศจรรย์อย่างมากการเจริญเติบโตและเศรษฐกิจเอเชียพรวดพราดเข้าสู่ภาวะถดถอย กระดาษนี้ถกเถียงความคิดเห็นเป็นไปได้ว่ามหัศจรรย์การเติบโตทางเศรษฐกิจในเอเชียได้รับการผลักดันจากปัจจัยการสะสมหรือผลิตภาพการผลิตรวมตามลำดับบนพื้นฐานของการบัญชีการเจริญเติบโตและผลผลิตส่วนข้าม empirics จากมุมมองของการทำนายการระเบิดของวิกฤตการณ์ทางการเงินที่จะทำให้เกิดการล่มสลายอย่างฉับพลันของความมหัศจรรย์การเจริญเติบโตของการเจริญเติบโต empirics บัญชีเหล่านี้ถูกอึกทึกของพวกเขาอยู่ในความเงียบ ดังนั้นเราจึงแสวงหาข้อมูลเชิงลึกเข้าไปในการวิเคราะห์การเกิดขึ้นของ วิกฤตจากรุ่นวิกฤตสกุลเงินคู่แข่ง โมเดลเหล่านี้วิกฤตสกุลเงินที่ยอมรับมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยพื้นฐานเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนแอหรือเวลามาตรการเชิงนโยบายที่ไม่สอดคล้องกันซึ่งทำลายความน่าเชื่อถือของนโยบายและดังนั้นจึงเชื่อมั่นนักลงทุนเป็น