We investigate the empirical relati

We investigate the empirical relationship between stock returns, return volatility and trading volume using data from the Brazilian stock market (Bovespa). Our sample contains stock return and trading volume data from a theoretical portfolio including stocks participating in the Bovespa Index (Ibovespa) extending from 01/03/2000 through 12/29/2005. The empirical methods used include cross-correlation analysis, unit-root tests, bivariate simultaneous equations regression analysis, GARCH modeling, VAR modeling, and Granger causality tests. We find support for a contemporaneous as well as dynamic relationship between stock returns and trading volume, implying that forecasts of one of these variables can be only slightly improved by knowledge of the other. On the other hand, our results indicate that there is a contemporaneous and dynamic relationship between return volatility and trading volume. Additionally, by applying Granger's test for causality, we find that return volatility contains information about upcoming trading volume and vice versa

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เราตรวจสอบผลความสัมพันธ์ ระหว่างหุ้นคืน คืนความผันผวนโดยใช้ข้อมูลจากตลาดหุ้นบราซิล (Bovespa) ปริมาณการซื้อขาย ตัวอย่างของเราประกอบด้วยผลตอบแทนหุ้นและการซื้อขายข้อมูลปริมาณจากผลงานทฤษฎีรวมทั้งหุ้นที่มีส่วนร่วมในดัชนี Bovespa (Ibovespa) ขยายจาก 01/03/2000 ผ่าน 12/29/2005 ใช้วิธีการรวมรวมวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่าง ทดสอบหน่วยราก วิเคราะห์การถดถอยสมการ bivariate พร้อม โมเดล GARCH, VAR โมเดล และทดสอบ causality นี่เกรนเจอร์ เราค้นหาสนับสนุนความสัมพันธ์ contemporaneous เป็นแบบไดนามิกระหว่างคืนหุ้นปริมาณซื้อขาย หน้าที่ว่า การคาดการณ์ของหนึ่งตัวแปรเหล่านี้สามารถเพียงเล็กน้อยปรับปรุง ด้วยความรู้อื่น ๆ บนมืออื่น ๆ ผลของเราบ่งชี้ว่า มีความสัมพันธ์ contemporaneous และแบบไดนามิกระหว่างกลับผันผวนและปริมาณการซื้อขาย นอกจากนี้ โดยใช้ทดสอบ causality ของนี่เกรนเจอร์ เราค้นหาผลตอบแทนที่ผันผวนประกอบด้วยข้อมูล เกี่ยวกับปริมาณการซื้อขายเกิดขึ้น และในทางกลับกัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เราจะตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนเ​​ชิงประจักษ์หุ้นผันผวนผลตอบแทนและปริมาณการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลจากตลาดหุ้นบราซิล (Bovespa) ตัวอย่างของเรามีผลตอบแทนที่สต็อกและข้อมูลปริมาณการซื้อขายจากผลงานทางทฤษฎีรวมทั้งหุ้นที่มีส่วนร่วมในดัชนี Bovespa (Ibovespa) ยื่นออกมาจาก 2000/01/03 ผ่าน 2005/12/29 วิธีการเชิงประจักษ์ที่ใช้รวมถึงการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ข้ามการทดสอบหน่วยรากสมการพร้อมกัน bivariate การวิเคราะห์การถดถอยแบบจำลอง GARCH การสร้างแบบจำลอง VAR และเกรนเจอร์ทดสอบเวรกรรม เราพบการสนับสนุนสำหรับสมัยเช่นเดียวกับความสัมพันธ์แบบไดนามิกระหว่างผลตอบแทนหุ้นและปริมาณการซื้อขายหมายความว่าการคาดการณ์ของหนึ่งในตัวแปรเหล่านี้สามารถเพียง แต่ปรับตัวดีขึ้นโดยความรู้ของคนอื่น ในทางกลับกันผลของเราแสดงให้เห็นว่ามีความสัมพันธ์สมัยและแบบไดนามิกระหว่างความผันผวนของผลตอบแทนและปริมาณการซื้อขาย นอกจากนี้โดยใช้การทดสอบเกรนเจอร์สำหรับเวรกรรมเราจะพบว่าความผันผวนของผลตอบแทนที่มีข้อมูลเกี่ยวกับปริมาณการซื้อขายที่จะเกิดขึ้นในทางกลับกัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เราศึกษาความสัมพันธ์เชิงประจักษ์ระหว่างผลตอบแทนของหุ้น , ความผันผวนของผลตอบแทนและปริมาณการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลจากตลาดหุ้นบราซิล ( bovespa ) ตัวอย่างของเราประกอบด้วยผลตอบแทนหุ้นและข้อมูลปริมาณการซื้อขายจากผลงานทฤษฎีรวมทั้งหุ้นที่เข้าร่วมในดัชนี bovespa ( ibovespa ) ขยายจาก 01 / 03 / 2543 ถึง 12 / 29 / 2548ใช้วิธีการศึกษาเชิงประจักษ์ ได้แก่ การวิเคราะห์ cross-correlation การทดสอบรากหน่วย โดยใช้สมการถดถอยของพร้อมกัน , โมเดลลิ่ง , var การจำลองและการทดสอบความเป็นเหตุเป็นผล แกรนเจอร์ เราพบการสนับสนุนสำหรับแบบไดนามิกซึ่งเกิดขึ้นในสมัยเดียวกัน ตลอดจนความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนของหุ้น และปริมาณการซื้อขายหมายถึง การคาดการณ์ของหนึ่งในตัวแปรเหล่านี้สามารถเป็นเพียงเล็กน้อยเพิ่มความรู้อื่น ๆ บนมืออื่น ๆ , ผลของเราระบุว่ามีความสัมพันธ์ซึ่งเกิดขึ้นในสมัยเดียวกันและแบบไดนามิกระหว่างความผันผวนของผลตอบแทนและปริมาณการซื้อขาย นอกจากนี้ โดยการใช้แบบทดสอบของความเป็นเหตุเป็นผล เกรนเจอร์ ,เราพบว่า กลับผวนประกอบด้วยข้อมูลเกี่ยวกับปริมาณการซื้อขายที่จะเกิดขึ้นและในทางกลับกัน