The results in the Daily Standardiz

The results in the Daily Standardized Abnormal Returns (SARs) table (see Table 2) indicate that the CBAs conducted by the EMAs, on average, create immediate positive market reaction (see mean SAR (0), SAR (+ 1) and median SAR (0)), but generate a negative market reaction in relative longer terms (see mean SAR (+ 4), SAR (+ 6) and other median SARs). A comment worth noting is that the immediate positive abnormal returns are larger in magnitude compared to the negative returns in later days. Despite some evidence of value destruction in Table 2, the resulting mean and median SCARs for all the CBAs in Table 3 reveal significant positive market reaction at all short-term and longer-term SCARs. The above result is consistent with the findings of other multiple-country studies including Bhagat et al. (2011); Rahahleh and Wei (2013) but is in contrast with the results found by Aybar and Ficici (2009).

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผลลัพธ์ในตารางทุกวันมาตรฐานปกติกลับ (SARs) (ดูตารางที่ 2) ระบุว่า CBAs โดยแมส เฉลี่ย สร้างปฏิกิริยาบวกตลาดทันที (ดูหมายถึงเขตปกครองพิเศษ (0), เขตปกครองพิเศษ (+ 1) และค่ามัธยฐานเขตบริหารพิเศษ (0)), แต่สร้างปฏิกิริยาลบตลาดในญาติอีกต่อไป (ดูเขตปกครองพิเศษ (+ 4), เขตปกครองพิเศษ (+ 6) และ อื่น ๆ ค่ามัธยฐาน SARs) ข้อคิดเห็นเร็ว ๆ นี้คือว่า กลับปกติบวกทันทีใหญ่ขนาดที่เปรียบเทียบในการคืนค่าลบในวันหลัง แม้ มีหลักฐานบางอย่างทำลายค่าในตารางที่ 2 ค่าเฉลี่ยผลลัพธ์ และมัธยฐานเหมาะกับรอยแผลเป็นสำหรับ CBAs ทั้งหมดในตารางที่ 3 ตลาดสำคัญบวกปฏิกิริยารอยแผลเป็นทั้งระยะสั้น และเยือน ผลดังกล่าวจะสอดคล้องกับผลการวิจัยของการศึกษาหลายประเทศอื่น ๆ รวมถึง Bhagat et al. (2011); Rahahleh และเว่ย (2013) แต่เป็น in contrast with ผลพบ โดย Aybar และ Ficici (2009)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผลในทุกวันผลตอบแทนที่ผิดปกติมาตรฐาน (โรคซาร์ส) ตาราง (ดูตารางที่ 2) แสดงให้เห็นว่า CBAs ดำเนินการโดย EMAs โดยเฉลี่ยสร้างปฏิกิริยาตลาดบวกทันที (ดูหมายถึงเขตปกครองพิเศษ (0), SAR (+ 1) และ SAR เฉลี่ย (0)) แต่สร้างปฏิกิริยาเชิงลบในตลาดอีกต่อไปในแง่ที่สัมพันธ์กัน (ดูหมายถึงเขตปกครองพิเศษ (+ 4) เขตปกครองพิเศษ (+ 6) และอื่น ๆ เฉลี่ยโรคซาร์ส) แสดงความคิดเห็นที่น่าสังเกตก็คือผลตอบแทนที่ผิดปกติในเชิงบวกทันทีมีขนาดใหญ่ขนาดเมื่อเทียบกับผลตอบแทนที่ติดลบในวันต่อมา แม้จะมีหลักฐานของการทำลายค่าในตารางที่ 2 บางส่วนส่งผลให้ค่าเฉลี่ยและค่ามัธยฐานรอยแผลเป็นสำหรับทุก CBAs ในตารางที่ 3 แสดงให้เห็นถึงปฏิกิริยาตลาดบวกในทุกระยะสั้นและรอยแผลเป็นในระยะยาว ผลที่ตามมาข้างต้นมีความสอดคล้องกับผลการศึกษาหลายประเทศอื่น ๆ รวมทั้ง Bhagat et al, (2011); Rahahleh และเหว่ย (2013) แต่ในทางตรงกันข้ามกับผลลัพธ์ที่ได้พบโดย Aybar และ Ficici (2009)

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผลลัพธ์ในหนังสือพิมพ์รายวันมาตรฐานผลตอบแทนผิดปกติ ( ซาร์ส ) โต๊ะ ( ตารางที่ 2 ) พบว่า cbas โดย EMAs , โดยเฉลี่ย , สร้างปฏิกิริยาตลาดบวกทันที ( ดูหมายถึง SAR ( 0 ) , SAR SAR ( 1 ) โดย ( 1 ) ) แต่สร้างปฏิกิริยาตลาดเชิงลบในแง่สัมพัทธ์ยาว ( ดูความหมาย SAR ( 4 ) และ ( 6 ) และอื่น ๆที่มีโรคซาร์ส )ความคิดเห็นที่มูลค่า noting ก็คือทันทีบวกผลตอบแทนผิดปกติมีขนาดใหญ่ในขนาดเมื่อเทียบกับผลตอบแทนที่เป็นลบในวันต่อมา แม้จะมีหลักฐานของค่าทำลายตารางที่ 2 ผลหมายถึงแผลเป็นและค่ามัธยฐานสำหรับ cbas ทั้งหมด ใน ตารางที่ 3 แสดงปฏิกิริยาตลาดระยะสั้นและระยะยาวเป็นบวกอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ .ผลดังกล่าวสอดคล้องกับผลการศึกษาอื่น ๆหลายประเทศรวมทั้งภากัต et al . ( 2011 ) rahahleh และ Wei ( 2013 ) แต่ในทางตรงกันข้ามกับผลลัพธ์ที่พบโดย aybar ficici
และ ( 2552 )