Notes: Statistical significance at:

Notes: Statistical significance at: *1 and * *5 percent levels; likelihood ratio test statistic for the model
corresponds to a p-value less than 0.05; this table presents the logit regression of the probability of
CEO turnover on the size of the monetary penalty (LNPENALTY) and other variables; the sample
consists of 93 firms over the period 1997-2005; CEO turnover (CEO) is a binary variable that equals 1 if
the CEO’s employment at the sued firm ends within a two-year period following the end of class period
date, 0, otherwise; LNPENALTY is the log of monetary penalty (in dollars) divided by total assets
(in millions of dollars); INSTRAD is a binary variable that equals 1 if a securities lawsuit alleges
abnormal insider trading by the CEO, 0, otherwise; EQUITY is a binary variable that equals 1 if the
securities lawsuit is related to an equity issue, 0, otherwise; ACQUIRE is a binary variable that equals
1 if a securities lawsuit is stock-for-stock acquisition related, 0, otherwise; ROA is net income before
extraordinary items and discontinued operations divided by total assets; CEO AGE is a binary
variable that equals 1 if the CEO of the sued firm is 60 years or more, 0, otherwise; ECP(21,1) is the
three-day cumulative abnormal returns over the three-day (21, 1) interval beginning on the day prior
to the end of class period date; REV is a binary variable that equals 1 if a securities lawsuit firm
misstated revenues, 0, otherwise; LEV is the sum of long-term debt and debt in current liabilities
divided by total assets; the Wald statistic is in parentheses below the logit coefficient for each variable;
the “effect size” column to the right of the column reporting the logit coefficients displays the marginal
effect on the probability of CEO turnover implied by the coefficients when the corresponding variable
increases by 1

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

หมายเหตุ: นัยสำคัญทางสถิติที่: * 1 และ * * 5 เปอร์เซ็นต์ระดับ สถิติทดสอบอัตราความเป็นไปได้สำหรับรูปแบบสอดคล้องกับค่า p น้อยกว่า 0.05 ตารางนี้แสดงการถดถอย logit ความน่าเป็นของหมุนเวียน CEO ขนาดปรับ (LNPENALTY) และตัวแปรอื่น ๆ ตัวอย่างประกอบด้วยบริษัท 93 ช่วงปี 1997-2005 หมุนเวียน CEO (CEO) เป็นตัวแปรฐานสองเท่ากับ 1 ถ้างานของ CEO ที่ปลายของบริษัท sued ภายในระยะเวลา 2 ปีดังต่อไปนี้จุดสิ้นสุดของรอบระยะเวลาการเรียนวัน 0 อื่น ๆ บันทึกปรับเงิน (ในสกุลเหรียญสหรัฐ) หาร ด้วยสินทรัพย์รวมเป็น LNPENALTY(ในล้านดอลลาร์), INSTRAD คือ ตัวแปรฐานสองที่เท่ากับ 1 ถ้าคดีหลักทรัพย์ allegesความผิดปกติภายในค้า โดย CEO, 0 อื่น ๆ ตัวแปรฐานสองเท่ากับ 1 ถ้าเป็นหุ้นหลักทรัพย์คดีเกี่ยวข้องกับปัญหาหุ้น 0 หรือ รับเป็นตัวแปรฐานสองเท่ากับ1 ถ้าคดีหลักทรัพย์ ซื้อหุ้นสำหรับหุ้นที่เกี่ยวข้อง 0 หรือ ราวเป็นรายได้สุทธิก่อนสินค้าพิเศษและยกเลิกการดำเนินงานหาร ด้วยสินทรัพย์รวม CEO อายุเป็นไบนารีตัวแปรที่ 1 เท่ากับว่าซีอีโอของบริษัท sued 60 ปีหรือมากกว่า 0 อื่น ๆ ECP(21,1) เป็นการกลับผิดปกติสะสมสามวันผ่านช่วง 3 วัน (21, 1) จุดเริ่มต้นบนก่อนวันการสิ้นสุดของคลาสวันรอบระยะเวลา เรฟเป็นตัวแปรฐานสองเท่ากับ 1 ถ้าคดีบริษัทหลักทรัพย์รายได้ misstated, 0 อื่น ๆ ลิฟเยเป็นผลรวมของหนี้ระยะยาวและหนี้ในหนี้สินหมุนเวียนหาร ด้วยสินทรัพย์รวม สถิติ Wald อยู่ในวงเล็บด้านล่างค่าสัมประสิทธิ์ logit สำหรับแต่ละตัวแปรคอลัมน์ "ผลขนาด" ทางด้านขวาของคอลัมน์รายงานสัมประสิทธิ์ logit แสดงร่อแร่ผลความเป็นไปได้ของการหมุนเวียน CEO โดยนัย โดยสัมประสิทธิ์เมื่อตัวแปรที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้น 1

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

หมายเหตุ : สถิติที่ : * * * * 1 * * ร้อยละ 5 ระดับ สถิติทดสอบอัตราส่วนความน่าจะเป็นสำหรับแบบจำลอง
สอดคล้องกับ p-value น้อยกว่า 0.05 ; ตารางนี้แสดงการถดถอยโลจิทของความน่าจะเป็น
ประธานหมุนเวียนในขนาดของการลงโทษทางการเงิน ( lnpenalty ) และตัวแปรอื่น ๆ ;
ประกอบด้วย 93 ตัวอย่าง บริษัท ช่วง 1997-2005 ;การหมุนเวียนของซีอีโอ ( CEO ) เป็นเลขฐานสองตัวแปรมีค่าเท่ากับ 1 ถ้า
ซีอีโอของการจ้างงานที่ฟ้องบริษัทสิ้นสุดภายในระยะเวลาสองปีหลังสิ้นสุดชั่วโมง
วันที่ 0 มิฉะนั้น ; lnpenalty เป็นเข้าสู่ระบบการเงินโทษ ( ดอลลาร์ ) แบ่งทรัพย์สิน
( ล้านดอลลาร์ ) instrad เป็นเลขฐานสองตัวแปรมีค่าเท่ากับ 1 ถ้าคดีหลักทรัพย์อ้าง
คู่สัญญาซื้อขายผิดปกติ โดย CEO , 0 ,มิฉะนั้น ; หุ้นไบนารีตัวแปรมีค่าเท่ากับ 1 ถ้า
หลักทรัพย์คดีเกี่ยวข้องกับหุ้นที่มีปัญหา , 0 มิฉะนั้น ; ซื้อเป็นเลขฐานสองตัวแปรมีค่าเท่ากับ
1 ถ้าคดีซื้อขายหุ้นสำหรับหุ้นซื้อกิจการที่เกี่ยวข้อง 0 มิฉะนั้น ; ที่เป็นกำไรสุทธิก่อนรายการพิเศษและหยุดกิจการ
หารด้วยสินทรัพย์ ทั้งหมด ซึ่งเป็นไบนารี
อายุตัวแปรมีค่าเท่ากับ 1 ถ้า CEO ของฟ้องบริษัทเป็น 60 ปีหรือมากกว่า , 0 มิฉะนั้น ; ECP ( 21,1 )
3 ผลตอบแทนผิดปกติสะสมมากกว่าสามวัน ( 21 , 1 ) ช่วงเริ่มต้นในวันก่อน
ที่ส่วนท้ายของวันที่คาบ ; ววเป็นเลขฐานสองตัวแปรมีค่าเท่ากับ 1 ถ้า บริษัท misstated คดีหลักทรัพย์
0 มิฉะนั้น ; รายได้เลฟ คือผลรวมของตราสารหนี้ระยะยาว และหนี้สินหนี้สินหมุนเวียน
หารด้วยสินทรัพย์รวม ; เดินสถิติในวงเล็บด้านล่างค่าโลจิทสำหรับแต่ละตัวแปร ;
" ขนาด " ผลในคอลัมน์ด้านขวาของคอลัมน์รายงานโดยใช้ค่าสัมประสิทธิ์แสดงผลโดย
บนความน่าจะเป็นของการหมุนเวียน CEO โดยนัย โดยค่าสัมประสิทธิ์ เมื่อ
ตัวแปรที่สัมพันธ์กันจำนวน 1