Firms often undertake activities th

Firms often undertake activities that do not necessarily increase cash ‡ows (e.g., costly
investments in corporate social responsibility, or CSR), and some investors value these non-
cash activities (i.e., they have a “taste”for these activities). We develop a model to capture
this phenomenon and focus on the asset-pricing implications of di¤erences in investors’tastes
for …rms’ activities and outputs.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

บริษัทมักจะดำเนินกิจกรรมที่ไม่จำเป็นต้องเพิ่มเงินสด ows (เช่น ค่าใช้จ่ายเงินลงทุนในสังคม CSR), และนักลงทุนบางค่าเหล่านี้ไม่ใช่ -เงินสดกิจกรรม (เช่น พวกเขามีรสนิยมการกิจกรรมเหล่านี้) เราพัฒนารูปแบบการจับภาพปรากฏการณ์นี้และเน้นผลกระทบราคาสินทรัพย์ของ di¤erences ในรสนิยมนักลงทุนสำหรับกิจกรรม rms และเอาต์พุต

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บริษัท มักจะทำกิจกรรมที่ไม่จำเป็นต้องเพิ่มเงินสด ?? OWS (เช่นค่าใช้จ่ายใน
การลงทุนในความรับผิดชอบต่อสังคมหรือ CSR) และนักลงทุนบางส่วนมีค่าเหล่านี้ไม่ใช่
กิจกรรมเงินสด (กล่าวคือพวกเขามีรสชาติ ?? ?? สำหรับกิจกรรมเหล่านี้ ) เราพัฒนารูปแบบการจับภาพ
ปรากฏการณ์นี้และมุ่งเน้นไปที่ผลกระทบของสินทรัพย์การกำหนดราคาของนักลงทุนในdi¤erences ?? รสนิยม
สำหรับ ?? RMS ?? กิจกรรมและผล