Growth Options Inditex’s plans for

Growth Options
Inditex’s plans for 2002 called for the addition of 55 to 65 Zara stores, 80% of them outside Spain.20 But the geographic focus of Zara’s store additions over a longer timeframe remained to be determined. Since Zara had accounted for two-thirds of the total selling area added by Inditex across all its chains in 2001, decisions about Zara’s expansion would have important group-level implications. The growth options for Zara within its home market of Spain seemed somewhat limited. Zara still had only a 4% share there, but Inditex’s total share amounted to 6%. And the experience of H&M—which had undergone like-for-like sales declines after its share in its home market, Sweden, hit 10%—hinted that there might be relatively tight constraints on such an approach. Also of possible relevance was H&M’s entry into Spain in 2001.
Castellano and his top management team saw the rest of Europe as offering the brightest prospects for significant, sustained growth over the medium term. Italy was thought to be a case in point. Italy was the largest single apparel market in Europe, partly because Italians spent more than .1,000 per capita on apparel (versus less than .600 per capita for Spaniards). Italian consumers visited apparel stores relatively frequently and were considered relatively fashion-forward. Apparel retailing in Italy was dominated by independent stores, which accounted for 61% of the market there (vs. 45% in Spain and 15%–30% in France, Germany, and the United Kingdom). Relatedly, concentration levels were lower in Italy than in any of the four other major European markets. (See Exhibit 17 for data on European markets along some of these and other dimensions.)
Both of Zara’s attempts to enter the Italian market had been orchestrated through joint ventures, because of the planning and retailing regulations that made it hard to secure the location and the multiple licenses required to open a new store. An initial joint venture agreement with Benetton, formed in 1998, failed to overcome this difficulty and was later dissolved. Over roughly the same timeframe, Benetton apparently secured a large bank loan and launched an aggressive campaign, particularly in Italy, to open up directly managed megastores of its own that were much larger than the third-party stores that it had traditionally licensed. In 2001, Inditex formed a 51:49 joint venture with Percassi, an Italian group specializing in property and fashion retail premises and one of Benetton’s largest licensees, to enable expansion in Italy. This second joint venture resulted in the opening of Zara’s first store in Milan in April 2002—at 2,500 square meters, the largest Zara store in Europe and a major media event. Inditex and Percassi reportedly planned to add 70–80 Zara stores in Italy over the next 10 years.
Of course, expansion within Europe was only one of several regional options. Zara could conceivably also deepen its commitment to a second region by investing significantly in distribution and even production there. North America and Asia seemed to be the two other obvious regional possibilities. South America was much smaller and subject to profitability pressures that were thought likely to persist; the Middle East was more profitable on average, but even smaller. However, the larger regions presented their own challenges. The U.S. market, the key to North America, was subject to retailing overcapacity, was less fashion-forward than Europe, demanded larger sizes on average, and exhibited considerable internal variation. Benetton had had to retreat after a disastrous attempt to expand in the United States in the 1980s. And in early 2002, H&M had slowed down its ambitious expansion effort there because of higher-than-expected operating costs and weak demand—despite the fact that its prices there were pegged at levels comparable to those that it posted in its large markets in North Europe. Asia appeared to be even more competitive and difficult to penetrate than North America.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ตัวเลือกการเจริญเติบโต
Inditex แผนสำหรับ 2002 เรียกร้องให้มีการเพิ่มของ 55-65 ร้าน Zara, 80% ของพวกเขานอก Spain.20 แต่มุ่งเน้นทางภูมิศาสตร์ของ Zara ของการจัดเก็บภาพในช่วงเวลาที่ยังคงอยู่อีกต่อไปที่จะได้รับการพิจารณา ตั้งแต่ Zara ได้คิดเป็นสองในสามของพื้นที่ขายรวมเพิ่มขึ้นโดย Inditex ข้ามโซ่ทั้งหมดในปี 2001 การตัดสินใจเกี่ยวกับการขยายตัวของ Zara จะมีผลกระทบในระดับกลุ่มที่สำคัญ ตัวเลือกการเจริญเติบโตสำหรับ Zara ภายในตลาดบ้านของสเปนดูเหมือนค่อนข้าง จำกัด Zara ยังคงมีเพียง 4% หุ้นมี แต่จำนวนหุ้นทั้งหมด Inditex ของจํานวน 6% และประสบการณ์ของ H & M ซึ่งได้รับการเช่นสำหรับเช่นลดลงหลังการขายหุ้นในตลาดบ้าน, สวีเดน, ตี 10% -hinted ว่าอาจจะมีข้อ จำกัด ค่อนข้างแน่นในวิธีการดังกล่าว นอกจากนี้ยังมีความเป็นไปได้เป็น H & M ของรายการลงในประเทศสเปนในปี 2001.
แคสเทลและทีมผู้บริหารของเขาด้านบนเห็นส่วนที่เหลือของยุโรปในฐานะที่นำเสนอโอกาสที่สว่างสำหรับที่สำคัญการเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะปานกลาง อิตาลีเป็นความคิดที่จะเป็นกรณีในจุด อิตาลีเป็นตลาดเครื่องแต่งกายเดียวที่ใหญ่ที่สุดในยุโรปส่วนหนึ่งเป็นเพราะชาวอิตาเลียนใช้เวลากว่า .1,000 ต่อหัวในเครื่องแต่งกาย (เมื่อเทียบกับน้อยกว่า 0.600 ต่อหัวสำหรับชาวสเปน) ผู้บริโภคอิตาลีเข้าเยี่ยมชมร้านค้าเครื่องแต่งกายค่อนข้างบ่อยครั้งและได้รับการพิจารณาค่อนข้างแฟชั่นไปข้างหน้า ค้าปลีกเครื่องแต่งกายในอิตาลีถูกครอบงำโดยร้านค้าอิสระซึ่งคิดเป็น 61% ของตลาดมี (เทียบกับ 45% ในสเปนและ 15% -30% ในฝรั่งเศสเยอรมนีและสหราชอาณาจักร) เกี่ยวเนื่องระดับความเข้มข้นต่ำกว่าในอิตาลีในใด ๆ ของสี่ตลาดยุโรปอื่น ๆ ที่สำคัญ (ดู Exhibit 17 สำหรับข้อมูลเกี่ยวกับตลาดยุโรปพร้อมบางส่วนของมิติเหล่านี้และอื่น ๆ .)
ทั้งสองของความพยายาม Zara เพื่อป้อนตลาดอิตาลีได้รับการบงการผ่านกิจการร่วมค้าเพราะกฎระเบียบของการวางแผนและการค้าปลีกที่ทำให้มันยากที่จะรักษาความปลอดภัยของสถานที่และ ใบอนุญาตหลายที่จำเป็นในการเปิดร้านใหม่ สัญญาร่วมทุนครั้งแรกกับเบเนตองที่เกิดขึ้นในปี 1998 ล้มเหลวที่จะเอาชนะปัญหานี้และถูกกลืนหายไปในภายหลัง ประมาณกว่าระยะเวลาเดียวกัน Benetton ความปลอดภัยที่เห็นได้ชัดเงินกู้ธนาคารขนาดใหญ่และเปิดตัวแคมเปญเชิงรุกโดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศอิตาลีที่จะเปิดขึ้น Megastores การจัดการโดยตรงของตัวเองที่มีขนาดใหญ่กว่าร้านค้าของบุคคลที่สามที่จะได้รับใบอนุญาตตามธรรมเนียม ในปี 2001 ที่เกิดขึ้น Inditex 51:49 ร่วมทุนกับ Percassi, กลุ่มภาษาอิตาลีที่เชี่ยวชาญในทรัพย์สินและสถานที่ค้าปลีกแฟชั่นและเป็นหนึ่งในผู้ได้รับอนุญาต Benetton ที่ใหญ่ที่สุดของการเปิดใช้งานการขยายตัวในอิตาลี บริษัท ร่วมทุนที่สองนี้มีผลในการเปิดร้านครั้งแรกของ Zara ในมิลานในเดือนเมษายน 2002 ที่ 2,500 ตารางเมตร, Zara สาขาที่ใหญ่ที่สุดในยุโรปและเป็นเหตุการณ์ที่สื่อหลัก Inditex และ Percassi รายงานวางแผนที่จะเพิ่ม 70-80 ร้าน Zara ในอิตาลีในช่วง 10 ปีข้างหน้า.
แน่นอนการขยายตัวในยุโรปเป็นเพียงหนึ่งในตัวเลือกหลายภูมิภาค Zara อาจน่ากลัวยังลึกมากขึ้นความมุ่งมั่นในภูมิภาคครั้งที่สองโดยการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญในการจัดจำหน่ายและการผลิตแม้จะมี อเมริกาเหนือและเอเชียดูเหมือนจะเป็นสองเป็นไปได้อื่น ๆ ในภูมิภาคที่เห็นได้ชัด อเมริกาใต้มีขนาดเล็กมากและอาจมีแรงกดดันในการทำกำไรที่ถูกคิดว่ามีแนวโน้มที่จะยังคงมีอยู่; ตะวันออกกลางมีกำไรมากขึ้นโดยเฉลี่ย แต่ยังมีขนาดเล็ก อย่างไรก็ตามภูมิภาคขนาดใหญ่ที่นำเสนอความท้าทายของตัวเอง ตลาดสหรัฐที่สำคัญไปยังทวีปอเมริกาเหนือเป็นเรื่องที่เกินค้าปลีกเป็นแฟชั่นไปข้างหน้าน้อยกว่ายุโรปเรียกร้องขนาดใหญ่โดยเฉลี่ยและแสดงการเปลี่ยนแปลงภายในมาก Benetton ได้ต้องล่าถอยหลังจากความพยายามที่จะขยายความหายนะในประเทศสหรัฐอเมริกาในช่วงปี 1980 และในช่วงต้นปี 2002, H & M ได้ชะลอตัวลงความพยายามขยายตัวทะเยอทะยานของตนเพราะมีต้นทุนการดำเนินงานสูงกว่าที่คาดหวังและความต้องการแม้จะมีความอ่อนแอความจริงที่ว่าราคาของมันมีการตรึงในระดับที่เทียบเคียงได้กับผู้ที่มันโพสต์ในตลาดที่มีขนาดใหญ่ในทวีป ยุโรป เอเชียดูเหมือนจะเป็นแม้กระทั่งการแข่งขันมากขึ้นและยากที่จะเจาะกว่าทวีปอเมริกาเหนือ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ตัวเลือกการเจริญเติบโต
นดิเทกซ์แผนสำหรับปี 2002 เรียกว่านอกเหนือจาก 55 ร้าน Zara 65 , 80% ของพวกเขานอก spain.20 แต่ทางภูมิศาสตร์ของ ZARA เป็นร้านเน้นเพิ่มมากกว่าระยะเวลานานยังคงเป็นปรากฏการณ์ที่ เพราะซาร่าก็คิดเป็นสองในสามของจำนวนพื้นที่ขายเพิ่มโดยนดิเทกซ์ข้ามโซ่ทั้งหมดของปี 2001การตัดสินใจเกี่ยวกับ ซาร่าก็ขยายตัวจะสำคัญระดับกลุ่มผล . การเลือกให้ซาร่าภายในตลาดบ้านสเปนดูเหมือนค่อนข้างจำกัด ซาร่ายังได้แค่ 4% แบ่งปัน มี แต่ นดิเทกซ์ทั้งหมดแบ่งปันจำนวน 6 ล้านบาท และประสบการณ์ของ H & m-which มีระดับเหมือนเช่นยอดขายลดลงหลังจากส่วนแบ่งในตลาดของบ้านสวีเดนตี 10 - บอกใบ้ว่าอาจจะมีข้อจำกัดค่อนข้างแน่นในวิธีการดังกล่าว . ยังเป็นไปได้ของความเกี่ยวข้องของ H & M เข้าสเปน 2001
คัสเทลลาโน่และการจัดการทีมของเขาด้านบนเห็นส่วนที่เหลือของยุโรป รวมถึงเสนอแนวทางที่สำคัญ การเติบโตอย่างยั่งยืนกว่าในระยะกลาง อิตาลีก็คิดว่าเป็นกรณีในจุดอิตาลีเป็นตลาดเสื้อผ้าที่ใหญ่ที่สุดในยุโรป ส่วนหนึ่งเป็นเพราะชาวอิตาเลียนใช้จ่ายมากกว่า 1000 ต่อคน ต่อเครื่อง ( เมื่อเทียบกับน้อยกว่า 600 ต่อคน สำหรับชาวสเปน ) ผู้เข้าชมร้านค้าเครื่องแต่งกายอิตาลีค่อนข้างบ่อย และก็ถือว่าค่อนข้างแฟชั่นไปข้างหน้า เสื้อผ้าค้าปลีกในอิตาลีถูกครอบงำโดยร้านค้าอิสระ ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 61 ของตลาด ( vs .45% ในสเปนและ 15% - 30 % ในฝรั่งเศส เยอรมนี และสหราชอาณาจักร ) relatedly สมาธิระดับต่ำใน อิตาลี มากกว่า ในใด ๆของอื่นอีก 4 สาขา ตลาดยุโรป ( เห็นมี 17 ข้อมูลในตลาดยุโรป ด้วยบางเหล่านี้ และ มิติ อื่น ๆ )
2 ซาร่าก็พยายามที่จะเข้าสู่ตลาดอิตาลีมี orchestrated ผ่านกิจการร่วมค้า ,เพราะการวางแผนและค้าปลีกระเบียบที่ทำให้มันยากที่จะรักษาความปลอดภัยสถานที่และใบอนุญาตหลายต้องการเปิดร้านใหม่ เริ่มต้นกิจการข้อตกลงกับ Benetton , ก่อตั้งขึ้นในปี 1998 ล้มเหลวที่จะเอาชนะปัญหานี้ ต่อมาได้ยุบ มากกว่าประมาณระยะเวลาเดียวกัน , Benetton เห็นได้ชัดรักษาความปลอดภัยเงินกู้ธนาคารขนาดใหญ่ และเปิดตัวแคมเปญก้าวร้าวโดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศอิตาลี เพื่อเปิดโดยตรงจัดการ จิน เมกาสโตร์สของตัวเองที่มีขนาดใหญ่กว่าร้านอื่นว่ามีประเพณีที่ได้รับใบอนุญาต ในปี 2001 นดิเทกซ์รูปแบบที่ 51:49 ร่วมทุนกับ percassi , อิตาลีกลุ่มที่เชี่ยวชาญในคุณสมบัติและแฟชั่นค้าปลีกสถานที่หนึ่งของ Benetton ที่ใหญ่ที่สุดของผู้รับใบอนุญาต ให้ขยายตัวในประเทศอิตาลีบริษัท ร่วมทุนที่สองนี้ส่งผลในการเปิดร้าน Zara แรกในมิลานในเดือนเมษายน 2002 2500 ตารางเมตร ใหญ่ที่สุดในยุโรป และเหตุการณ์ ZARA ร้านสื่อรายใหญ่ นดิเทกซ์ percassi รายงานและวางแผนที่จะเพิ่มร้าน Zara 70 – 80 ใน อิตาลี ในอีก 10 ปีข้างหน้า
แน่นอน การขยายตัวในยุโรปเป็นเพียงหนึ่งในตัวเลือกหลายภูมิภาคซาร่าไม่สามารถเข้ามายังลึกมากขึ้นความมุ่งมั่นของภาคที่สอง โดยการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญในการจัดจำหน่ายและการผลิต แม้มี อเมริกาเหนือและเอเชียดูจะเป็นสองอื่น ๆที่เห็นได้ชัดในความเป็นไปได้ อเมริกาใต้มีขนาดเล็กมาก และภายใต้แรงกดดันอัตราที่คิดว่าน่าจะคงอยู่ ตะวันออกกลาง คือทำกำไรได้มากกว่าค่าเฉลี่ย แต่จะน้อยกว่าอย่างไรก็ตาม พื้นที่ขนาดใหญ่ที่นำเสนอความท้าทายของตัวเอง ตลาดสหรัฐอเมริกา กุญแจสู่อเมริกาเหนือ อาจมีการล้นค้าปลีกน้อยแฟชั่นไปข้างหน้ากว่ายุโรปเรียกร้องให้มีขนาดใหญ่ขึ้น โดยเฉลี่ย และมีการเปลี่ยนแปลงภายในมาก Benetton ได้ถอยทัพหลังจากพยายามเอื้อให้ขยายในสหรัฐอเมริกาในทศวรรษที่ 80 และในต้นปี 2002H & M ได้ชะลอตัวลงทะเยอทะยานของความพยายามมีการขยายตัวสูงกว่าที่คาดไว้ ต้นทุนการผลิตและอุปสงค์ที่อ่อนแอ แม้จะมี ความจริงที่ว่า ของราคามีไว้ในระดับใกล้เคียงกับที่โพสต์ในตลาดขนาดใหญ่ในภาคเหนือของยุโรป เอเชียที่ปรากฏจะยิ่งแข่งขัน และ ยากที่จะเจาะกว่าที่อเมริกาเหนือ