The Hybrid Reference ModelThe Hybri

The Hybrid Reference Model
The Hybrid Reference Model presented by Satchell and Scowcroft (2000) sets τ to 1 and then
applies the usual Black-Litterman formulas. In this case the prior and view estimates are point estimates, they are not distributions. As such, the basis of the model is no longer a Bayesian or mixed estimation model, it is now just a shrinkage model where the weights are proportional to the covariance of the assets. The weight on the prior will be Σ and the parameters τ or Ω can be adjusted to regulate the amount of shrinkage realized. Given that τ or Ω can control the
shrinkage, we arrive at the Alternative Reference Model where the shrinkage is controlled by Ω
and we no longer need the parameter τ.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

แบบจำลองอ้างอิงแบบผสมผสานแบบจำลองอ้างอิงไฮบริ Satchell และวครอฟท์ (2000) ตั้งค่าτ 1 แล้วใช้สูตร Litterman สีดำปกติ ในกรณีนี้การประเมินก่อนและดูเป็นจุดประมาณ จะไม่กระจาย เช่น พื้นฐานของแบบจำลองจะไม่มีทฤษฎี หรือผสมรูปแบบการประเมิน เป็นเพียงการหดตัวแบบที่มีน้ำหนักเป็นสัดส่วนกับความแปรปรวนร่วมของสินทรัพย์ น้ำหนักบนก่อนจะΣ และτพารามิเตอร์หรือΩสามารถปรับปรุงการควบคุมยอดสูญเสียที่เกิดขึ้นจริง ระบุว่าτหรือΩสามารถควบคุมการหดตัว เรามาถึงที่แบบจำลองอ้างอิงอื่นที่ควบคุมการหดตัว โดยΩและเราไม่จำเป็นต้องτพารามิเตอร์

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ไฮบริดอ้างอิงรุ่น
ไฮบริดรุ่นอ้างอิงที่นำเสนอโดย Satchell และ Scowcroft (2000) ชุดτ 1 แล้ว
นำไปใช้ตามปกติสูตร Black-Litterman ในกรณีนี้ประมาณการก่อนและดูประมาณการจุดที่พวกเขาไม่ได้แจกแจง เช่นพื้นฐานของรูปแบบไม่เป็นรูปแบบการประมาณค่าแบบเบย์หรือผสมตอนนี้มันเป็นเพียงรูปแบบการหดตัวที่น้ำหนักเป็นสัดส่วนกับความแปรปรวนของสินทรัพย์ น้ำหนักก่อนที่จะΣและพารามิเตอร์τหรือΩสามารถปรับเปลี่ยนเพื่อควบคุมปริมาณของการหดตัวตระหนัก ระบุว่าτหรือΩสามารถควบคุม
การหดตัวเรามาถึงรุ่นอ้างอิงทางเลือกที่หดตัวจะถูกควบคุมโดยΩ
และเราไม่จำเป็นต้องพารามิเตอร์τ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

รูปแบบการอ้างอิงการอ้างอิงแบบไฮบริดไฮบริด
นำเสนอโดย satchell สโคว์ครอฟต์ ( 2000 ) และชุดτ 1 แล้ว
ใช้ปกติสีดำ litterman สูตร ในกรณีนี้ ประมาณการดูก่อน และประเด็นการประเมิน พวกเขาไม่ได้มีการแจกแจง . เช่น พื้นฐานของรูปแบบไม่มีแบบหรือผสมรูปแบบการประมาณค่าตอนนี้มันเป็นแค่ตัวต้นแบบที่น้ำหนักเป็นสัดส่วนกับความแปรปรวนของสินทรัพย์ น้ำหนักบนก่อนที่จะΣและพารามิเตอร์τหรือΩสามารถปรับควบคุมปริมาณของตัวเอง ระบุว่าτหรือΩสามารถควบคุม
การหดตัวที่เราจะมาถึงการอ้างอิงแบบทางเลือกที่การหดตัวจะถูกควบคุมโดยΩ
และเราไม่ต้องการค่า
τ .