- ข้อความ
- ประวัติศาสตร์
Fifth, and at a related but broader
Fifth, and at a related but broader level, the Asian crisis has painfully revealed that there
are few effective mechanisms in place to stop international financial panics in emerging markets.
As discussed earlier, industrialized countries have developed a series of institutions designed to
prevent serious financial crises within their domestic economies, such as the lender of last resort,
tough banking supervision and regulation, deposit insurance, and bankruptcy laws. No such
institutions exist, or work effectively, in an international context. Instead of simply blaming the
debtors, as was done in Asia, we would do well to remember that industrialized countries long
ago recognized that unfettered financial markets do not always function well and are prone to
panic. The solution is to develop the institutions needed to provide a more solid foundation for
well-functioning international capital markets. The IMF cannot, in its current structure, play the
role of an effective lender of last resort, although it could possibly be reorganized to do so in
limited circumstances. It has been suggested, for example, that the IMF open a new facility that
would only be available to countries that fulfill strict requirements, just a central banks allow
banks to operate only if they meet certain standards. To be eligible, countries would have to
maintain prudent budgets, low inflation, strong banking systems (meeting standards set, for
example, by the bank for international settlements), low levels of short-term debt, and the like.10
Outside of crisis times, eligibility for such a facility (even if unused) would presumably lower a
country’s risk premium in international capital markets, so countries would have the incentive to
comply. If a crisis occurred, interim financing could become available quickly without the need to
implement normal IMF conditional, since presumably these countries had already met such
conditions beforehand. In effect, such a facility would accelerate IMF conditionality to before the
crisis hits, just as central banks impose conditions on commercial banks for them to operate, and
then lend to them in times of crisis without condition. It would be crucial that such a facility not
be used to postpone a devaluation of an overvalued currency, as was the case in Brazil, and that
private lenders be bailed in, rather than bailed out, in such a process.
are few effective mechanisms in place to stop international financial panics in emerging markets.
As discussed earlier, industrialized countries have developed a series of institutions designed to
prevent serious financial crises within their domestic economies, such as the lender of last resort,
tough banking supervision and regulation, deposit insurance, and bankruptcy laws. No such
institutions exist, or work effectively, in an international context. Instead of simply blaming the
debtors, as was done in Asia, we would do well to remember that industrialized countries long
ago recognized that unfettered financial markets do not always function well and are prone to
panic. The solution is to develop the institutions needed to provide a more solid foundation for
well-functioning international capital markets. The IMF cannot, in its current structure, play the
role of an effective lender of last resort, although it could possibly be reorganized to do so in
limited circumstances. It has been suggested, for example, that the IMF open a new facility that
would only be available to countries that fulfill strict requirements, just a central banks allow
banks to operate only if they meet certain standards. To be eligible, countries would have to
maintain prudent budgets, low inflation, strong banking systems (meeting standards set, for
example, by the bank for international settlements), low levels of short-term debt, and the like.10
Outside of crisis times, eligibility for such a facility (even if unused) would presumably lower a
country’s risk premium in international capital markets, so countries would have the incentive to
comply. If a crisis occurred, interim financing could become available quickly without the need to
implement normal IMF conditional, since presumably these countries had already met such
conditions beforehand. In effect, such a facility would accelerate IMF conditionality to before the
crisis hits, just as central banks impose conditions on commercial banks for them to operate, and
then lend to them in times of crisis without condition. It would be crucial that such a facility not
be used to postpone a devaluation of an overvalued currency, as was the case in Brazil, and that
private lenders be bailed in, rather than bailed out, in such a process.
0/5000
Fifth, and at a related but broader level, the Asian crisis has painfully revealed that thereare few effective mechanisms in place to stop international financial panics in emerging markets.As discussed earlier, industrialized countries have developed a series of institutions designed toprevent serious financial crises within their domestic economies, such as the lender of last resort,tough banking supervision and regulation, deposit insurance, and bankruptcy laws. No suchinstitutions exist, or work effectively, in an international context. Instead of simply blaming thedebtors, as was done in Asia, we would do well to remember that industrialized countries longago recognized that unfettered financial markets do not always function well and are prone topanic. The solution is to develop the institutions needed to provide a more solid foundation forwell-functioning international capital markets. The IMF cannot, in its current structure, play therole of an effective lender of last resort, although it could possibly be reorganized to do so inlimited circumstances. It has been suggested, for example, that the IMF open a new facility thatwould only be available to countries that fulfill strict requirements, just a central banks allowbanks to operate only if they meet certain standards. To be eligible, countries would have tomaintain prudent budgets, low inflation, strong banking systems (meeting standards set, forexample, by the bank for international settlements), low levels of short-term debt, and the like.10
Outside of crisis times, eligibility for such a facility (even if unused) would presumably lower a
country’s risk premium in international capital markets, so countries would have the incentive to
comply. If a crisis occurred, interim financing could become available quickly without the need to
implement normal IMF conditional, since presumably these countries had already met such
conditions beforehand. In effect, such a facility would accelerate IMF conditionality to before the
crisis hits, just as central banks impose conditions on commercial banks for them to operate, and
then lend to them in times of crisis without condition. It would be crucial that such a facility not
be used to postpone a devaluation of an overvalued currency, as was the case in Brazil, and that
private lenders be bailed in, rather than bailed out, in such a process.
Outside of crisis times, eligibility for such a facility (even if unused) would presumably lower a
country’s risk premium in international capital markets, so countries would have the incentive to
comply. If a crisis occurred, interim financing could become available quickly without the need to
implement normal IMF conditional, since presumably these countries had already met such
conditions beforehand. In effect, such a facility would accelerate IMF conditionality to before the
crisis hits, just as central banks impose conditions on commercial banks for them to operate, and
then lend to them in times of crisis without condition. It would be crucial that such a facility not
be used to postpone a devaluation of an overvalued currency, as was the case in Brazil, and that
private lenders be bailed in, rather than bailed out, in such a process.
การแปล กรุณารอสักครู่..
ประการที่ห้าและในระดับที่เกี่ยวข้อง
แต่กว้างวิกฤตเอเชียได้เปิดเผยเจ็บปวดว่ามีกลไกที่มีประสิทธิภาพในไม่กี่สถานที่ที่จะหยุดการตื่นตกใจการเงินระหว่างประเทศในตลาดเกิดใหม่. ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ประเทศอุตสาหกรรมมีการพัฒนาชุดของสถาบันการศึกษาได้รับการออกแบบที่จะป้องกันไม่ให้ร้ายแรงทางการเงินวิกฤตเศรษฐกิจภายในประเทศของพวกเขาเช่นผู้ให้กู้ของรีสอร์ทที่ผ่านมาการกำกับดูแลด้านการธนาคารที่ยากและการควบคุมการประกันเงินฝากและกฎหมายล้มละลาย ไม่เช่นสถาบันการศึกษาที่มีอยู่หรือที่ทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพในบริบทระหว่างประเทศ แทนที่จะโทษลูกหนี้ตามที่ได้ทำในเอเชียเราจะทำดีเพื่อจำไว้ว่าประเทศอุตสาหกรรมยาวได้รับการยอมรับที่ผ่านมาว่าตลาดการเงินอิสระไม่เคยทำงานได้ดีและมีแนวโน้มที่จะตื่นตระหนก การแก้ปัญหาคือการพัฒนาสถาบันที่จำเป็นในการให้รากฐานที่มั่นคงมากขึ้นสำหรับการดีทำงานตลาดทุนระหว่างประเทศ กองทุนการเงินระหว่างประเทศไม่สามารถในโครงสร้างปัจจุบันเล่นบทบาทของผู้ให้กู้ที่มีประสิทธิภาพของสุดท้ายแม้ว่ามันอาจจะจัดทำในสถานการณ์ที่จำกัด มันได้รับการแนะนำเช่นว่ากองทุนการเงินระหว่างประเทศเปิดโรงงานแห่งใหม่ที่จะสามารถใช้ได้กับประเทศที่ตอบสนองความต้องการที่เข้มงวดเพียงธนาคารกลางอนุญาตให้ธนาคารที่จะดำเนินการเฉพาะในกรณีที่พวกเขาตอบสนองมาตรฐานบางอย่าง จึงจะมีสิทธิ์ประเทศจะต้องมีการรักษางบประมาณระมัดระวังอัตราเงินเฟ้อต่ำ, ระบบธนาคารที่แข็งแกร่ง (มาตรฐานการประชุมกำหนดสำหรับตัวอย่างเช่นโดยธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ) ระดับต่ำของหนี้ระยะสั้นและ like.10 นอกของวิกฤต ครั้งมีคุณสมบัติเหมาะสมสำหรับสิ่งอำนวยความสะดวกเช่น (แม้ว่าจะไม่ได้ใช้) คงจะต่ำกว่าพรีเมี่ยมความเสี่ยงของประเทศในตลาดทุนระหว่างประเทศเพื่อให้ประเทศที่จะมีแรงจูงใจที่จะปฏิบัติตาม หากเกิดวิกฤตทางการเงินระหว่างกาลอาจจะกลายเป็นใช้ได้อย่างรวดเร็วโดยไม่จำเป็นที่จะต้องดำเนินการตามเงื่อนไขที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศตามปกติตั้งแต่สันนิษฐานว่าประเทศเหล่านี้ได้พบแล้วเช่นเงื่อนไขก่อน ผลเช่นสิ่งอำนวยความสะดวกจะเร่ง conditionality กองทุนการเงินระหว่างประเทศที่จะก่อนที่จะเกิดวิกฤตความนิยมเช่นเดียวกับที่ธนาคารกลางกำหนดเงื่อนไขในธนาคารพาณิชย์สำหรับพวกเขาในการดำเนินงานและจากนั้นปล่อยกู้ให้กับพวกเขาในช่วงเวลาของวิกฤตโดยไม่มีเงื่อนไข มันจะเป็นสิ่งสำคัญที่สิ่งอำนวยความสะดวกดังกล่าวไม่ได้ถูกนำมาใช้ในการเลื่อนการลดค่าของสกุลเงิน overvalued เป็นกรณีที่เกิดขึ้นในประเทศบราซิลและที่ผู้ให้กู้จะได้รับการประกันตัวส่วนตัวในมากกว่าประกันตัวออกมาในกระบวนการดังกล่าว
แต่กว้างวิกฤตเอเชียได้เปิดเผยเจ็บปวดว่ามีกลไกที่มีประสิทธิภาพในไม่กี่สถานที่ที่จะหยุดการตื่นตกใจการเงินระหว่างประเทศในตลาดเกิดใหม่. ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ประเทศอุตสาหกรรมมีการพัฒนาชุดของสถาบันการศึกษาได้รับการออกแบบที่จะป้องกันไม่ให้ร้ายแรงทางการเงินวิกฤตเศรษฐกิจภายในประเทศของพวกเขาเช่นผู้ให้กู้ของรีสอร์ทที่ผ่านมาการกำกับดูแลด้านการธนาคารที่ยากและการควบคุมการประกันเงินฝากและกฎหมายล้มละลาย ไม่เช่นสถาบันการศึกษาที่มีอยู่หรือที่ทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพในบริบทระหว่างประเทศ แทนที่จะโทษลูกหนี้ตามที่ได้ทำในเอเชียเราจะทำดีเพื่อจำไว้ว่าประเทศอุตสาหกรรมยาวได้รับการยอมรับที่ผ่านมาว่าตลาดการเงินอิสระไม่เคยทำงานได้ดีและมีแนวโน้มที่จะตื่นตระหนก การแก้ปัญหาคือการพัฒนาสถาบันที่จำเป็นในการให้รากฐานที่มั่นคงมากขึ้นสำหรับการดีทำงานตลาดทุนระหว่างประเทศ กองทุนการเงินระหว่างประเทศไม่สามารถในโครงสร้างปัจจุบันเล่นบทบาทของผู้ให้กู้ที่มีประสิทธิภาพของสุดท้ายแม้ว่ามันอาจจะจัดทำในสถานการณ์ที่จำกัด มันได้รับการแนะนำเช่นว่ากองทุนการเงินระหว่างประเทศเปิดโรงงานแห่งใหม่ที่จะสามารถใช้ได้กับประเทศที่ตอบสนองความต้องการที่เข้มงวดเพียงธนาคารกลางอนุญาตให้ธนาคารที่จะดำเนินการเฉพาะในกรณีที่พวกเขาตอบสนองมาตรฐานบางอย่าง จึงจะมีสิทธิ์ประเทศจะต้องมีการรักษางบประมาณระมัดระวังอัตราเงินเฟ้อต่ำ, ระบบธนาคารที่แข็งแกร่ง (มาตรฐานการประชุมกำหนดสำหรับตัวอย่างเช่นโดยธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ) ระดับต่ำของหนี้ระยะสั้นและ like.10 นอกของวิกฤต ครั้งมีคุณสมบัติเหมาะสมสำหรับสิ่งอำนวยความสะดวกเช่น (แม้ว่าจะไม่ได้ใช้) คงจะต่ำกว่าพรีเมี่ยมความเสี่ยงของประเทศในตลาดทุนระหว่างประเทศเพื่อให้ประเทศที่จะมีแรงจูงใจที่จะปฏิบัติตาม หากเกิดวิกฤตทางการเงินระหว่างกาลอาจจะกลายเป็นใช้ได้อย่างรวดเร็วโดยไม่จำเป็นที่จะต้องดำเนินการตามเงื่อนไขที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศตามปกติตั้งแต่สันนิษฐานว่าประเทศเหล่านี้ได้พบแล้วเช่นเงื่อนไขก่อน ผลเช่นสิ่งอำนวยความสะดวกจะเร่ง conditionality กองทุนการเงินระหว่างประเทศที่จะก่อนที่จะเกิดวิกฤตความนิยมเช่นเดียวกับที่ธนาคารกลางกำหนดเงื่อนไขในธนาคารพาณิชย์สำหรับพวกเขาในการดำเนินงานและจากนั้นปล่อยกู้ให้กับพวกเขาในช่วงเวลาของวิกฤตโดยไม่มีเงื่อนไข มันจะเป็นสิ่งสำคัญที่สิ่งอำนวยความสะดวกดังกล่าวไม่ได้ถูกนำมาใช้ในการเลื่อนการลดค่าของสกุลเงิน overvalued เป็นกรณีที่เกิดขึ้นในประเทศบราซิลและที่ผู้ให้กู้จะได้รับการประกันตัวส่วนตัวในมากกว่าประกันตัวออกมาในกระบวนการดังกล่าว
การแปล กรุณารอสักครู่..
ห้า และที่เกี่ยวข้อง แต่ในระดับที่กว้างขึ้น , วิกฤติเศรษฐกิจได้อย่างเจ็บปวดแล้วพบว่า มีเพียงไม่กี่ที่มีประสิทธิภาพกลไก
ในสถานที่ที่จะหยุดตกใจทางการเงินระหว่างประเทศในตลาดเกิดใหม่
ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ , ประเทศอุตสาหกรรมได้พัฒนาชุดของสถาบันออกแบบ
ป้องกันวิกฤตการณ์ทางการเงินร้ายแรงภายในเศรษฐกิจภายในประเทศของตน เช่น กู้ของ รีสอร์ทสุดท้าย
โมฬีเหนียวและข้อบังคับ การประกันเงินฝาก และกฎหมายล้มละลาย ไม่มีสถาบัน เช่น
อยู่หรือทำงานอย่างมีประสิทธิภาพในบริบทระหว่างประเทศ แทนที่จะโทษ
ลูกหนี้ดังที่ทำในเอเชีย เราควรจะจำว่า ประเทศอุตสาหกรรมยาว
ที่ผ่านมาได้รับการยอมรับว่าตลาดการเงินเป็นอิสระไม่เสมอการทำงานได้ดีและมักจะ
ตื่นตระหนกโซลูชั่นเพื่อพัฒนาสถาบันต้องการให้รากฐานที่มั่นคงสำหรับ
ทํางานได้ดีตลาดทุนระหว่างประเทศ กองทุนการเงินระหว่างประเทศไม่ได้ ในโครงสร้างปัจจุบันของ เล่น บทบาทที่มีประสิทธิภาพกู้สุดท้าย ถึงแม้ว่ามันอาจจะจัดทำใน
สถานการณ์จำกัด มีการเสนอ ตัวอย่างเช่น ที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศเปิดโรงงานใหม่ที่
จะสามารถใช้ได้กับประเทศที่ตอบสนองความต้องการที่เข้มงวด แต่ธนาคารกลางอนุญาต
ธนาคารงานเท่านั้นหากพวกเขาตอบสนองมาตรฐานที่แน่นอน มีสิทธิได้ ประเทศจะต้องรอบคอบ
รักษางบประมาณ อัตราเงินเฟ้อต่ำ ระบบธนาคารที่แข็งแกร่ง ( ชุดมาตรฐาน เจอ
ตัวอย่าง โดยธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ ) , ระดับต่ำของตราสารหนี้ระยะสั้น และต้องการ 10
.นอกครั้งวิกฤต สิทธิ เช่น สถานที่ ( ถ้าไม่ได้ใช้ ) คงจะลดพิเศษเสี่ยง
ประเทศในตลาดทุนระหว่างประเทศ ดังนั้น ประเทศจะมีแรงจูงใจที่จะ
ปฏิบัติตาม ถ้าวิกฤตเกิดขึ้น การเงินระหว่างกาลจะกลายเป็นพร้อมใช้งานได้อย่างรวดเร็วโดยไม่ต้องใช้เงื่อนไข IMF
ปกติ เพราะสันนิษฐานว่าประเทศเหล่านี้ได้พบ
เงื่อนไขก่อน ผล เช่น สถานที่จะเร่งเงื่อนไข IMF ก่อน
วิกฤตฮิต เช่นเดียวกับที่ธนาคารกลางกำหนดเงื่อนไขในธนาคารพาณิชย์เพื่อให้งานและ
แล้วยืมพวกเขาในช่วงเวลาของวิกฤต โดยไม่มีเงื่อนไข มันเป็นสิ่งสำคัญที่เป็นสถานที่ไม่
ถูกใช้เพื่อเลื่อนการลดค่าของสกุลเงิน overvalued อย่างกรณีที่เกิดขึ้นในบราซิล และนั่น
ส่วนตัวตลอดจนเป็นประกันใน แทนที่จะหนี ในเรื่องกระบวนการ
ในสถานที่ที่จะหยุดตกใจทางการเงินระหว่างประเทศในตลาดเกิดใหม่
ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ , ประเทศอุตสาหกรรมได้พัฒนาชุดของสถาบันออกแบบ
ป้องกันวิกฤตการณ์ทางการเงินร้ายแรงภายในเศรษฐกิจภายในประเทศของตน เช่น กู้ของ รีสอร์ทสุดท้าย
โมฬีเหนียวและข้อบังคับ การประกันเงินฝาก และกฎหมายล้มละลาย ไม่มีสถาบัน เช่น
อยู่หรือทำงานอย่างมีประสิทธิภาพในบริบทระหว่างประเทศ แทนที่จะโทษ
ลูกหนี้ดังที่ทำในเอเชีย เราควรจะจำว่า ประเทศอุตสาหกรรมยาว
ที่ผ่านมาได้รับการยอมรับว่าตลาดการเงินเป็นอิสระไม่เสมอการทำงานได้ดีและมักจะ
ตื่นตระหนกโซลูชั่นเพื่อพัฒนาสถาบันต้องการให้รากฐานที่มั่นคงสำหรับ
ทํางานได้ดีตลาดทุนระหว่างประเทศ กองทุนการเงินระหว่างประเทศไม่ได้ ในโครงสร้างปัจจุบันของ เล่น บทบาทที่มีประสิทธิภาพกู้สุดท้าย ถึงแม้ว่ามันอาจจะจัดทำใน
สถานการณ์จำกัด มีการเสนอ ตัวอย่างเช่น ที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศเปิดโรงงานใหม่ที่
จะสามารถใช้ได้กับประเทศที่ตอบสนองความต้องการที่เข้มงวด แต่ธนาคารกลางอนุญาต
ธนาคารงานเท่านั้นหากพวกเขาตอบสนองมาตรฐานที่แน่นอน มีสิทธิได้ ประเทศจะต้องรอบคอบ
รักษางบประมาณ อัตราเงินเฟ้อต่ำ ระบบธนาคารที่แข็งแกร่ง ( ชุดมาตรฐาน เจอ
ตัวอย่าง โดยธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ ) , ระดับต่ำของตราสารหนี้ระยะสั้น และต้องการ 10
.นอกครั้งวิกฤต สิทธิ เช่น สถานที่ ( ถ้าไม่ได้ใช้ ) คงจะลดพิเศษเสี่ยง
ประเทศในตลาดทุนระหว่างประเทศ ดังนั้น ประเทศจะมีแรงจูงใจที่จะ
ปฏิบัติตาม ถ้าวิกฤตเกิดขึ้น การเงินระหว่างกาลจะกลายเป็นพร้อมใช้งานได้อย่างรวดเร็วโดยไม่ต้องใช้เงื่อนไข IMF
ปกติ เพราะสันนิษฐานว่าประเทศเหล่านี้ได้พบ
เงื่อนไขก่อน ผล เช่น สถานที่จะเร่งเงื่อนไข IMF ก่อน
วิกฤตฮิต เช่นเดียวกับที่ธนาคารกลางกำหนดเงื่อนไขในธนาคารพาณิชย์เพื่อให้งานและ
แล้วยืมพวกเขาในช่วงเวลาของวิกฤต โดยไม่มีเงื่อนไข มันเป็นสิ่งสำคัญที่เป็นสถานที่ไม่
ถูกใช้เพื่อเลื่อนการลดค่าของสกุลเงิน overvalued อย่างกรณีที่เกิดขึ้นในบราซิล และนั่น
ส่วนตัวตลอดจนเป็นประกันใน แทนที่จะหนี ในเรื่องกระบวนการ
การแปล กรุณารอสักครู่..
ภาษาอื่น ๆ
การสนับสนุนเครื่องมือแปลภาษา: กรีก, กันนาดา, กาลิเชียน, คลิงออน, คอร์สิกา, คาซัค, คาตาลัน, คินยารวันดา, คีร์กิซ, คุชราต, จอร์เจีย, จีน, จีนดั้งเดิม, ชวา, ชิเชวา, ซามัว, ซีบัวโน, ซุนดา, ซูลู, ญี่ปุ่น, ดัตช์, ตรวจหาภาษา, ตุรกี, ทมิฬ, ทาจิก, ทาทาร์, นอร์เวย์, บอสเนีย, บัลแกเรีย, บาสก์, ปัญจาป, ฝรั่งเศส, พาชตู, ฟริเชียน, ฟินแลนด์, ฟิลิปปินส์, ภาษาอินโดนีเซี, มองโกเลีย, มัลทีส, มาซีโดเนีย, มาราฐี, มาลากาซี, มาลายาลัม, มาเลย์, ม้ง, ยิดดิช, ยูเครน, รัสเซีย, ละติน, ลักเซมเบิร์ก, ลัตเวีย, ลาว, ลิทัวเนีย, สวาฮิลี, สวีเดน, สิงหล, สินธี, สเปน, สโลวัก, สโลวีเนีย, อังกฤษ, อัมฮาริก, อาร์เซอร์ไบจัน, อาร์เมเนีย, อาหรับ, อิกโบ, อิตาลี, อุยกูร์, อุสเบกิสถาน, อูรดู, ฮังการี, ฮัวซา, ฮาวาย, ฮินดี, ฮีบรู, เกลิกสกอต, เกาหลี, เขมร, เคิร์ด, เช็ก, เซอร์เบียน, เซโซโท, เดนมาร์ก, เตลูกู, เติร์กเมน, เนปาล, เบงกอล, เบลารุส, เปอร์เซีย, เมารี, เมียนมา (พม่า), เยอรมัน, เวลส์, เวียดนาม, เอสเปอแรนโต, เอสโทเนีย, เฮติครีโอล, แอฟริกา, แอลเบเนีย, โคซา, โครเอเชีย, โชนา, โซมาลี, โปรตุเกส, โปแลนด์, โยรูบา, โรมาเนีย, โอเดีย (โอริยา), ไทย, ไอซ์แลนด์, ไอร์แลนด์, การแปลภาษา.
- Arrive
- นาฬิกาปลุกตั้งอยู่บนหัวเตียง
- The Veal
- Plants received a single application of
- 내여자의
- repeated measurements were ruduced to po
- Crucibles were initially fired at 550 ◦C
- It happened due to lack of organisationa
- Have been go for every year
- ผิวมัน
- If youre reading this is's too late
- How to make you future become successful
- เป็นการวัดมูลค่าหุ้นว่าน่าลงทุนหรือไม่
- Some students can't write the vocabulary
- หมดแรง
- รับ
- คุณทำงานอะไร
- สัญญาตัวจริงอยู่กับเรา
- I'll be going to do
- Hey, do you even know what assemblymen d
- dried before the husks are removed. Ther
- merci
- ใช้ชีวิตอิสระได้เต็มที่
- Hence
