V. DATA AND ECONOMETRIC ESTIMATIONP

V. DATA AND ECONOMETRIC ESTIMATION
Prior to estimating the model, we take a quick graphical look at the relationship between
headline inflation and the monetary policy variables (Figure 3). The interest rate we use is the
refinancing rate. Figure 3 suggests a close positive relationship between inflation and growth
in credit to the economy. The relationship between inflation and the nominal interest rate
appears to have changed over time; until 2006 it is hard to see any relationship, but after this
period there seems to be a positive and contemporaneous relationship, which is counterintuitive
at first sight. However, this finding is corroborated by the results of the VAR
simulations discussed below and is not uncommon in the VAR literature, where it is known
as the ‘price puzzle’ (see Sims (1992) and Eichenbaum (1992)). Castelnuovo and Surico
(2006) show that the ‘price puzzle’ can arise when there is high persistence of expected
inflation and the central bank is passive rather than forward-looking in responding to
inflation.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

V. ข้อมูลและประเมิน ECONOMETRICก่อนที่จะประเมินแบบ เราคร่าว ๆ กราฟิกที่ความสัมพันธ์ระหว่างพาดหัวข่าวเงินเฟ้อและตัวแปรของนโยบายการเงิน (3 รูป) อัตราดอกเบี้ยที่เราใช้เป็นอัตราการรีไฟแนนซ์ รูปที่ 3 แนะนำเป็นความสัมพันธ์ในเชิงบวกระหว่างเงินเฟ้อและการเติบโตในเครดิตเศรษฐกิจ ความสัมพันธ์ระหว่างเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยระบุดูเหมือนจะ มีการเปลี่ยนแปลงช่วงเวลา จนถึงปี 2006 ก็ยากที่จะดูความสัมพันธ์ใด ๆ แต่หลัง จากนี้ระยะเวลาดูเหมือน จะเป็นบวก และ contemporaneous ความสัมพันธ์ ซึ่งเป็น counterintuitiveเห็นครั้งแรก อย่างไรก็ตาม corroborated ค้นหานี้ โดยผลลัพธ์ของ VARจำลองอธิบายไว้ด้านล่าง และไม่ใช่วรรณคดี VAR ซึ่งเป็นที่รู้จักกันเป็น 'ราคาปริศนา' (ดูซิมส์ (1992) และ Eichenbaum (1992)) Castelnuovo และ Suricoคาดว่าดู (2006) ที่ 'ราคาปริศนา' สามารถเกิดขึ้นได้เมื่อมีการคงอยู่ของสูงอัตราเงินเฟ้อและการธนาคารกลางจะแฝง มากกว่าจากในการตอบสนองอัตราเงินเฟ้อ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

V. ข้อมูลและเศรษฐมิติการประมาณ
ก่อนที่จะมีการประเมินรูปแบบที่เราใช้เวลาดูกราฟิกอย่างรวดเร็วที่ความสัมพันธ์ระหว่าง
อัตราเงินเฟ้อทั่วไปและตัวแปรนโยบายการเงิน (รูปที่ 3) อัตราดอกเบี้ยที่เราใช้เป็น
อัตราการรีไฟแนนซ์ รูปที่ 3 แสดงให้เห็นความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างอัตราเงินเฟ้อและการขยายตัวของ
สินเชื่อที่มีต่อเศรษฐกิจ ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ
ดูเหมือนจะมีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา 2006 จนมันยากที่จะเห็นความสัมพันธ์ใด ๆ แต่หลังจากนี้
ช่วงเวลาที่ดูเหมือนว่าจะมีความสัมพันธ์เชิงบวกและพร้อมกันซึ่งเป็น counterintuitive
ตั้งแต่แรกเห็น แต่การค้นพบนี้ได้รับการยืนยันโดยผลของการ VAR
จำลองกล่าวถึงด้านล่างและไม่ใช่เรื่องผิดปกติในวรรณคดี VAR ที่เป็นที่รู้จักกัน
ในฐานะของราคาปริศนา '(ดูเดอะซิมส์ (1992) และ Eichenbaum (1992)) Castelnuovo และ Surico
(2006) แสดงให้เห็นว่า 'ราคาปริศนา' สามารถเกิดขึ้นเมื่อมีความคงทนสูงของคาดว่า
อัตราเงินเฟ้อและธนาคารกลางเป็น passive มากกว่าคาดการณ์ล่วงหน้าในการตอบสนองต่อ
อัตราเงินเฟ้อ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

V . ข้อมูลและการคาดประมาณ
ก่อนประมาณแบบที่เราใช้ที่รวดเร็วกราฟิกดูความสัมพันธ์ระหว่าง
กระทรวงพาณิชย์ประกาศตัวเลขอัตราเงินเฟ้อและนโยบายการเงินตัวแปร ( รูปที่ 3 ) อัตราดอกเบี้ยที่เราใช้คือ
รีไฟแนนซ์อัตรา รูปที่ 3 แสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ระหว่างอัตราเงินเฟ้อและการปิดบวก
ในสินเชื่อเพื่อเศรษฐกิจความสัมพันธ์ระหว่างอัตราเงินเฟ้อและ
ผันผยองดูเหมือนจะมีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา จนกระทั่ง 2006 มันยากที่จะเห็นความสัมพันธ์ใด ๆ แต่ช่วงหลังนี้
ดูเหมือนจะมีความสัมพันธ์ที่ดีและซึ่งเกิดขึ้นในสมัยเดียวกัน ซึ่งเป็น counterintuitive
ครั้งแรก อย่างไรก็ตาม การค้นหานี้คือ การยืนยันโดยผลของ var
จำลองการกล่าวถึงด้านล่างและไม่ใช่เรื่องแปลกใน var วรรณกรรมที่เป็นที่รู้จักกันเป็นปริศนา ' ราคา '
( เห็นซิมส์ ( 1992 ) และไอเคินเบาม์ ( 1992 ) และ castelnuovo surico
( 2006 ) แสดงให้เห็นว่า ' ปริศนา ' ราคาที่สามารถเกิดขึ้นได้เมื่อมีความคงทนสูงคาด
ภาวะเงินเฟ้อและธนาคารกลางจะเรื่อยๆ มากกว่า โดยในการตอบสนองต่อ

เงินเฟ้อ