in response to fundamental macroeco

in response to fundamental macroeconomic shocks in order to achieve its policy goal of a low and stable inflation and maximum sustainable output. Therefore, macroeconomic variables, through defining the state of the economy and the Federal Reserve’s policy stance, will be useful in explaining movements in the short end of the yield curve. Furthermore, expectations about future short-term interest rates, which determine a substantial part of the movement of long-term interest rates, also depend upon macroeconomic variables. For instance, when the Federal Reserve raises the federal funds rate in response to high inflation, expectations of future inflation, economic activity, and the path of the federal funds rate all contribute to the determination of the long-term interest rates. Therefore, one would expect macroeconomic variables and modeling exercises to be quite informative in explaining and forecasting the yield-curve movements. However, until very recently, standard macroeconomic models have not incorporated long-term interest rates or the yield curve. And even when they have, as in Fuhrer and Moore (1995), most of the attention is still on the correlation between the real economy and the shortest-term interest rate in the model rather than on the whole yield curve.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ตอบสนองต่อแรงกระแทกพื้นฐานเศรษฐกิจมหภาคเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนโยบายอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำ และมีเสถียรภาพและผลลัพธ์สูงสุดอย่างยั่งยืน ดังนั้น ตัวแปรเศรษฐกิจมหภาค ผ่านการกำหนดสถานะของเศรษฐกิจและท่าทางนโยบายของธนาคารกลาง จะเป็นประโยชน์ในการอธิบายความเคลื่อนไหวในระยะสั้นของเส้นโค้งของอัตราผลตอบแทน นอกจากนี้ ความคาดหวังเกี่ยวกับอนาคตระยะสั้นอัตราดอกเบี้ย ที่กำหนดเป็นส่วนหนึ่งที่พบของการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยระยะยาว นอกจากนี้ยังขึ้นอยู่กับตัวแปรเศรษฐกิจมหภาค เช่น เมื่อธนาคารกลางเพิ่มอัตราเงินของภาครัฐในการตอบสนองต่ออัตราเงินเฟ้อสูง ความคาดหวังของเงินเฟ้อในอนาคต กิจกรรมทางเศรษฐกิจ และเส้นทางของอัตราเงินของรัฐบาลกลางทั้งหมดนำไปสู่การกำหนดอัตราดอกเบี้ยระยะยาว ดังนั้น หนึ่งคาดหวังว่าตัวแปรเศรษฐกิจมหภาคและฝึกสร้างโมเดลให้ข้อมูลมากในการอธิบาย และคาดการณ์ความเคลื่อนไหวเส้นโค้งอัตราผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม จนถึงเมื่อครู่นี้ แบบจำลองเศรษฐกิจมหภาคที่มาตรฐานมีไม่รวมอัตราดอกเบี้ยระยะยาวหรือโค้งผลตอบแทน และแม้ได้ ใน Fuhrer และมัวร์ (1995), ความสนใจส่วนใหญ่ยังคงอยู่บนความสัมพันธ์ระหว่างเศรษฐกิจจริงและอัตราดอกเบี้ย shortest-term ในรูปแบบ มากกว่าบนทั้งโค้งที่อัตราผลตอบแทน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในการตอบสนองต่อการกระแทกเศรษฐกิจมหภาคพื้นฐานในการเพื่อให้บรรลุเป้าหมายนโยบายของอัตราเงินเฟ้อต่ำและมีเสถียรภาพและการส่งออกที่ยั่งยืนสูงสุด ดังนั้นตัวแปรทางเศรษฐกิจมหภาคผ่านการกำหนดสภาวะของเศรษฐกิจและแนวทางการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐจะเป็นประโยชน์ในการอธิบายการเคลื่อนไหวในปลายสั้นของอัตราผลตอบแทน นอกจากนี้ความคาดหวังเกี่ยวกับอนาคตในระยะสั้นอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดเป็นส่วนหนึ่งที่สำคัญของการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยในระยะยาวนอกจากนี้ยังขึ้นอยู่กับตัวแปรทางเศรษฐกิจมหภาค ตัวอย่างเช่นเมื่อธนาคารกลางสหรัฐจะเพิ่มอัตราเงินของรัฐบาลกลางในการตอบสนองต่ออัตราเงินเฟ้อสูง, ความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อในอนาคตกิจกรรมทางเศรษฐกิจและเส้นทางของอัตราเงินของรัฐบาลกลางทั้งหมดนำไปสู่​​การกำหนดอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่ ดังนั้นหนึ่งคาดว่าจะได้ตัวแปรทางเศรษฐกิจมหภาคและการออกกำลังกายการสร้างแบบจำลองเพื่อเป็นข้อมูลในการอธิบายค่อนข้างและการคาดการณ์การเคลื่อนไหวโค้งผลผลิต แต่จนกระทั่งเมื่อไม่นานแบบจำลองเศรษฐกิจมหภาคมาตรฐานยังไม่ได้จัดตั้งขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะยาวหรืออัตราผลตอบแทน และแม้กระทั่งเมื่อพวกเขาได้ในขณะที่ฮิตเลอร์มัวร์ (1995), ความสนใจมากที่สุดยังอยู่ในความสัมพันธ์ระหว่างเศรษฐกิจจริงและอัตราดอกเบี้ยที่สั้นยาวในรูปแบบมากกว่าบนเส้นอัตราผลตอบแทนทั้ง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในการตอบสนองต่อพื้นฐานเศรษฐกิจมหภาคกระแทกเพื่อให้บรรลุนโยบาย เป้าหมายของอัตราเงินเฟ้อ และผลผลิตต่ำและมีเสถียรภาพอย่างยั่งยืนสูงสุด ดังนั้น ตัวแปรเศรษฐกิจมหภาค โดยการกำหนดสถานะของเศรษฐกิจและนโยบายของเฟด จะเป็นประโยชน์ในการอธิบายการเคลื่อนไหวในปลายสั้นของผลผลิตเส้นโค้ง นอกจากนี้ การคาดการณ์เกี่ยวกับอนาคตระยะสั้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งกำหนดส่วนมากของการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยระยะยาว ยังขึ้นอยู่กับตัวแปรเศรษฐกิจมหภาค . ตัวอย่าง เมื่อธนาคารกลางเพิ่มอัตราเงินของรัฐบาลกลางในการตอบสนองต่ออัตราเงินเฟ้อสูง , ความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อในอนาคต กิจกรรมทางเศรษฐกิจ และเส้นทางของอัตราเงินของรัฐบาลกลางทั้งหมดมีส่วนร่วมในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยระยะยาว ดังนั้นหนึ่งจะคาดหวังตัวแปรเศรษฐกิจมหภาคและการฝึกเป็นข้อมูลมากในการอธิบายและคาดการณ์ผลผลิตเส้นโค้งการเคลื่อนไหว อย่างไรก็ตาม จนกระทั่งเมื่อเร็ว ๆนี้เกี่ยวกับรุ่นมาตรฐานได้รวมระยะยาวอัตราดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนโค้ง และแม้กระทั่งเมื่อพวกเขาได้ เช่น ท่านผู้นำ และ มัวร์ ( 1995 ) , ความสนใจมากที่สุดยังอยู่ในความสัมพันธ์ระหว่างเศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในรูปแบบมากกว่าผลตอบแทนทั้งหมด