The opportunistic issuance literatu

The opportunistic issuance literature provides an alternative
explanation. It attributes the pattern of FC debt
issuance that we observe to the simple desire on the part
of international bond issuers to minimize their borrowing
costs they expect to incur over time. Numerous studies
provide evidence that the amount of bonds issued in
a given currency by foreign issuers is inversely proportional
to the difference between local and foreign interest
rates. These findings implicitly assume that foreign bond
issuers leave their currency risk unhedged. While this
type of ‘uncovered’ FC bond issuance undoubtedly occurs,
evidence suggests that a significant portion of FC
bonds are immediately hedged back into the issuer’s
home currency with currency swaps. In a more novel
set of studies, McBrady and Schill (2007) and McBrady
et al. (2010) find evidence that bond issuers also opportunistically
select issuance currencies in an attempt to
capitalize on this type of hedged (or ‘covered’) interest
cost savings as well.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เอกสารประกอบการออกยกให้เป็นทางเลือกอธิบาย เรื่องคุณลักษณะของรูปแบบของหนี้ FCออกที่เราปฏิบัติไปอย่างความปรารถนาในส่วนของผู้ออกตราสารหนี้ต่างประเทศเพื่อลดการกู้ยืมเงินต้นทุนที่พวกเขาคาดว่าจะใช้เวลา การศึกษามากมายแสดงหลักฐานที่ออกพันธบัตรจำนวนสกุลเงินที่กำหนด โดยผู้ออกต่างประเทศเป็นสัดส่วน inverselyกับส่วนต่างระหว่างดอกเบี้ยภายในประเทศ และต่างประเทศราคาพิเศษ ผลการวิจัยเหล่านี้นัยสมมติว่าตราสารหนี้ต่างประเทศผู้ออกทำให้ความเสี่ยงของสกุลเงิน unhedged ในขณะนี้ชนิดของการออกพันธบัตร FC 'เถ' อย่างไม่ต้องสงสัยเกิดขึ้นแนะนำหลักฐานที่เป็นส่วนสำคัญของ FCพันธบัตรที่ hedged ไว้ของผู้อนุมัติทันทีสกุลเงินที่บ้าน มีสกุล swaps ในนวนิยายมากขึ้นชุดศึกษา McBrady และ Schill (2007) และ McBradyal. ร้อยเอ็ด (2010) พบหลักฐานที่ผู้ออกตราสารหนี้ยัง opportunisticallyเลือกสกุลเงินออกในความพยายามประโยชน์ชนิดนี้น่าสนใจ hedged (หรือ 'คุ้มครอง')ต้นทุนประหยัดด้วย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

วรรณกรรมออกฉวยโอกาสให้ทางเลือกคำอธิบาย มันแอตทริบิวต์รูปแบบของเอฟซีตราสารหนี้ออกที่เราสังเกตความปรารถนาที่จะง่ายในส่วนของผู้ออกตราสารหนี้ต่างประเทศเพื่อลดการกู้ยืมเงินของพวกเขาค่าใช้จ่ายที่พวกเขาคาดหวังจะได้รับในช่วงเวลา การศึกษาหลายชิ้นแสดงหลักฐานว่าจำนวนเงินของหุ้นกู้ที่ออกในสกุลเงินที่กำหนดโดยผู้ออกตราสารหนี้ต่างประเทศเป็นสัดส่วนผกผันความแตกต่างระหว่างความสนใจประเทศและต่างประเทศราคาถูก การค้นพบนี้โดยปริยายสมมติว่าพันธบัตรต่างประเทศผู้ออกออกจากความเสี่ยงจากอัตราป้องกันความเสี่ยงของพวกเขา ขณะนี้ประเภทของการ 'เปิด' เอฟซีออกหุ้นกู้ไม่ต้องสงสัยเกิดขึ้นหลักฐานที่แสดงให้เห็นว่าเป็นส่วนสำคัญของเอฟซีพันธบัตรมีการป้องกันความเสี่ยงทันทีกลับเข้ามาในบริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ของสกุลเงินที่บ้านที่มีสัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงิน ในนวนิยายมากขึ้นชุดของการศึกษาและ McBrady Schill (2007) และ McBrady et al, (2010) พบหลักฐานที่แสดงว่าผู้ออกตราสารหนี้ยังมีโอกาสเลือกสกุลเงินออกในความพยายามที่จะลงทุนในประเภทของการป้องกันความเสี่ยง(หรือปกคลุม) ดอกเบี้ยที่ประหยัดค่าใช้จ่ายได้เป็นอย่างดี

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

วรรณคดีออก ฉวยโอกาส มีคำอธิบายอย่างเดียว

มันลักษณะแบบแผนของ ชลบุรี เอฟซี หนี้
ออกที่เราสังเกตเพื่อง่ายต้องการในส่วนของผู้ออกตราสารหนี้ต่างประเทศ

ลดต้นทุนการกู้ยืมของพวกเขาคาดว่าจะเกิดขึ้นตลอดเวลา
การศึกษามากมายให้หลักฐานว่าปริมาณของพันธบัตรที่ออกในสกุลเงินที่กำหนดโดยผู้ออกต่างประเทศ

เป็นปฏิภาคผกผันกับความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยในและต่างประเทศ

การค้นพบนี้โดยปริยาย สันนิษฐานว่า พันธบัตรต่างประเทศออกจากความเสี่ยงของผู้ออก
unhedged . ขณะนี้
ประเภท ' เปิด ' FC การออกพันธบัตรไม่ต้องสงสัยเกิดขึ้น
หลักฐานที่แสดงให้เห็นว่าเป็นส่วนสําคัญของพันธบัตร FC
ทันที 3 กลับมาเป็นสกุลเงินที่บ้านของ
หรือแลกเปลี่ยนกับเงินตรา ในนวนิยายมากขึ้น
ชุดของการศึกษาและ mcbrady Schill ( 2007 ) และ mcbrady
et al . ( 2010 ) พบหลักฐานว่า พันธบัตร รายได้ยัง opportunistically
เลือกสกุลเงินที่ออกในความพยายาม

พิมพ์นี้ชนิดของการป้องกันความเสี่ยง ( หรือ ' ปกคลุม ' ) ดอกเบี้ย
ประหยัดต้นทุนได้เป็นอย่างดี