2. Emerging markets and developed e

2. Emerging markets and developed economies
Table 1 compares the synchronicity of stock returns in some representative
stock markets during the first 26 weeks of 1995. Data from other periods in the
1990s display similar patterns. In emerging markets like China, Malaysia, and
Poland, over 80% of stocks often move in the same direction in a given week. In
Poland, 100% of traded stocks move in the same direction during four of the
twenty six weeks. In contrast, Denmark, Ireland, and the United States lack any instances of more than 57% of the stocks moving in the same direction during
any week, despite a rising market in the United States. Fig. 1 contrasts Chinese,
Malaysian and Polish stocks with U.S. stocks. For clarity, Fig. 1 omits the data
for Denmark and Ireland. As Table 1 shows, the stocks data for Denmark and
Ireland closely resemble the returns in the U.S. market.
We can easily reject the trivial explanation based on the Law of Large
Numbers that markets with many stocks should show less dispersion around the
mean. First, the stock markets of Denmark and Ireland resemble the U.S.
market, despite listing substantially fewer securities than China or Malaysia.
Below we shall show that stock price co-movement is negatively correlated with
per capita income, regardless of market or economy size. Second, the contrast
between the U.S. market and emerging markets is too stark to be based solely on
a statistical artifact. To test these differences, we calculate

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

2. ตลาดเกิดใหม่ และพัฒนาเศรษฐกิจตารางที่ 1 เปรียบเทียบ synchronicity ของคืนหุ้นในบางตัวแทนตลาดหุ้นในช่วง 26 สัปดาห์แรกของ 1995 ข้อมูลจากรอบระยะเวลาอื่นในการปี 1990 แสดงรูปแบบที่คล้ายกัน ในตลาดเกิดใหม่เช่นจีน มาเลเซีย และโปแลนด์ กว่า 80% ของหุ้นมักจะย้ายในทิศทางเดียวกันในสัปดาห์ที่กำหนดไว้ ในโปแลนด์ ย้าย 100% ของหุ้นที่ซื้อขายในทิศทางเดียวกันระหว่างสี่ยี่สิบหกสัปดาห์ ในทางตรงกันข้าม เดนมาร์ก ไอร์แลนด์ และสหรัฐอเมริกาขาดใด ๆ อินสแตนซ์มากกว่า 57% ของหุ้นในทิศทางเดียวกันระหว่างทุกสัปดาห์ แม้ มีตลาดเพิ่มขึ้นในสหรัฐอเมริกา จีน ตัด fig. 1มาเลเซีย และโปแลนด์หุ้นกับหุ้นสหรัฐอเมริกา สำหรับความคมชัด Fig. 1 ตัดข้อมูลเดนมาร์กและไอร์แลนด์ ตามตารางที่ 1 แสดง ข้อมูลหุ้นในเดนมาร์ก และไอร์แลนด์มีลักษณะกลับในตลาดสหรัฐอเมริกาอย่างใกล้ชิดเราสามารถได้ปฏิเสธคำอธิบายเล็กน้อยตามกฎหมายขนาดใหญ่เลขที่ตลาด มีหุ้นจำนวนมากควรแสดงแพร่กระจายน้อยกว่าสถานหมายความว่า ครั้งแรก ตลาดหุ้นของประเทศเดนมาร์กและไอร์แลนด์คล้ายกับสหรัฐอเมริกาตลาด แม้ มีรายการหลักทรัพย์มากน้อยกว่ามาเลเซียจีนด้านล่างเราจะแสดงว่าราคาหุ้นร่วมเคลื่อนไหวเป็นลบ correlated กับต่อหัวรายได้ ไม่ขนาดตลาดหรือเศรษฐกิจ วินาที ความคมชัดระหว่างตลาดสหรัฐและตลาดเกิดใหม่เป็นสิ้นเชิงไปใช้แต่เพียงผู้เดียวในa statistical artifact. To test these differences, we calculate

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

2.
ตลาดเกิดใหม่และการพัฒนาเศรษฐกิจตารางที่1
เปรียบเทียบบังเอิญของผลตอบแทนหุ้นในบางตัวแทนตลาดหุ้นในช่วงแรก26 สัปดาห์ของปี 1995 ข้อมูลจากช่วงเวลาอื่น ๆ
ในปี1990 แสดงรูปแบบที่คล้ายกัน ในตลาดเกิดใหม่เช่นจีนมาเลเซียและโปแลนด์กว่า 80% ของหุ้นที่มักจะย้ายไปในทิศทางเดียวกันในสัปดาห์ที่กำหนด
ในโปแลนด์ 100% ของหุ้นที่มีการซื้อขายย้ายไปในทิศทางเดียวกันในช่วงสี่ยี่สิบหกสัปดาห์ ในทางตรงกันข้าม, เดนมาร์ก, ไอร์แลนด์, และสหรัฐอเมริกาไม่มีกรณีใด ๆ มากกว่า 57% ของหุ้นที่เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันในช่วงสัปดาห์ใดๆ แม้จะเป็นตลาดที่เพิ่มขึ้นในประเทศสหรัฐอเมริกา มะเดื่อ. 1 ความขัดแย้งจีนหุ้นมาเลเซียและโปแลนด์กับหุ้นสหรัฐ เพื่อความชัดเจนรูป 1 ละเว้นข้อมูลเดนมาร์กและไอร์แลนด์ ในฐานะที่เป็นตารางที่ 1 แสดงข้อมูลหุ้นเดนมาร์กและไอร์แลนด์อย่างใกล้ชิดคล้ายผลตอบแทนในตลาดสหรัฐ. เราสามารถปฏิเสธคำอธิบายเล็กน้อยขึ้นอยู่กับกฎหมายของขนาดใหญ่หมายเลขที่ตลาดที่มีหุ้นจำนวนมากควรจะแสดงการกระจายตัวน้อยรอบเฉลี่ย ก่อนที่ตลาดหุ้นของเดนมาร์กและไอร์แลนด์มีลักษณะคล้ายกับสหรัฐอเมริกาตลาดแม้จะมีรายชื่อหลักทรัพย์ที่มีนัยสำคัญน้อยกว่าจีนหรือมาเลเซีย. ด้านล่างเราจะแสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นที่ร่วมเคลื่อนไหวสัมพันธ์เชิงลบกับรายได้ต่อหัวโดยไม่คำนึงถึงตลาดหรือขนาดเศรษฐกิจ ประการที่สองความคมชัดระหว่างตลาดสหรัฐและตลาดเกิดใหม่เป็นสิ้นเชิงเกินไปที่จะถือตามสิ่งประดิษฐ์ทางสถิติ เพื่อทดสอบความแตกต่างเหล่านี้เราจะคำนวณ