This study examines the association

This study examines the association between analyst following and stock liquidity in France where ownership is concentrated. In particular, it addresses the consequences within the agency theory framework of ownership concentration on stock liquidity. Further, it provides evidence on how an analyst following mitigates expropriation implied by ownership concentration and impacts positively stock liquidity. Our sample is based on 72 French firms composing SBF120 on the period 2008-2011. Using a panel data regression model, our results provide some important insights. First, we find that there is a negative association between stock liquidity and the risk of expropriation. Second, we also find that analyst following reverses the negative impact ownership concentration on stock liquidity. Our results highlight analyst intermediary role in following closely held firms, and the potential to enhance the overall transparency for the firms.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การศึกษานี้ตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างนักวิเคราะห์ต่อและหุ้นสภาพคล่องในประเทศฝรั่งเศสเข้มข้นความเป็นเจ้าของ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มันอยู่ผลภายใต้กรอบทฤษฎีตัวแทนของความเข้มข้นของความเป็นเจ้าของในสภาพคล่องหุ้น เพิ่มเติม มันแสดงหลักฐานว่านักวิเคราะห์มีดังต่อไปนี้ mitigates expropriation นัย โดยเจ้าของความเข้มข้น และผลกระทบต่อสภาพคล่องหุ้นบวก ตัวอย่างของเราตั้งอยู่ที่ 72 บริษัทฝรั่งเศสเขียน SBF120 ในช่วง 2008-2011 ใช้แผงแบบถดถอย ผลของเราให้ข้อมูลเชิงลึกบางอย่างสำคัญ ครั้งแรก เราพบว่า มีความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างหุ้นสภาพคล่องและความเสี่ยงของ expropriation สอง เรายังหานักวิเคราะห์ที่ต่อกลับเข้มข้นเจ้าของผลกระทบเชิงลบในหุ้นสภาพคล่อง ผลของเราเน้นการวิเคราะห์บทบาทตัวกลางในบริษัทจัดขึ้นอย่างใกล้ชิดต่อไปนี้ และศักยภาพในการเพิ่มความโปร่งใสโดยรวมสำหรับบริษัท

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การศึกษาครั้งนี้จะตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างนักวิเคราะห์ต่อไปนี้และสภาพคล่องหุ้นในฝรั่งเศสซึ่งเป็นเจ้าของมีความเข้มข้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลกระทบที่อยู่ในกรอบทฤษฎีของความเข้มข้นของหน่วยงานเจ้าของต่อสภาพคล่องหุ้น ต่อไปก็มีหลักฐานเกี่ยวกับวิธีการดังต่อไปนี้นักวิเคราะห์ช่วยลดผลกระทบการเวนคืนโดยนัยความเข้มข้นของการเป็นเจ้าของและมีผลกระทบต่อสภาพคล่องของหุ้นบวก ตัวอย่างของเราจะขึ้นอยู่กับ 72 บริษัท ฝรั่งเศสเขียน SBF120 เมื่อเทียบกับช่วง 2008-2011 ใช้แผงข้อมูลรูปแบบการถดถอยผลของเราให้ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญบางอย่าง ครั้งแรกที่เราพบว่ามีความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างสภาพคล่องหุ้นและความเสี่ยงของการเวนคืน ประการที่สองเรายังพบต่อไปนี้นักวิเคราะห์ที่ฝืนความเข้มข้นของการเป็นเจ้าของผลกระทบต่อสภาพคล่องของหุ้น ผลของเราไฮไลท์นักวิเคราะห์บทบาทตัวกลางในการติดตาม บริษัท ที่จัดขึ้นอย่างใกล้ชิดและมีศักยภาพที่จะเพิ่มความโปร่งใสโดยรวมของ บริษัท

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาถึงความสัมพันธ์ระหว่างนักวิเคราะห์ต่อไปนี้และหุ้นสภาพคล่องในฝรั่งเศส ที่ เป็นเจ้าของ จะเข้มข้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มันเน้นผลภายในหน่วยงานทฤษฎีกรอบของความเป็นเจ้าของเน้นหุ้นสภาพคล่อง เพิ่มเติมมันมีหลักฐานว่านักวิเคราะห์ยังคงยึดตามนัยโดยความเข้มข้นของความเป็นเจ้าของและผลกระทบเชิงบวกหุ้นสภาพคล่อง ตัวอย่างของเราจะขึ้นอยู่กับ บริษัท การเขียน sbf120 72 ฝรั่งเศสในช่วง 2008-2011 . ใช้แผงข้อมูลแบบจำลองการถดถอย ผลให้ข้อมูลเชิงลึกบางอย่างที่สำคัญ ครั้งแรกเราพบว่า มีความสัมพันธ์เชิงลบระหว่างสภาพคล่องหุ้น และความเสี่ยงของการเวนคืน ประการที่สอง เรายังพบว่า นักวิเคราะห์ต่อไปนี้กลับผลกระทบเจ้าของเน้นหุ้นสภาพคล่อง ผลของเราเน้นวิเคราะห์บทบาทในตัวกลางต่อไปอย่างใกล้ชิดถือ บริษัท และศักยภาพเพื่อเพิ่มความโปร่งใสโดยรวมสำหรับสำนักงาน .