Correlation Risk – failure to consi

Correlation Risk – failure to consider the correlation between changes in the exchange rate and the firm’s revenue can result in the hedge largely failing for a period of time. This is easier said than done, since correlations can be relatively stable and then abruptly change or even reverse during periods of high market stress. This was the case for Aracruz as the Real plunged and the firm’s revenue also decreased at the same time. One way to deal with the potential for changing correlation during market stress is to buy out of the money call options in order to create a hedge that responds in a nonlinear fashion and thereby better matches the changes in EBIT. Aracruz did the opposite – they sold call options which contributed in large part to the losses.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ความสัมพันธ์ของความเสี่ยง – พิจารณาความสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงในอัตราแลกเปลี่ยนและรายได้ของบริษัทสามารถส่งผลป้องกันที่ล้มเหลวส่วนใหญ่มีระยะเวลาการ นี้คือพูดง่ายกว่า ทำ เนื่องจากความสัมพันธ์สามารถจะค่อนข้างมีเสถียรภาพแล้วทันทีเปลี่ยน หรือแม้แต่กลับช่วงตลาดสูงความเครียด นี้เป็นกรณี Aracruz เป็นจริงลดลง และรายได้ของบริษัทยังลดลงในเวลาเดียวกัน วิธีหนึ่งที่จะจัดการกับโอกาสที่เปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์ระหว่างความเครียดตลาดจะซื้อจากตัวเรียกเงินเพื่อสร้างการป้องกัน ที่ตอบในแฟชั่นแบบไม่เชิงเส้นตรงกับการเปลี่ยนแปลงใน EBIT จึงดีกว่า Aracruz ไม่ตรงข้าม – พวกเขาขายตัวโทรซึ่งส่วนส่วนใหญ่ขาดทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ความเสี่ยงความสัมพันธ์ - ความล้มเหลวที่จะต้องพิจารณาความสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงในอัตราแลกเปลี่ยนและรายได้ของ บริษัท ที่จะส่งผลในการป้องกันความเสี่ยงส่วนใหญ่ล้มเหลวในระยะเวลา นี่คือพูดง่ายกว่าทำเนื่องจากความสัมพันธ์อาจจะค่อนข้างคงที่แล้วอย่างฉับพลันเปลี่ยนแปลงหรือแม้แต่ย้อนกลับในช่วงเวลาของความเครียดการตลาดสูง นี้เป็นกรณีสำหรับ Aracruz เป็นจริงลดลงและรายได้ของ บริษัท ลดลงในเวลาเดียวกัน วิธีหนึ่งที่จะจัดการกับศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์ระหว่างความเครียดตลาดคือการซื้อออกมาจากตัวเลือกการโทรเงินเพื่อสร้างการป้องกันความเสี่ยงที่ตอบสนองในแบบที่ไม่เป็นเชิงเส้นและจึงดีกว่าตรงกับการเปลี่ยนแปลงในกำไรจากการดำเนิน Aracruz ทำตรงข้าม - พวกเขาขายตัวเลือกการโทรซึ่งทำให้ส่วนใหญ่จะขาดทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ค่าความเสี่ยงและความล้มเหลวในการพิจารณาความสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน และของบริษัท รายได้สามารถส่งผลในการป้องกันความเสี่ยงส่วนใหญ่ล้มเหลวสำหรับรอบระยะเวลา พูดง่ายกว่าทำ เนื่องจากความสัมพันธ์สามารถค่อนข้างมั่นคงแล้ว เขาเปลี่ยนหรือแม้กระทั่งย้อนกลับในช่วงระยะเวลาของความเครียดสูงในตลาด .นี้เป็นกรณีสำหรับ ARACRUZ เป็นจริงลดลง และรายได้ของบริษัทลดลง ในเวลาเดียวกัน วิธีหนึ่งในการจัดการกับความเครียดความสัมพันธ์ระหว่างตลาดที่มีศักยภาพสำหรับการเปลี่ยนแปลงที่จะซื้อตัวเลือกการโทรออกของเงินเพื่อที่จะสร้างความเสี่ยงที่ตอบสนองในแบบแฟชั่นจึงดีกว่าและตรงกับการหัก .ARACRUZ ทำตรงข้ามที่พวกเขาขายที่หลากหลายและตัวเลือกการโทรในส่วนที่มีขนาดใหญ่ ที่จะสูญเสีย