ComponentsShort two ATM call option

Components

Short two ATM call options, long one ITM call option and long one OTM call option.

Risk / Reward

Maximum Loss: Limited to the ATM strike less the ITM strike less the net premium paid for the spread.

Maximum Gain: Limited to the net premium received from the spread.

Characteristics

When to use: When you are neutral on market direction and bearish on volatility.

A long butterfly is similar to a short straddle except your losses are limited. This means that you make money when the market remains flat over the life of the options.

You might be thinking that it looks like a "short" strategy because of the similarity to the short straddle. You are right in thinking that they have similar characteristics, however, the difference between a Long Butterfly and a Short Straddle is the premium - a Long Butterfly will cost you money (or premium) to establish whereas a Short Straddle won't cost you anything as you receive money (premium) up front for putting on the position.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

คอมโพเนนต์เรียก ATM ย่อสองตัว เลือกโทร ITM หนึ่งยาว และยาว OTM โทรเพียงตัวเลือกเดียวความเสี่ยง / รางวัลขาดทุนสูงสุด: จำกัดตี ATM น้อย ITM ตีหักเบี้ยสุทธิที่จ่ายสำหรับการแพร่กระจายกำไรสูงสุด: จำกัดให้พรีเมี่ยมสุทธิที่ได้รับจากการแพร่กระจายลักษณะเมื่อใช้: เมื่อคุณอยู่ในทิศทางตลาดกลาง และหยาบคายในความผันผวนผีเสื้อยาวจะคล้ายกับย่อคร่อมยกเว้นขาดทุนของคุณมีจำกัด ซึ่งหมายความ ว่า คุณทำเงินเมื่อตลาดยังคงแบนอายุตัวคุณอาจจะคิดว่า มันดูเหมือนกลยุทธ์ "สั้น" เพราะคล้ายคร่อมสั้น ๆ คุณอยู่ในคิดว่า พวกเขามีลักษณะคล้ายกัน แต่ พรีเมี่ยมมีความแตกต่างระหว่างผีเสื้อยาวและสั้นคร่อม - ผีเสื้อยาวจะค่าใช้จ่ายเงิน (หรือพรีเมี่ยม) สร้าง โดยย่อคร่อมจะไม่ค่าใช้จ่ายอะไรคุณได้รับเงิน (พิเศษ) ขึ้นหน้าสำหรับวางไว้ในตำแหน่งนั้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ส่วนประกอบสั้นสองตัวเลือกการโทรเอทีเอ็มยาวหนึ่งในตัวเลือกโทร ITM และระยะยาวหนึ่งในตัวเลือกโทร OTM. ความเสี่ยง / รางวัลขาดทุนสูงสุด:. จำกัด ตีเอทีเอ็มน้อยตี ITM น้อยเบี้ยประกันภัยรับสุทธิที่จ่ายสำหรับการแพร่กระจายกําไรสูงสุด: จำกัด สุทธิ พรีเมี่ยมที่ได้รับจากการแพร่กระจาย. ลักษณะเมื่อใช้: เมื่อคุณมีความเป็นกลางกับทิศทางของตลาดและหยาบคายผันผวน. ผีเสื้อยาวคล้ายกับคร่อมสั้นยกเว้นสูญเสียของคุณจะถูก จำกัด ซึ่งหมายความว่าคุณสร้างรายได้เมื่อตลาดยังคงแบนมากกว่าชีวิตของตัวเลือก. คุณอาจจะคิดว่ามันดูเหมือนว่า "สั้น" กลยุทธ์เพราะความคล้ายคลึงกันเพื่อคร่อมสั้น คุณมีสิทธิในการคิดว่าพวกเขามีลักษณะที่คล้ายกัน แต่ความแตกต่างระหว่างผีเสื้อยาวและ Straddle สั้นเป็นพรีเมี่ยม - ผีเสื้อยาวคุณจะใช้เงิน (หรือพรีเมี่ยม) เพื่อสร้างขณะ Straddle สั้นจะไม่เสียค่าใช้จ่ายอะไร ที่คุณได้รับเงิน (พรีเมี่ยม) ขึ้นด้านหน้าสำหรับการวางในตำแหน่ง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ส่วนประกอบ

สั้นสองตู้ โทร ตัวเลือกยาวหนึ่ง ITM ตัวเลือกโทรยาวหนึ่ง OTM ตัวเลือกโทร .

ความเสี่ยง / รางวัล

ขาดทุนสูงสุด : ( ตู้ ATM โจมตีน้อยกว่า ITM ตีน้อยสุทธิพิเศษจ่ายกระจาย

สูงสุดได้ : จำกัด สุทธิ พรีเมี่ยม ที่ได้รับจากการกระจาย

3

เมื่อใช้เมื่อคุณเป็นกลาง ในตลาด ทิศทางและงุ่มง่ามในการระเหย .

เสื้อยาวคล้ายกับสั้นคร่อมยกเว้นการสูญเสียของคุณจะ จำกัด ซึ่งหมายความ ว่า คุณทำเงินเมื่อตลาดยังคงแบนในช่วงชีวิตของตัวเลือก .

คุณอาจจะคิดว่ามันดูเหมือนกลยุทธ์ " สั้น " เนื่องจากความคล้ายคลึงกันกับสั้นคร่อม คุณมีสิทธิในการคิดที่พวกเขามีลักษณะที่คล้ายกัน อย่างไรก็ตามความแตกต่างระหว่างผีเสื้อ ยาวและสั้น คร่อมคือพรีเมี่ยม - ผีเสื้อนานจะเสียค่าใช้จ่ายคุณเงิน ( หรือพรีเมี่ยม ) เพื่อสร้างส่วนสั้น ๆคร่อมจะไม่เสียค่าใช้จ่ายอะไร ตามที่คุณได้รับเงิน ( พิเศษ ) ด้านหน้าสำหรับการวางในตำแหน่ง