Horniman Horticulture
Bob Brown hummed along to a seasonal carol on the van radio as he made his way over the dark and icy roads of Amherst County, Virginia. He and his crew had just finished securing their nursery against some unexpected chilly weather.It was Christmas Eve 2005, and Bob, the father of four boys, ranging in age from 5 to 10, was anxious to be home. Despite the late hour, he fully anticipated the hoopla that would greet him on his return and knew that it would be some time before even the youngest would be asleep. He regretted that the boy’s holiday gifts would not be substantial; money was again tight this year. Nonetheless, Bob was delighted with what his company had accomplished. Business was booming. Revenue for 2005 was 15% ahead of 2004, and operating profits were up even more.
Bob had been brought up to value a strong work ethic. His father had worked his way up through the ranks to become foreman of a lumber mill in southwest Virginia. At a young age, Bob began working for his father at the mill. After earning a degree in agricultural economics at Virginia Tech, he married Maggie Horniman in 1993.Upon his return to the mill, Bob was made a supervisor. He excelled at his job and was highly respected by everyone at the mill. In 2000, facing the financial needs of an expanding family, he and Maggie began exploring employment alternatives. In late 2002, Maggie’s father offered to sell the couple his wholesale-nursery business, Horniman Horticulture, near Lynchburg, Virginia. The business and the opportunity to be near Maggie’s family appealed to both Maggie and Bob. Pooling their savings, the proceeds from the sale of their house, a minority-business-development grant, and a sizable personal loan from Maggie’s father, the Browns purchased the business for $999.000. Is was agreed that Bob would run the nursery’s operations and Maggie would oversee its finances.
Bob thoroughly enjoyed running his own business, and was proud of its growth over the past three years. The nursery’s operations filled 52 greenhouses and 40 acres of productive fields and employed 12 full-time and 15 seasonal employees. Sales were primarily to retail nurseries throughout the mid-Atlantic region. The company specialized
______________________________
This case was prepared by Professor Michael J. Schill as a basis for class discussion rather than to illustrate effective or ineffective handling of an administerative situation. Horniman Horiculture is a fictional company reflec ting the issues facing actual firms. Copyright 2006 by the University of Virgina Darden School Foundation, Charlottesville, VA. All rights reserved. To order copies, send an e-mail to sales@dardenbusinesspublishing.com.No part of this publication may be reproduced. Stored in a retrieval system, used in a spreadsheet, or transmitted in any form or by any means-electronic, mechanical photocopying, recording, or otherwise-without the permission of the Darden School Foundation.
In such woody shrubs as azaleas, camellia, hydrangea, and rhododendron, but also grew and sold a wide variety of annuals, perennials, and trees. Over the past two years, Bob had increased the number of plant species grown at the nursery by more than 40%. Bob was a “people person.” His warm personality had endeared him to customers and employees alike. With Maggie’s help, he had kept a tight rein on costs. The effect on the business’s profits was obvious, as its profit margin had increased from 3.1% in 2003 to an expected 5.8% in 2005. Bob was confident that the nursery’s overall prospects were robust.
With Bob running the business full time, Maggie primarily focused on attending to the needs of her active family. With the help of two clerks, she oversaw the company’s books. Bob knew that Maggie was concerned about the recent decline in the firm’s cash balance to below $10,000. Such a cash level was well under her operating target of 8% of annual revenue. But Maggie had shown determination to maintain financial responsibility by avoiding bank borrowing and by paying suppliers early enough to obtain any trade discounts. Her aversion to debt financing stemmed from her concern about inventory risk. She believed that interest payments might be impossible to meet if adverse weather wiped out their inventory. Maggie was happy with the steady margin improvements the business had experienced. Some of the gains were due to Bob’s response to a growing demand for more-mature plants. Nurseries were willing to pay premium prices for plants that delivered “instant landscape,” and Bob was increasingly shifting the product mix to that line. Maggie had recently prepared what she expected to be the end-of-year financial summary (Exhibit 1). To benchmark the company’s performance, Maggie used available data for the few publicly traded horticultural producers (Exhibit 2). Across almost any dimension of profitability and growth, both Bob and Maggie agreed that the business appeared to be strong. They also knew that expectations could change quickly. Increases in interest rates, for example, could substantially slow market demand. The company’s margins relied heavily on the hourly wage rate of $8.51, currently required for H2A-certified nonimmigrant foreign agricultural workers. There was some debate within the U.S. Congress about the merits of raising this rate.
Bob was optimistic about the coming year. Given the ongoing strength of the local economy, he expected to have plenty of demand to continue to grow the business. Because much of the inventory took two to five years to mature to mature sufficiently to sell, his tip-line expension efforts had been in the works for some time. Bob was sure that 2006 would be a banner year, with expected revenue hitting a record 30% growth rate. In addition, he looked forward to ensuring long-term-growth opportunities with
________
1 Over the past year, Horniman Horticulture had experienced a noticeable increase in business from small nurseries. Because the cost carrying inventory was particularly burdensome for those customers, slight improvements in the credit terms had accompanied by substantial increases in sales.
2 Most of Horniman’s suppliers provided 30-day payment terms, with a 2% discount for payments received within 10 day.
3 As compensation for the browns’ services to the business, they had drawn an annual salary of $50,000 (itemized as an SG&A expense)for each of the past three year. This amount was effectively the family’s entire income.
The expected closing next month on a neighboring 12-acre parcel of farmland. But for now. it was Christmas Eve, and Bob was looking forward to taking off work for much to celebrate for 2005 and much to look forward to in 2006.
___________
4. with the acquisition of the additional property, Maggie expected 2006 expenditures to be 75,000. Although she was not planning to finance the purchase, prevailing mortgage rates were running at 6.5%. The expected depreciation expense for 2006 was 46,000
Exhibit 1 Projected financial Summary for Horniman Horticulture (in thousands of dollars)
2002 2003 2004 2005
Profit and loss statement 788.5 807.6 908.2 1048.8
Cost of goods sold 402.9 428.8 437.7 503.4
Gross profit 385.6 378.8 470.5 545.4
SG&A expense 301.2 302.0 356.0 404.5
Depreciation 34.2 38.4 36.3 40.9
Operating profit 50.2 38.4 78.2 100.0
Taxes 17.6 13.1 26.2 39.2
Net profit 32.6 25.3 52.0 60.8
Balance sheet
Cash 120.1 105.2 66.8 9.4
Accounts receivable 90.6 99.5 119.5 146.4
Inventory 468.3 507.6 523.4 656.9
Other current assets 20.9 19.3 22.6 20.9
Current assets 699.9 731.6 732.3 833.6
Net fixed assets 332.1 332.5 384.3 347.9
Total assets 1,032.0 1,064.1 1,116.6 1,181.5
Accounts payable 6.0 5.3 4.5 5.0
Wages payable 19.7 22.0 22.1 24.4
Other payable 10.2 15.4 16.6 17.9
Current liabilities 35.9 42.7 43.2 47.3
Net worth 996.1 1,021.4 1,073.4 1,134.2
Capital expenditure 22.0 38.8 88.1 4.5
Purchases 140.8 145.2 161.2 185.1
___________________
1.Inventory invenment was valued at the lower of cost or market.The cost of inventory was determined by accumulating the costs associated with preparing the plants for sale.Costs that were typically capitalized as inventory included direct labor,materials soil,water,containers,stakes,labels,chemicals,scrap and overhead
2. Other current assets included consigned inventory ,prepaid expenses ,and assets held sale.
3 .Net fixed assets included land ,buildings and imp
horniman พืชสวน
บ๊อบ บราวน์ hummed ตามฤดู แครอล บนรถตู้ วิทยุ เขาทำให้ทางของเขามากกว่าถนนที่มืดและเย็นฉ่ำของ Amherst County , เวอร์จิเนีย เขาและลูกเรือของเขาเพิ่งเสร็จสิ้นการรักษาความปลอดภัยสถานรับเลี้ยงเด็กของพวกเขากับอากาศที่หนาวเย็นที่ไม่คาดคิด มันเป็นวันคริสต์มาสอีฟปี 2005 และบ๊อบ บิดาของเด็กชาย 4 คน อายุระหว่าง 5 ถึง 10 เลยต้องอยู่บ้าน แม้ กลางดึกเขาได้อย่างเต็มที่คาดว่า hoopla ที่จะทักทายเขาเมื่อเขากลับมาและรู้ว่ามันจะใช้เวลาก่อนที่แม้น้องจะหลับ เขาเสียใจที่ของขวัญวันหยุดของเด็กจะไม่เป็นอย่างมาก ; เงินอีกแล้วคับปีนี้ กระนั้น บ๊อบ พอใจที่ บริษัท ของเขาได้สำเร็จ ธุรกิจกำลังเฟื่องฟู รายได้สำหรับปี 2005 เป็น 15 % ก่อนปี 2004ดำเนินการและกำไรเพิ่มขึ้นมากกว่า
บ๊อบทรงถึงค่าจริยธรรมการทำงานที่แข็งแกร่ง พ่อของเขาได้ทำงานทางของเขาผ่านแถว กลายเป็นคนงานของโรงงานไม้แปรรูปในยูทาห์ตะวันตกเฉียงใต้ ที่อายุยังน้อย บ๊อบเริ่มทำงานกับบิดาของเขาที่โรงสี หลังจากได้รับปริญญาด้านเศรษฐศาสตร์เกษตรที่เวอร์จิเนียเทค เขาแต่งงานกับ แม๊กกี้ horniman ในปี 1993 เมื่อเขากลับไปที่โรงงานบ๊อบเป็นผู้บังคับบัญชา เขา excelled ในงานของเขาและได้รับการยอมรับอย่างสูงจากทุกคนที่โรงสี ในปี 2000 ซึ่งความต้องการทางการเงินของการขยายครอบครัว เขาและแม็กกี้เริ่มสำรวจทางเลือกในการจ้างงาน ในปลายปี 2002 , พ่อแม็กกี้ เสนอขายคู่ธุรกิจ , เนอสเซอรี่ของเขาขายส่ง horniman พืชสวนใกล้ Lynchburg , เวอร์จิเนียธุรกิจ และโอกาสที่จะได้อยู่ใกล้ครอบครัวแม็กกี้ยื่นอุทธรณ์ทั้งแม็กกี้ กับ บ๊อบ การประหยัด , รายได้จากการขายบ้านของพวกเขา , การพัฒนาธุรกิจชนกลุ่มน้อย แกรนท์ และโครงการสินเชื่อส่วนบุคคลจากพ่อแม็กกี้ และน้ำตาล ซื้อธุรกิจ $ 999.000 . คือได้ตกลงกันว่าบ๊อบจะปฏิบัติการของสถานเลี้ยงเด็ก และแม๊กกี้จะดูแล
ของเงินบ๊อบ สนุกกับการทำธุรกิจของเขาเอง และภูมิใจกับการเติบโตของ บริษัท ที่ผ่านมาสามปี การดำเนินงานของเนอสเซอรี่เต็ม 52 โรงเรือนและ 40 ไร่ ด้านการผลิตและจ้างพนักงานเต็มเวลาและฤดูกาล 12 15 ขายหลักค้าปลีกสถานรับเลี้ยงเด็กทั่วภูมิภาคกลางมหาสมุทรแอตแลนติก . บริษัท ที่เชี่ยวชาญ ______________________________
กรณีนี้ถูกจัดทำขึ้นโดย ศาสตราจารย์ ไมเคิล เจ. Schill เป็นพื้นฐานสำหรับการอภิปรายในชั้นเรียนมากกว่าที่จะแสดงผล หรือไม่ได้ผลในการจัดการสถานการณ์ที่ administerative . horniman วิทยาการวิจัยแพทยศาสตร์เป็นรีเฟลก บริษัทสวม ติงปัญหาซึ่ง บริษัท ที่เกิดขึ้นจริง สงวนลิขสิทธิ์ 2006 โดยมหาวิทยาลัยของมูลนิธิ , Charlottesville Virgina Darden โรงเรียนนิวยอร์กสงวนลิขสิทธิ์ สั่งแผ่นส่งอีเมล์ sales@dardenbusinesspublishing.com.no ส่วนหนึ่งของสิ่งพิมพ์นี้อาจจะทำซ้ำ . จัดเก็บไว้ในระบบการดึงที่ใช้ในสเปรดชีต หรือส่งในรูปแบบใดหรือโดยวิธีใด ๆอิเล็กทรอนิกส์บันทึกกลเครื่องถ่ายเอกสาร , หรืออื่น โดยไม่ได้รับอนุญาตจากมูลนิธิโรงเรียน Darden .
ในวู้ดดี้พุ่มไม้เป็นอาซาเลีย , เลียบ , และ , ไฮเดรนเยียแต่ยังเติบโตและขายที่หลากหลายของ annuals , ไม้ยืนต้น , และต้นไม้ ที่ผ่านมาสองปี , บ๊อบได้เพิ่มจำนวนชนิดพืชที่ปลูกในโรงเรือน โดยกว่า 40% บ๊อบเป็น " บุคคล " ที่บุคลิกอบอุ่น ได้ชื่นชมเค้าให้พนักงานและลูกค้าเหมือนกัน ด้วยความช่วยเหลือของแม็กกี้ เขามีเก็บบังเหียนแน่นในต้นทุน ผลกระทบของกำไรธุรกิจได้ชัดเจนเป็นกำไรขั้นต้นได้เพิ่มขึ้นจาก 3.1% ในปี 2546 คาดว่า 5.8 ล้านบาทในปี 2548 บ๊อบมั่นใจว่าโอกาสของเด็กโดยรวมแข็งแกร่งเป็น .
กับบ๊อบวิ่งธุรกิจเต็มเวลา , แม็กกี้ เน้นหลักในการประชุมความต้องการของครอบครัวของเธอที่ใช้งานอยู่ ด้วยความช่วยเหลือของพนักงาน เธอตรวจสอบหนังสือของ บริษัท ฯบ๊อบว่า แม็กกี้ เป็นห่วงเรื่องล่าสุดจากดุลเงินสดของ บริษัท ด้านล่าง $ 10 , 000 เช่นเงินสดระดับเป็นอย่างดีภายใต้เธอผ่าตัดเป้าหมาย 8% ของรายได้รายปี แต่ แม๊กกี้ ได้แสดงความมุ่งมั่นที่จะรักษาความรับผิดชอบทางการเงินโดยหลีกเลี่ยงการกู้ยืมเงินธนาคาร โดยจ่ายซัพพลายเออร์และเร็วพอที่จะได้รับการค้าใด ๆ ส่วนลดเธอรังเกียจการเงินหนี้เกิดจากความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงของสินค้าคงคลัง เธอเชื่อว่า ดอกเบี้ยอาจจะไม่ได้เจอกัน ถ้าอากาศไม่พึงประสงค์กำจัดสินค้าคงคลังของพวกเขา แม็กกี้มีความสุขกับมั่นคงขอบการปรับปรุงธุรกิจได้รับ บางส่วนของผลประโยชน์จากการตอบสนองความต้องการเติบโตขึ้นเป็นผู้ใหญ่พืชของบ๊อบสถานรับเลี้ยงเด็กเต็มใจที่จะจ่ายในราคาพรีเมี่ยมสำหรับพืชที่ส่ง " ภูมิทันที " และบ๊อบมากขึ้นขยับส่วนประสมผลิตภัณฑ์ในบรรทัดที่ แม็กกี้เพิ่งเตรียมอะไร เธอคาดว่าจะสิ้นปีสรุปทางการเงิน ( มี 1 ) มาตรฐานการปฏิบัติงานของบริษัท แมกกี้ใช้ข้อมูลที่มีไม่กี่ซื้อขายสาธารณะทางผู้ผลิต ( มี 2 )ข้ามมิติใด ๆเกือบ ของกำไรและการเติบโต ทั้งบ๊อบและแม็กกี้เห็นด้วยว่า ธุรกิจที่ดูเหมือนจะเข้มแข็ง พวกเขายังรู้ว่าความคาดหวังจะเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว เพิ่มขึ้นในอัตราดอกเบี้ย , ตัวอย่างเช่นอาจมากช้า ความต้องการของตลาด กำไรของ บริษัท ฯอาศัยอย่างหนักในอัตราค่าจ้างรายชั่วโมงของ $ 8.51 ,ขณะนี้ h2a ได้รับการรับรองการเกษตรต่างประเทศชั่วคราวที่จำเป็นสำหรับพนักงาน มีการอภิปรายในรัฐสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับประโยชน์ของการเพิ่มอัตรานี้ .
บ๊อบถูกมองในแง่ดีเกี่ยวกับปีที่ผ่านมา . ให้ความแรงอย่างต่อเนื่องของเศรษฐกิจท้องถิ่น เขาคาดว่ามีความต้องการที่จะเติบโตทางธุรกิจเพราะมากของสินค้าคงคลังใช้เวลาสองถึงห้าปีเป็นผู้ใหญ่เป็นผู้ใหญ่เพียงพอที่จะขายเขา ปลายสายพยายามขยายได้ในงานบ้าง บ๊อบมั่นใจว่าปี 2549 จะเป็นปีที่แบนเนอร์ , กับที่คาดหวังรายได้กดปุ่มบันทึก 30% อัตราการเติบโต . นอกจากนี้ เขามองไปข้างหน้าเพื่อให้มั่นใจว่าระยะยาวโอกาสเติบโตด้วย
1 ________ มากกว่าปีที่ผ่านมาhorniman พืชสวนมีประสบการณ์สามารถเพิ่มในธุรกิจจากสถานรับเลี้ยงเด็กเล็ก เพราะต้นทุนถือครองสินค้าคงคลังโดยเฉพาะอย่างยิ่งภาระสำหรับลูกค้า , การปรับปรุงเล็กน้อยในข้อตกลงด้านเครดิตมีพร้อมด้วยมากมายเพิ่มยอดขาย .
2 ที่สุดของ horniman เป็นซัพพลายเออร์ให้ 30 วันเงื่อนไขการชําระเงิน กับ 2 % ส่วนลดสำหรับการชำระเงินที่ได้รับภายใน 10 วัน .
3 เป็นค่าตอบแทนสำหรับ Browns ' บริการเพื่อธุรกิจของพวกเขาได้วาดเงินเดือนประจำปีของ $ 50 , 000 ( แสดงเป็น SG &ค่าใช้จ่าย ) สำหรับแต่ละช่วงสามปี จํานวนนี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ รายได้ทั้งหมดของครอบครัว คาดว่าเดือนหน้า
ปิดที่ใกล้เคียง 12 เอเคอร์พัสดุของฟาร์ม แต่สำหรับตอนนี้ มันเป็นวันคริสต์มาสอีฟบ๊อบกำลังรอคอยที่จะหยุดงานเพื่อมากเพื่อเฉลิมฉลองปี 2548 และมากมองไปข้างหน้าในปี 2006 ___________
4 . กับการได้มาของทรัพย์สินเพิ่มเติม แม็กกี้ คาดว่าค่าใช้จ่าย 2006 เป็น 75000 . แม้ว่าเธอจะไม่ได้วางแผน การเงิน ซื้อ แลกเปลี่ยน อัตราการ วิ่งที่ 6.5% การคิดค่าเสื่อมราคาในปี 2006 เป็น 46 , 000
แสดงสรุปคาดการณ์ทางการเงิน 1 horniman พืชสวน ( ในพันดอลลาร์ ) 2002 2003 2004 2005
งบกําไรขาดทุน 788.5 807.6 908.2 1048.8
ต้นทุนของสินค้าที่ขาย 402.9 428.8 437.7 503.4
470.5 กำไร 385.6 378.8 สาขาธนาคารต่างประเทศมี SG &ค่าใช้จ่าย 301.2 302.0 356.0 404.5
ค่าเสื่อมราคา 34.2 38.4 36.3 40.9
ปฏิบัติการกำไร 50.2 38.4 4 ภาษีมูลค่า 13.1 กา
26.2 39.2กําไรสุทธิเกษตรมีปริมาณ 60.8
รองงบดุลเงินสด 120.1 105.2 66.8 9.4
บัญชีลูกหนี้ระบบสินค้าคงคลัง 468.3 90.6 119.5 146.4
507.6 523.4 656.9 ในปัจจุบันสินทรัพย์สินทรัพย์หมุนเวียน 20.9 19.3 22.6 ตาม 731.6 732.3 833.6
699.9 สุทธิสินทรัพย์สินทรัพย์รวม 332.1 332.5 384.3 347.9
1032.0 1064.1 1116.6 1181.5
บัญชีเจ้าหนี้ 6.0 5.3 5
5.0 ค่าจ้างจ่ายครัวเรือน 22.1 ถ T4
อื่น ๆเจ้าหนี้ 10.2 15.4 พันล้าน 17.9
หนี้สินหมุนเวียนส่วนใหญ่มากกว่า 90 47.3
มูลค่าสุทธิ 996.1 1021.4 1073.4 1134.2
ทุนรายจ่าย 22.0 38.8 88.1 4.5
ซื้อ 140.8 145.2 161.2 185.1
1.inventory ___________________ invenment มีมูลค่าที่ลดลงของค่าใช้จ่าย หรือตลาด ต้นทุนของสินค้าคงคลังที่ถูกกำหนดโดยการสะสมต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการเตรียมพืชสำหรับ ขายค่าใช้จ่ายที่มักถูกนิยามเป็นสินค้าคงคลังรวมแรงงานโดยตรง วัสดุดิน , น้ำ , ภาชนะ , เดิมพัน , ป้าย , สารเคมี , เศษและค่าใช้จ่าย
2 สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ๆรวมรวมสินค้าคงเหลือ ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า และสินทรัพย์ที่ถือไว้ขาย .
3 . ทรัพย์สินถาวรสุทธิรวม ที่ดิน อาคาร และ เด็กซน
การแปล กรุณารอสักครู่..
![](//thimg.ilovetranslation.com/pic/loading_3.gif?v=b9814dd30c1d7c59_8619)