9. ConclusionThe significance of th

9. Conclusion
The significance of this case is that FPL was the first company to drop the dividend payout
without the typical negative reasons, but for strategic reasons. Also, FPL supplemented the
dividend cut with a stock repurchase in order to boost investors' confidence in the company.
Finally, FPL's stock had increased over a long period after the announcement, and has more
than offset the temporary price decline from the dividend cutThe new company, which will
be named at a later date, will be the largest U.S. electric utility and the largest power
producer. Based on the closing stock prices of both companies on Friday, July 28, 2000, the
combined company will have a total enterprise value of more than $27 billion, ($16.4 billion
in equity market capitalization and $10.7 billion in debt and preferred stock). One
conclusion from this study is that FPL was a special case in terms of the results when it
announced a dividend cut and a stock repurchase program. FPL was a company that was
very strong, and changed its dividends not due to hurt earnings, but an anticipation of the
change in the industry. Comparing the cumulative net returns of FPL and the sample shows
this. The results show that FPL's returns were stronger than the sample up to
announcement, weaker on the day of the announcement, and recovered more than the
sample after the announcement. This information lead me to believe that FPL was a strong
company that had a clientele switch hurting the stock price on the announcement date.
Perhaps investors initially overreacted, but with the positive signal from the stock
repurchase, ultimately investors realized that FPL was still a strong firm. Subsequently, a
new clientele of investors came in to restore the stock price to its pre-announcement level.
The sample had different results as shown by the statistically significant negative return
present around the announcement that was not recovered. This shows that the market did
not take the announcement for the stock repurchase seriously, and that the effect of the
dividend drop was a permanent share revaluation. This concludes that on average, the
announcement of a dividend drop and a stock repurchase program results in a permanent
drop in the stock price. Also, since the drop in stock price is permanent, the explanation is
that the signal of the dividend overpowers the signal from the stock repurchase and not the
switch of the clientele. The results also indicate that the rest of the companies in this study
were financially weak and may have been trying to appear to be in the same situation as
FPL. In my opinion, another study with many companies in the sample should be conducted
to generalize the expected results of companies that simultaneously announce a dividend
cut and a stock repurchase program. Also, companies who do take on these actions should
be looked at on a case by case basis to estimate the effects on the stock price.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

9. บทสรุปความสำคัญของกรณีนี้คือ ว่า FPL เป็นบริษัทแรกที่จะจ่ายเงินปันผลลดลง โดยไม่มีเหตุผลลบทั่วไป แต่ สำหรับเหตุผลกลยุทธ์การ ยัง FPL เสริมการ ตัดกับปรับหุ้นปันผลเพื่อเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนในบริษัท สุดท้าย FPL ของหุ้นได้เพิ่มขึ้นระยะยาวหลังจากการประกาศ และมีเพิ่มเติม กว่าออฟเซ็ตราคาชั่วคราวลดลงจากบริษัทจ่ายเงินปันผลใหม่ของ cutThe ซึ่งจะ มีการตั้งชื่อในภายหลัง จะเป็นโปรแกรมอรรถประโยชน์การไฟฟ้าสหรัฐอเมริกาที่ใหญ่ที่สุดและพลังงานที่ใหญ่ที่สุด โปรดิวเซอร์ ตามราคาปิดหุ้นของทั้งสองบริษัทวันศุกร์ 28 กรกฎาคม 2000, รวมบริษัทจะมีองค์กรรวมค่าของมากกว่า 27 พันล้านเหรียญ, (16.4 พันล้านเหรียญ มูลค่าตลาดของหุ้นและ 10.7 พันล้านเหรียญในหนี้และหุ้นบุริมสิทธิ) หนึ่ง บทสรุปจากการศึกษาเป็นที่ FPL เป็นกรณีพิเศษในผลเมื่อนั้น ประกาศตัดเงินปันผลและการปรับสินค้าคงคลังโปรแกรม FPL เป็นบริษัทที่ แข็งแรงมาก และเป็นเงินปันผลจากกำไรน้อย แต่ปลีกตัวไม่เปลี่ยนแปลง เปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรม เปรียบเทียบผลตอบแทนสุทธิสะสม FPL และแสดงตัวอย่าง นี้ แสดงผลลัพธ์ที่ส่งคืนของ FPL ได้แรงกว่าตัวอย่างถึง ประกาศ แข็งแกร่งในวันประกาศ และกู้คืนมากขึ้นกว่า ตัวอย่างหลังจากการประกาศ ข้อมูลนี้ทำให้ฉันเชื่อว่า FPL แข็งแกร่ง บริษัทที่มีสวิตช์ลูกค้ากับบุตรราคาหุ้นในวันประกาศ บางทีนักลงทุนเริ่มต้น overreacted แต่ มีสัญญาณบวกจากหุ้น ปรับ ในที่สุดนักลงทุนรู้ว่า FPL ที่ยังคงเป็นบริษัทที่แข็งแกร่ง ในเวลาต่อมา การ ลูกค้าใหม่ของนักลงทุนมาคืนราคาหุ้นระดับประกาศล่วงหน้า ตัวอย่างมีผลแตกต่างกันตามที่แสดง โดยลบอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติกลับ ปัจจุบันสถานประกาศที่ถูกกู้คืน ฟิลด์นี้แสดงว่า ตลาดไม่ได้ ไม่ใช้การประกาศการปรับสินค้าคงคลังอย่างจริงจัง และผลของการ ฝากเงินปันผลเป็นการประเมินค่าหุ้นถาวร นี้สรุปที่เฉลี่ย การ ประกาศฝากเงินปันผลและหุ้นปรับโปรแกรมให้ผลถาวร ปล่อยในราคาหุ้น นอกจากนี้ เนื่องจากการลดลงของราคาหุ้นเป็นแบบถาวร คำอธิบายเป็น ว่า สัญญาณของเงินปันผล overpowers สัญญาณจากปรับหุ้น และไม่การ สวิตช์ของลูกค้า ผลลัพธ์ยังบ่งชี้ว่า ส่วนเหลือของบริษัทในการศึกษานี้ มีความอ่อนแอทางการเงิน และอาจมีการพยายามที่จะอยู่ในสถานการณ์เดียวกันเป็น FPL ในความคิดของฉัน ศึกษาอื่นกับประเทศหลายอย่างควรจะดำเนิน เพื่อผลลัพธ์คาดไว้ของบริษัทที่พร้อมประกาศจ่ายเงินปันผลเป็นการทั่วไป ตัดและโปรแกรมการปรับสินค้าคงคลัง ยัง บริษัทที่ใช้ในการดำเนินการเหล่านี้ควร สามารถมองตามกรณี ๆ ไปประเมินผลในราคาหุ้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

9. สรุป
ความสำคัญของกรณีนี้คือการที่ FPL เป็น บริษัท แรกที่จะลดการจ่ายเงินปันผล
ไม่ว่าด้วยเหตุผลเชิงลบโดยทั่วไป แต่สำหรับเหตุผลเชิงกลยุทธ์ นอกจากนี้ FPL เสริม
เงินปันผลตัดหุ้นซื้อคืนเพื่อที่จะสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนใน บริษัท .
สุดท้ายหุ้น FPL ได้เพิ่มขึ้นในช่วงระยะเวลานานหลังจากการประกาศและมีมากขึ้น
กว่าชดเชยการลดลงของราคาชั่วคราวจากเงินปันผล cutThe ใหม่ บริษัท ซึ่งจะ
มีการตั้งชื่อในภายหลังจะเป็นยูทิลิตี้สหรัฐไฟฟ้าที่ใหญ่ที่สุดและพลังงานที่ใหญ่ที่สุด
ผู้ผลิต ขึ้นอยู่กับราคาปิดหุ้นของทั้งสอง บริษัท ในศุกร์ 28 กรกฎาคม, 2000,
บริษัท ที่ควบรวมจะมีมูลค่ากิจการรวมกว่า $ 27000000000 ($ 16400000000
ในมูลค่าตลาดตราสารทุนและ $ 10700000000 ในตราสารหนี้และหุ้นที่ต้องการ) หนึ่งใน
ข้อสรุปจากการศึกษาครั้งนี้คือการที่ FPL เป็นกรณีพิเศษในแง่ของผลเมื่อมัน
ประกาศจ่ายเงินปันผลตัดและโปรแกรมการซื้อคืนหุ้น FPL เป็น บริษัท ที่เป็น
ที่แข็งแกร่งมากและเปลี่ยนการจ่ายเงินปันผลของมันไม่ได้เกิดจากผลประกอบการที่จะทำร้าย แต่ความคาดหมายของ
การเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรม การเปรียบเทียบผลตอบแทนสุทธิสะสมของ FPL และตัวอย่างที่แสดงให้เห็น
นี้ ผลปรากฏว่าผลตอบแทนของ FPL แข็งกว่าตัวอย่างถึง
ประกาศปรับตัวลดลงในวันที่มีการประกาศและการกู้คืนมากกว่า
ตัวอย่างหลังจากการประกาศ ข้อมูลเหล่านี้ทำให้ฉันเชื่อว่า FPL เป็นที่แข็งแกร่ง
ของ บริษัท ที่มีสวิทช์ลูกค้าทำร้ายราคาหุ้น ณ วันที่ประกาศ.
บางทีนักลงทุนเริ่มแรกแสดงออก แต่มีสัญญาณบวกจากหุ้น
ซื้อคืนในที่สุดนักลงทุนตระหนักว่า FPL ยังคงแข็งแกร่ง บริษัท ต่อจากนั้น
ลูกค้าใหม่ของนักลงทุนเข้ามาในการเรียกคืนราคาหุ้นในระดับก่อนประกาศ.
ตัวอย่างมีผลที่แตกต่างกันที่แสดงโดยผลตอบแทนในเชิงลบอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ
ในปัจจุบันประมาณประกาศที่ไม่หาย นี้แสดงให้เห็นว่าตลาดไม่
ได้ใช้ประกาศสำหรับหุ้นซื้อคืนอย่างจริงจังและว่าผลของการ
ลดลงของเงินปันผลจากการตีราคาหุ้นถาวร นี้สรุปว่าโดยเฉลี่ยแล้ว
การประกาศลดลงเงินปันผลและผลโครงการซื้อหุ้นในถาวร
ลดลงของราคาหุ้น นอกจากนี้เนื่องจากการลดลงของราคาหุ้นเป็นถาวรเป็นคำอธิบาย
ว่าสัญญาณของเงินปันผลที่ overpowers สัญญาณจากการซื้อคืนหุ้นและไม่
สวิทช์ของลูกค้า ผลยังระบุว่าส่วนที่เหลือของ บริษัท ในการศึกษาครั้งนี้
มีความอ่อนแอทางการเงินและอาจมีการพยายามที่จะปรากฏอยู่ในสถานการณ์เดียวกับ
FPL ในความคิดของการศึกษาที่มีหลาย บริษัท ในกลุ่มตัวอย่างอื่นควรจะดำเนินการ
ที่จะพูดคุยผลที่คาดหวังของ บริษัท ที่พร้อมประกาศจ่ายเงินปันผล
ตัดและโปรแกรมการซื้อคืนหุ้น นอกจากนี้ บริษัท ที่จะใช้กับการกระทำเหล่านี้ควร
จะมองในกรณีพื้นฐานที่จะประเมินผลกระทบต่อราคาหุ้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

9 . สรุป
ความสำคัญของคดีนี้ว่า fpl เป็นบริษัทแรกที่จะปล่อยการจ่ายเงินปันผล
โดยทั่วไปลบเหตุผล แต่เหตุผลหลัก นอกจากนี้ fpl เสริม
เงินปันผลตัดกับหุ้นซื้อคืนเพื่อเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนในบริษัท
ในที่สุด fpl หุ้นได้เพิ่มขึ้นในช่วงระยะเวลาที่ยาวนาน หลังการประกาศ และได้เพิ่มเติม
กว่าชดเชยลดลงราคาหุ้น cutthe ชั่วคราวจากบริษัทใหม่ ซึ่งจะ
ถูกตั้งชื่อในภายหลัง จะเป็นสหรัฐอเมริกาที่ใหญ่ที่สุดและผู้ผลิตไฟฟ้าสาธารณูปโภคไฟฟ้า
ที่ใหญ่ที่สุด ขึ้นอยู่กับราคาหุ้นของ บริษัท ทั้งปิดในวันศุกร์ที่ 28 กรกฎาคม 2000
บริษัทรวมกันจะมีมูลค่าองค์กรรวมของมากกว่า $ 27 พันล้าน ( $ 16.4 พันล้าน
ในส่วนของตลาดทุนและ $ 10.7 พันล้านดอลลาร์ในตราสารหนี้และหุ้นบุริมสิทธิ ) หนึ่ง
สรุปผลจากการวิจัยในครั้งนี้คือ fpl เป็นกรณีพิเศษ ในแง่ของผลเมื่อ
ประกาศตัดเงินปันผลและโปรแกรมการซื้อหุ้นคืน . fpl เป็นบริษัทที่ถูก
แข็งแรงมาก และการเปลี่ยนแปลงของเงินปันผลไม่ได้เนื่องจากเจ็บกำไร แต่ความคาดหมายของ
การเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรมการเปรียบเทียบผลตอบแทนสุทธิสะสมของ fpl และตัวอย่างที่แสดงให้เห็น
. ผลที่ได้แสดงให้เห็นว่า fpl ก็กลับมาเข้มแข็งขึ้นกว่าตัวอย่างขึ้น

ประกาศ แข็งแกร่งในวันประกาศ และกู้มากกว่า
ตัวอย่าง หลังการประกาศ ข้อมูลนี้ทำให้ผมเชื่อว่า fpl คือแข็งแรง
บริษัท ที่มีลูกค้าสลับทำให้ราคาหุ้นในวันที่ประกาศ
บางทีนักลงทุนเริ่มทำเกินกว่าเหตุ แต่ด้วยสัญญาณบวกจากตลาดหุ้น
แต่ในที่สุดนักลงทุนตระหนักว่า fpl ยังคงเป็น บริษัท ที่แข็งแกร่ง ต่อมาเป็น
ลูกค้าใหม่ของนักลงทุนเข้ามาฟื้นฟูราคาหุ้นของมันก่อนประกาศระดับ
ตัวอย่างได้ผลแตกต่างกัน อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่แสดงโดยผลตอบแทนที่เป็นลบ
ปัจจุบันรอบประกาศว่าไม่หาย นี้แสดงให้เห็นว่าตลาดทำ
ไม่ใช้ประกาศซื้อคืนหุ้นอย่างจริงจัง และผลของ
ปันผลลดลงการตีราคาหุ้นถาวร ทำให้สรุปได้ว่าโดยเฉลี่ย
ประกาศลดเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนโปรแกรมผลลดลงถาวร
ในราคาหุ้น นอกจากนี้ตั้งแต่ปล่อยในราคาหุ้นถาวรอธิบาย
ที่สัญญาณของเงินปันผลคับสัญญาณจากหุ้นซื้อคืนและไม่ได้
เปลี่ยนของลูกค้า ผลการวิจัยยังชี้ให้เห็นว่า ส่วนที่เหลือของ บริษัท ในการศึกษานี้
มีการเงินที่อ่อนแอ และอาจพยายามที่จะปรากฏอยู่ในสถานการณ์เดียวกัน
fpl . ในความเห็นของฉัน , การศึกษาอื่นที่มีหลาย บริษัท ในตัวอย่างควรศึกษา
generalize ผลที่คาดว่าจะได้รับจาก บริษัท ที่พร้อมประกาศปันผล
ตัดและโปรแกรมการซื้อหุ้นคืน . นอกจากนี้ บริษัท ที่ใช้ในการกระทำเหล่านี้ควร
มองตามกรณีการประมาณการผลกระทบราคาหุ้น .