2.1. The fiscal cushionAgainst this

2.1. The fiscal cushion
Against this backdrop, the government’s determination to move decisively to counteract the effects of global economic slowdown was emboldened by two considerations. First, in 1998 it had intervened with a fiscal stimulus programme that was widely credited with success in helping China stave off contagion in the Asian financial crisis (World Bank, 1999). Second, unlike the first time – when the fiscal stimulus was rolled out while government finances were still fragile – China’s fiscal status was far stronger in 2008.2 Since the 1994 fiscal reform, China has rebuilt its revenue mechanism, and the new tax system has proven quite buoyant. With rapid economic growth bringing in robust revenues, government coffers were overflowing, with the budget controlling a bigger share of a much larger GDP. Moreover, throughout the transition period, the government has managed its fiscal stance prudently, keeping budget deficits to less than 1% of GDP in most years. On the eve of the global financial crisis, the national debt was small (about 19% of GDP), leaving the government plenty of scope for decisive action.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

2.1.เบาะเงิน
กับฉากหลังนี้ ความมุ่งมั่นของรัฐบาลย้ายรากฐานไปถอนผลกระทบของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจทั่วโลกได้ emboldened โดยพิจารณา 2 ครั้งแรก ในปี 1998 ก็ได้เข้าแทรกแซงกับโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจทางการเงินที่มีเครดิตอย่างกว้างขวางกับความสำเร็จในการช่วยเหลือจีน stave ออกแพร่กระจายในวิกฤติการเงินเอเชีย (ธนาคารโลก 1999) ที่สอง ซึ่งแตกต่างจากครั้งแรกเมื่อกระตุ้นถูกรีดออกในขณะที่เงินรัฐบาลยังคงเปราะบาง – สถานะทางการเงินของจีนแข็งแกร่งมากใน 2008.2 ตั้งแต่การปฏิรูปทางการเงินในปี 1994 จีนได้สร้างกลไกของรายได้ และระบบภาษีใหม่ได้พิสูจน์ buoyant ค่อนข้าง ด้วยอย่างรวดเร็วเศรษฐกิจนำในรายได้ที่แข็งแกร่ง เงินกองทุนรัฐบาลถูกเทียบกับ ด้วยงบประมาณการควบคุมสัดส่วนใหญ่ของ GDP มีขนาดใหญ่มาก นอก ตลอดระยะเวลาของช่วงการเปลี่ยนภาพ รัฐบาลได้จัดการท่าทางการเงินรัดกุม ทำให้ขาดดุลงบประมาณน้อยกว่า 1% ของ GDP ในปีส่วนใหญ่ ในวันวิกฤต หนี้สินแห่งชาติเล็ก (ประมาณ 19% ของ GDP), ออกจากรัฐบาลของขอบเขตการดำเนินการที่เด็ดขาด

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

2.1 . เบาะการคลัง
กับฉากหลังนี้ ความตั้งใจของรัฐบาลที่จะย้ายเด็ดขาดเพื่อต่อต้านผลกระทบของการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก คือ ความกล้าหาญ โดยสองพิจารณา ครั้งแรกในปี 1998 ได้เข้ามาแทรกแซงด้วยการกระตุ้นเศรษฐกิจ โครงการที่ให้เครดิตกับความสำเร็จในจีนอย่างกว้างขวาง ช่วยขจัดโรคในวิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชีย ( ธนาคารทั่วโลก , 1999 ) ประการที่สองซึ่งแตกต่างจากครั้งแรก และเมื่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจการเงินถูกรีดออก ในขณะที่รัฐบาลจีนยังคงเปราะบาง เพื่อให้สถานะการคลังเป็นที่แข็งแกร่งในผลของการปฏิรูปการคลังตั้งแต่ปี 1994 , จีนได้สร้างกลไกการดำเนินธุรกิจ และระบบภาษีใหม่ได้พิสูจน์แล้วชื่นใจมาก กับการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว นำรายได้ที่แข็งแกร่ง , เงินกองทุนของรัฐบาลที่ท่วมท้นด้วยงบประมาณ การควบคุมหุ้นใหญ่ของจีดีพี มีขนาดใหญ่มาก นอกจากนี้ ตลอดระยะเวลาการเปลี่ยนแปลงรัฐบาลได้จัดการงบประมาณของระวังรอบคอบ , การขาดดุลงบประมาณจะน้อยกว่า 1% ของ GDP ในปีมากที่สุด ในช่วงวิกฤตการเงินโลก หนี้สินแห่งชาติเล็ก ( ประมาณ 19 % ของ GDP ) จากรัฐบาลมากมายของขอบเขตสำหรับการกระทำเด็ดขาด