Instead, what if the turmoil around

Instead, what if the turmoil around the yuan is the unintended outcome of a too-bold reform of China’s exchange rate mechanism? By allowing market makers – 35 large banks – to submit prices for the reference rate based on the previous day’s closing spot rate, the country’s central bank has shifted the fixing of the exchange rate toward the market and away from policy makers.

The value of the yuan should now more closely reflect demand and supply, rather than just being fixed by the monetary authorities at the level they deem compatible with the Chinese government’s policy objectives. There should be praise rather than blame.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

แต่สิ่งที่ถ้าความวุ่นวายรอบหยวนเป็นผลที่ไม่ตั้งใจของการปฏิรูปตัวหนาเกินไปกลไกอัตราแลกเปลี่ยนของจีน? โดยให้ผู้ผลิตในตลาด - 35 ธนาคารขนาดใหญ่ - เพื่อส่งราคาสำหรับอัตราอ้างอิงตามอัตราจุดปิดวันก่อนหน้านี้ธนาคารกลางของประเทศได้เปลี่ยนกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนที่มีต่อการตลาดและอยู่ห่างจากผู้กำหนดนโยบาย. ค่าของที่ หยวนควรในขณะนี้อย่างใกล้ชิดสะท้อนให้เห็นถึงอุปสงค์และอุปทานมากกว่าแค่ถูกแก้ไขโดยเจ้าหน้าที่การเงินในระดับที่พวกเขาเห็นว่าเข้ากันได้กับรัฐบาลจีนวัตถุประสงค์ของนโยบาย ควรจะมีการสรรเสริญมากกว่าโทษ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

แต่ถ้าเกิดความวุ่นวายรอบ หยวน คือผลที่ไม่ตั้งใจของการปฏิรูปหนาเกินไปของกลไกอัตราแลกเปลี่ยนของจีน โดยอนุญาตให้ผู้ผลิตในตลาด– 35 ธนาคารขนาดใหญ่และส่งราคาสำหรับอัตราอ้างอิงตามคะแนนจุดวันก่อนหน้าปิดที่ธนาคารกลางของประเทศได้เปลี่ยนแปลงแก้ไขของอัตราแลกเปลี่ยนที่มีต่อตลาด และอยู่ห่างจากผู้กำหนดนโยบาย .

ค่าของเงินหยวนควรอย่างใกล้ชิดมากขึ้น สะท้อนถึงอุปสงค์และอุปทานมากกว่าเพียงแค่การแก้ไข โดยเจ้าหน้าที่การเงินในระดับที่พวกเขาคิดว่าเหมาะสมกับวัตถุประสงค์ของนโยบายของรัฐบาลจีน . ควรมีการชื่นชมมากกว่าตำหนิ