The Elements of AbenomicsThe ‘three

The Elements of Abenomics
The ‘three arrows’ of Abenomics are expansionary
monetary policy, expansionary fiscal policy and
structural reform. The first two arrows form part
of a standard stabilization policy over the business
cycle and are based on the Keynesian view that
government intervention should aim to increase
aggregate demand when the economy is operating
under potential. There is nothing theoretically new
in these two prescriptions.
The third arrow (like Thatcherism or Reaganomics
in the past) focuses on the supply side, making
deregulation of the economy the key to increasing
economic efficiency. This is, like the first two
arrows, not a new idea. The need for structural
reform has been advocated in Japan and internationally
for a long time. The famous Mayekawa Report
published in the 1980s identified a number of
issues relating to structural reform that are at the
heart of Abenomics.
So far, no significant steps have been taken on the
structural reform agenda. The global excitement
and commentary generated by Abenomics are instead
largely due to the impact of Japan’s expansionary
monetary policy on financial markets. In
particular, the BoJ’s new policy of ‘qualitative and
quantitative easing’ released in April shocked the
global financial market. Its announcement of the
policy shift stated:
“The Bank will achieve the price stability
target of 2 percent in terms of the year-onyear
rate of change in the consumer price
index (CPI) at the earliest possible time,
with a time horizon of about two years. In
order to do so, it will enter a new phase of
monetary easing both in terms of quantity
and quality. It will double the monetary base
and the amounts outstanding of Japanese
government bonds as well as exchangetraded
funds in two years, and more than
double the average remaining maturity of
Japanese Government Bond purchases.”
What the term ‘qualitative easing’ means is not
exactly clear. Regardless, the scale of accommodative
monetary policy is huge. Indeed, the BoJ’s
aggressive quantitative easing seems to have been
perceived as a commitment to an accommodative
monetary policy stance far into the future. Given
that the nominal exchange rate is determined by
expectations about the monetary policy stance
(not the amount of the base money itself), qualitative
and quantitative easing have therefore brought
with them a significant depreciation of the yen.
The sharp depreciation of the yen will lift Japanese
competitiveness and boost GDP, in line with the
stated goals of Abenomics.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

องค์ประกอบของ Abenomics'ศรสาม' ของ Abenomics มีคลังขยายตัวนโยบายการเงิน นโยบายการคลังขยายตัวทางการเงิน และปฏิรูปโครงสร้าง ลูกศรสองรูปแบบส่วนนโยบายเสถียรภาพมาตรฐานธุรกิจรอบ และอยู่กับที่สำนักเคนส์ดูที่แทรกแซงของรัฐบาลควรมุ่งมั่นที่จะเพิ่มอุปสงค์มวลรวมเมื่อดำเนินการเศรษฐกิจภายใต้ศักยภาพการ ไม่มีอะไรใหม่ตามหลักวิชาในแผนที่สองเหล่านี้ลูกที่สาม (เช่น Thatcherism หรือ Reaganomicsในอดีต) เน้นด้านการจัดหา การเสรีเศรษฐกิจคีย์เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ นี้เป็น เช่นครั้งแรกลูกศร ไม่ความคิดใหม่ ต้องการโครงสร้างมีการ advocated ปฏิรูป ในญี่ปุ่น และต่างประเทศเป็นเวลานาน รายงาน Mayekawa มีชื่อเสียงในทศวรรษ 1980 ที่ระบุจำนวนปัญหาเรื่องการปฏิรูปโครงสร้างที่อยู่ในการแห่ง Abenomicsเพื่อห่างไกล ไม่มีขั้นตอนสำคัญได้ดำเนินการในการปฏิรูปโครงสร้าง ที่นี่ทั่วโลกและความเห็นที่สร้าง โดย Abenomics แทนส่วนใหญ่เนื่องจากผลกระทบของญี่ปุ่นคลังขยายตัวนโยบายการเงินในตลาดการเงิน ในเฉพาะ นโยบายใหม่ของ BoJ ของ ' เชิงคุณภาพ และการผ่อนคลายเชิงปริมาณ ' ออกวางจำหน่ายในเดือนเมษายนตกใจตลาดการเงินโลก การประกาศการนโยบายที่ระบุ:"ธนาคารจะได้เสถียรภาพราคาเป้าหมายร้อยละ 2 ในปี-onyearอัตราการเปลี่ยนแปลงของราคาผู้บริโภคดัชนี (CPI) ในเวลาเร็วที่สุดเป็นไปได้มีขอบเขตเวลาประมาณสองปี ในสั่งทำดังนั้น มันจะป้อนระยะใหม่ของผ่อนคลายทั้งในด้านปริมาณเงินและคุณภาพ จะคู่ฐานเงินและยอดเงินคงค้างของญี่ปุ่นพันธบัตรรัฐบาลเป็น exchangetradedกองทุนในปีที่สอง และอื่น ๆ กว่าค่าเฉลี่ยคู่เหลือ ครบกำหนดของพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นซื้อ"สิ่งคำว่า 'คุณภาพผ่อนคลาย' หมายถึง ไม่แน่นอนชัดเจน ไม่คำนึงถึง ขนาดของ accommodativeนโยบายการเงินเป็นอย่างมาก แน่นอน การ BoJ ของการผ่อนคลายเชิงปริมาณก้าวร้าวน่าจะ ได้ถือว่าเป็นความมุ่งมั่นกับการ accommodativeท่าทางนโยบายการเงินในอนาคตไกล กำหนดให้ว่า อัตราแลกเปลี่ยนที่ระบุจะถูกกำหนดโดยความคาดหวังเกี่ยวกับท่าทางนโยบายการเงิน(ไม่ยอดเงินฐานตัวเอง), เชิงคุณภาพและการผ่อนคลายเชิงปริมาณได้จึงนำกับค่าเสื่อมราคาอย่างมีนัยสำคัญของเยนค่าเสื่อมราคาที่คมของเยนจะยกญี่ปุ่นสามารถในการแข่งขันและเพิ่ม GDP สอดคล้องกับการระบุเป้าหมายของ Abenomics

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

องค์ประกอบของ Abenomics
สามลูกศรของ Abenomics เป็นขยายตัว
นโยบายการเงินนโยบายการคลังแบบขยายตัวและ
การปฏิรูปโครงสร้าง รูปแบบสองลูกศรแรกเป็นส่วนหนึ่ง
ของนโยบายการรักษาเสถียรภาพมากกว่ามาตรฐานธุรกิจ
วงจรและจะขึ้นอยู่กับมุมมองของเคนส์ว่า
การแทรกแซงของรัฐบาลควรมุ่งที่จะเพิ่ม
อุปสงค์รวมเมื่อเศรษฐกิจมีการดำเนินงาน
ภายใต้ศักยภาพ ไม่มีอะไรในทางทฤษฎีใหม่คือ
ในทั้งสองยา.
ลูกศรสาม (เช่น Thatcherism หรือ Reaganomics
ในอดีต) มุ่งเน้นไปที่ด้านอุปทานทำให้
กฎระเบียบของเศรษฐกิจที่สำคัญในการเพิ่มขึ้นของ
ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ นี้เป็นเช่นเดียวกับสองคนแรก
ลูกศรไม่ได้ความคิดใหม่ จำเป็นที่จะต้องมีโครงสร้าง
การปฏิรูปได้รับการสนับสนุนในประเทศญี่ปุ่นและต่างประเทศ
มาเป็นเวลานาน ที่มีชื่อเสียง Mayekawa รายงาน
ที่ตีพิมพ์ในปี 1980 ระบุจำนวนของ
ประเด็นที่เกี่ยวข้องกับการปฏิรูปโครงสร้างที่อยู่ใน
หัวใจของ Abenomics.
เพื่อให้ห่างไกลไม่มีขั้นตอนที่สำคัญได้รับการดำเนินการเกี่ยวกับ
วาระการปฏิรูปโครงสร้าง ความตื่นเต้นระดับโลก
และความเห็นที่สร้างขึ้นโดยมี Abenomics แทน
ส่วนใหญ่เนื่องจากผลกระทบของญี่ปุ่นขยายตัว
นโยบายการเงินในตลาดการเงิน ใน
โดยเฉพาะอย่างยิ่งนโยบายใหม่ของ BoJ ของคุณภาพและ
มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ 'ปล่อยออกมาในเดือนเมษายนตกใจ
ตลาดการเงินทั่วโลก ประกาศของการ
เปลี่ยนแปลงนโยบายดังกล่าว:
"ธนาคารจะบรรลุความมั่นคงราคา
เป้าหมายที่ร้อยละ 2 ในแง่ของปี onyear
อัตราการเปลี่ยนแปลงในราคาผู้บริโภค
ดัชนี (CPI) ในเวลาที่เร็วที่สุด
ที่มีระยะเวลาประมาณ สองปี ใน
การที่จะทำเช่นนั้นก็จะเข้าสู่ขั้นตอนใหม่ของการ
ผ่อนคลายทางการเงินทั้งในแง่ของปริมาณ
และคุณภาพ มันจะเป็นสองเท่าฐานเงิน
และจำนวนเงินที่โดดเด่นของญี่ปุ่น
พันธบัตรรัฐบาลเช่นเดียวกับ exchangetraded
เงินทุนในอีกสองปีและมากกว่า
สองเท่าของค่าเฉลี่ยของระยะเวลาครบกำหนดที่เหลืออยู่ของ
การซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น. "
สิ่งที่คำว่า 'มาตรการผ่อนคลายเชิงคุณภาพหมายถึงไม่ได้เป็น
ที่ชัดเจนว่า . โดยไม่คำนึงถึงระดับของการผ่อนคลาย
นโยบายการเงินที่มีขนาดใหญ่มาก อันที่จริง BoJ ของ
มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเชิงรุกดูเหมือนว่าจะได้รับการ
มองว่าเป็นความมุ่งมั่นที่จะผ่อนคลาย
นโยบายการเงินไปในอนาคต ป.ร. ให้ไว้
ว่าอัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดจะถูกกำหนดโดย
ความคาดหวังเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายการเงินท่าทาง
(ไม่ใช่จำนวนเงินที่ฐานของตัวเอง), คุณภาพ
มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและจึงได้นำ
กับพวกเขาอย่างมีนัยสำคัญค่าเสื่อมราคาของเงินเยน.
ค่าเสื่อมราคาที่คมชัดของเงินเยนจะยก ญี่ปุ่น
สามารถในการแข่งขันและเพิ่มจีดีพีให้สอดคล้องกับ
เป้าหมายที่กำหนดไว้ของ Abenomics

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

องค์ประกอบของ abenomics
' สามลูกศรของ abenomics มีนโยบายการเงิน นโยบายการคลังที่ผ่อนคลาย

และการปฏิรูปโครงสร้าง แรกสองลูกศรเป็นส่วนหนึ่งของนโยบายการรักษาเสถียรภาพมาตรฐานกว่า

และวงจรธุรกิจบนพื้นฐานของมุมมองว่า การแทรกแซงของรัฐบาลควรมุ่งที่จะเพิ่ม

อุปสงค์เมื่อเศรษฐกิจเป็นปฏิบัติการ
ภายใต้ศักยภาพมีอะไรใหม่ในทั้งสองเกี่ยวทฤษฎี
.
ลูกศรที่สาม ( เหมือนแทตเชอร์ลิซึ่มหรือเรแกนโนมิคส์
ในอดีต ) เน้นด้านอุปทาน การขยายตัวของเศรษฐกิจที่สำคัญ

เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ นี่เป็นสอง
ลูกศรแรก ไม่ใช่ความคิดใหม่ ต้องปฏิรูปโครงสร้าง
ได้รับการสนับสนุนในญี่ปุ่นและต่างประเทศ
เป็นเวลานานที่มีชื่อเสียง mayekawa
รายงานตีพิมพ์ในไฟต์ที่ระบุหมายเลขของ
ประเด็นที่เกี่ยวข้องกับการปฏิรูปโครงสร้างที่เป็นหัวใจของ abenomics
.
ดังนั้นไกล ไม่มีขั้นตอนที่สำคัญได้รับการถ่ายบน
วาระการปฏิรูปโครงสร้าง โลกตื่นเต้น
และความเห็นที่สร้างขึ้นโดย abenomics แทน
ส่วนใหญ่เนื่องจากผลกระทบของญี่ปุ่นขยายตัว
นโยบายการเงินในตลาดการเงิน ใน
โดยเฉพาะนโยบายของ BOJ ใหม่ของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและคุณภาพ
' ออกในเดือนเมษายนช็อคตลาดการเงินโลก

การประกาศของนโยบาย :

กะว่า " ธนาคารจะบรรลุเป้าหมายของเสถียรภาพราคา
2 เปอร์เซ็นต์ในแง่ของปี onyear
เท่ากันในการเปลี่ยนแปลงดัชนีราคาผู้บริโภค ( CPI )

เวลาที่เป็นไปได้ที่สุด กับกรอบเวลาประมาณสองปี ใน
เพื่อที่จะทำเช่นนั้น ก็จะเข้าสู่ระยะใหม่ของการผ่อนคลายทางการเงิน

ทั้งในแง่ของปริมาณและคุณภาพ จะเพิ่มฐานเงินและปริมาณคงเหลือของ

ซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น รวมทั้ง exchangetraded
กองทุนภายใน 2 ปี และมากกว่า

เหลือคู่มีวุฒิภาวะของการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น ว่าคำว่า " คุณภาพ "

ช่วย ' หมายความว่า ไม่ตรงชัดเจนไม่ว่าขนาดของนโยบายการเงินที่เอื้อ
มีขนาดใหญ่มาก แท้จริงของ
BOJ ก้าวร้าวประมาณ easing ดูเหมือนว่าจะได้รับการรับรู้ต่อ

ท่าทางนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายไกลในอนาคต ให้
ที่อัตราแลกเปลี่ยนจะถูกกำหนดโดยการระบุความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินที

( ไม่ใช่ปริมาณฐานเงินตัวเอง
) เชิงคุณภาพและ มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณจึงพา
ด้วยค่าเสื่อมราคาอย่างมีนัยสำคัญของเงินเยน
ค่าเสื่อมราคาคมของเยนจะยกขีดความสามารถในการแข่งขันและเพิ่มจีดีพีญี่ปุ่น

) ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายของ abenomics .