BLADES, Inc. CaseAssessment of Gove

BLADES, Inc. Case
Assessment of Government Influence on Exchange Rates
Recall that Blades, the U.S. manufacturer of roller blades, generates most of its revenue and incurs most of its expenses in the United States. However, the company has recently begun exporting roller blades to Thailand. The company has an agreement with Entertainment Products, Inc., a Thai importer, for a 3 year period. According to the terms of the agreement, Entertainment Products will purchase 180,000 pairs of "Speedos," Blades' primary product annually at a fixed price of 4,594 Thai baht per pair. Due to quality and cost consideration, Blades is also importing certain rubber and plastic components from a Thai exporter. The cost of these components is approximately 2,871 Thai baht per pair of Speedos. No contractual agreement exists between Blades, Inc., and the Thai exporter. Consequently, the cost of the rubber and plastic components imported from Thailand is subject not only to exchange rate considerations but to economic conditions (such as inflation) in Thailand as well. Shortly after Blades began exporting to and importing from Thailand, Asia experienced weak economic conditions. Consequently, foreign investors in Thailand feared the bath's potential weakness and withdrew their investments, resulting in an excess supply of Thai baht for sale. Because of the resulting downward pressure on the bath's value, the Thai government attempted to stabilize the bath's exchange rate. To maintain the bath's value, the Thai government intervened in the foreign exchange market. Specifically, it swapped its bath reserves for dollar reserves at other central banks and then used its dollar reserves to purchase the bath in the foreign exchange market. However, this agreement required Thailand to reverse this transaction by exchanging dollars for bath at a future date. Unfortunately, the Thai government ceased its intervention efforts, and the value of the Thai baht declined substantially against the dollar over a 3-month period.
When the Thai government stopped intervening in the foreign exchange market, Ben Holt, Blades’ CFO, was concerned that the value of the Thai baht would continue to decline indefinitely. Since Blades generates net inflow in Thai baht, this would seriously affect the company’s profit margin. Furthermore, one the reasons Blades had expanded into Thailand was to appease the company’s shareholders. At last year’s annual shareholder meeting, they had demanded that senior management take action to improve the firm’s low profit margins.
Expanding into Thailand had been Holt's suggestion, and he is now afraid that his career might be at stake. For these reasons, Holt feels that the Asian crisis and its impact on Blades demand his serious attention. One of the factors Holt thinks he should consider is the issue of government intervention and how it could affect blades in particular. Specifically, he wonders whether the decision to enter into a fixed agreement with Entertainment Products was a good idea under the circumstances. Another issue is how the future completion of the swap agreement initiated by the Thai government will affect Blades. To address these issues and to gain a little more understanding of the process of government intervention, Holt has prepared the following list of question for you, Blades' financial analyst, since he knows that you understand international financial management.
1. Did the intervention effort by the Thai government constitute direct or indirect intervention? Explain.
2. Did the intervention by the Thai government constitute sterilized or no sterilized intervention? What is the difference between the two types of intervention? Which type do you think would be more effective in increasing the value of the baht? Why? (Hink: Think about the effect of no sterilized intervention on U.S. interest rates)
3. If the Thai baht is virtually fixed with respect to the dollar, how could this affect U.S. levels of inflation? Do you think these effect on the U.S. economy will be more pronounced for companies such as Blades that operate under trade arrangements involving commitments or for firms that do not? How are companies such as affected by a fixed exchange rate?
4. What are some of the potential disadvantage for Thai levels of inflation associated with the floating exchange rate system that is now used in Thailand? Do you think Blades contributes to these disadvantages to a great extent? How are companies such as Blades affected by a freely floating exchange rate?
5. What do you think will happen to the Thai baht's value when the swep arrangement is completed? How will this affect Blades?

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กรณีใบมีด incการประเมินมีอิทธิพลของรัฐบาลในอัตราแลกเปลี่ยนเรียกคืนใบมีด สหรัฐอเมริกาผู้ผลิตลูกกลิ้งใบมีด สร้างรายได้เป็นส่วนใหญ่ และใช้ส่วนใหญ่เป็นค่าใช้จ่ายในสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม บริษัทมีเพิ่งเริ่มส่งลูกกลิ้งใบมีดในประเทศไทย บริษัทมีข้อตกลงกับบันเทิงผลิตภัณฑ์ Inc. ผู้นำเข้าไทย ในระยะเวลา 3 ปี ตามเงื่อนไขของข้อตกลง ผลิตภัณฑ์บันเทิงจะซื้อคู่ "Speedos ผลิตภัณฑ์หลักของเลนซ์ปีที่ 4,594 บาท ต่อคู่ราคาคงที่ 180000 เนื่องจากการพิจารณาต้นทุน และคุณภาพ ใบมีดยังนำเข้ายางและพลาสติกส่วนประกอบบางอย่างจากผู้ส่งออกไทย ต้นทุนของส่วนประกอบเหล่านี้มีประมาณ 2,871 บาท ต่อคู่ Speedos ไม่มีข้อตกลงตามสัญญาอยู่ระหว่างใบมีด Inc. ผู้ส่งออกไทย ดังนั้น ต้นทุนของยางและพลาสติกส่วนประกอบนำเข้าจากไทยอยู่จะพิจารณาอัตราแลกเปลี่ยน แต่การเศรษฐกิจเงื่อนไข (เช่นเงินเฟ้อ) ในประเทศไทยเช่น ใบมีดในไม่ช้าหลังจากเริ่มส่งออก และนำเข้าจากประเทศไทย เอเชียประสบสภาวะเศรษฐกิจอ่อนแอ ดังนั้น นักลงทุนต่างประเทศในประเทศไทยกลัวของน้ำอาจอ่อนแอ และต้องถอนการลงทุน ผลมีอุปทานส่วนเกินของมูลค่าขาย เนื่องจากได้ลงความดันของน้ำค่า รัฐบาลไทยพยายามรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยนของอ่างอาบน้ำ เพื่อรักษาค่าของอ่างอาบน้ำ รัฐบาลเข้าแทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา เฉพาะ จะสลับเป็นน้ำสำรองสำหรับส่วนสำรองดอลลาร์ที่ธนาคารกลางอื่น ๆ และใช้เป็นทุนสำรองดอลลาร์ซื้อน้ำในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา อย่างไรก็ตาม ข้อตกลงนี้ต้องไทยกลับรายการธุรกรรมนี้ โดยแลกเปลี่ยนดอลลาร์สำหรับน้ำในอนาคต อับ รัฐบาลไทยได้หยุดความพยายามแทรกแซง และค่าของเงินบาทไทยถูกปฏิเสธมากดอลลาร์ในระยะเวลา 3 เดือน เมื่อรัฐบาลไทยหยุดอยู่ระหว่างกลางในการตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา Ben Holt ใบมีดของของ CFO เป็นกังวลว่าค่าของเงินบาทไทยจะยังคงปฏิเสธอย่างไม่มีกำหนด เนื่องจากใบมีดสร้างไหลเข้าสุทธิในไทย นี้จะมีผลกำไรของบริษัทอย่างจริงจัง นอกจากนี้ หนึ่งใบมีดเหตุผลได้ขยายเข้าไปในประเทศไทยถูกผู้ถือหุ้นของบริษัทลดน้อยลง ในปีสุดท้ายประจำปีประชุมผู้ถือหุ้น พวกเขามีต้องดำเนินการปรับปรุงของบริษัทต่ำกำไรให้ แก่ผู้บริหารขยายเข้าไปในประเทศไทยได้รับคำแนะนำของ Holt และเขาเป็นตอนนี้กลัวว่า อาชีพของเขาอาจที่เดิมพัน ด้วยเหตุนี้ โฮลต์รู้สึกว่า วิกฤตเอเชียและผลกระทบบนใบมีดต้องสนใจอย่างจริงจัง หนึ่งของ Holt คิดว่า เขาควรเป็นปัญหาของการแทรกแซงของรัฐบาลและมันไม่กระทบใบมีดโดยเฉพาะ โดยเฉพาะ เขาประหลาดใจว่า การตัดสินใจเข้าสู่ข้อตกลงการถาวรผลิตภัณฑ์ความบันเทิงเป็นความคิดที่ดีในสถานการณ์ ปัญหาอื่นจะเสร็จสมบูรณ์ในอนาคตข้อตกลงแลกเปลี่ยนเริ่มต้น โดยรัฐบาลไทยจะกระทบใบมีด เพื่อแก้ไขปัญหาเหล่านี้ และได้รับความเข้าใจเพิ่มเติมเล็กน้อยของกระบวนการในการแทรกแซงของรัฐบาล Holt ได้เตรียมคำถามสำหรับคุณ นักวิเคราะห์ทางการเงินใบมีด รายการเนื่องจากเขารู้ว่า คุณเข้าใจการจัดการทางการเงินระหว่างประเทศ1 ความพยายามแทรกแซง โดยรัฐบาลไทยเป็นการแทรกแซงทางตรง หรือทางอ้อมหรือไม่ อธิบาย2. ไม่แทรกแซง โดยรัฐบาลไทยเป็น sterilized ไม่แทรกแซง sterilized หรือ ความแตกต่างระหว่างสองชนิดที่แทรกแซงคืออะไร ชนิดที่คุณคิดว่า จะมีประสิทธิภาพในการเพิ่มค่าของเงินบาท ทำไม (Hink: คิดถึงผลของการแทรกแซง sterilized ไม่อัตราดอกเบี้ยสหรัฐอเมริกา)3. ถ้าบาทแทบถาวรกับดอลลาร์ วิธีสามารถระดับนี้สหรัฐอเมริกามีผลต่ออัตราเงินเฟ้อหรือไม่ คุณคิดว่า เหล่านี้มีผลต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะมีมากออกเสียง ในบริษัทเช่นใบมีดที่ดำเนินงานภายใต้ภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องกับการจัดการค้า หรือบริษัทที่ไม่ วิธีบริษัทเช่นผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนคงที่4.มีข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นสำหรับระดับเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับระบบอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวที่ใช้ตอนนี้ประเทศไทย คุณคิดว่า ใบมีดรวมข้อเสียเหล่านี้ในระดับดีหรือไม่ บริษัทเช่นใบรับผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวอย่างอิสระอย่างไร5.คุณคิดว่า จะเกิดขึ้นกับค่าเงินบาทของไทยเมื่อเสร็จสิ้นการจัดเรียง swep วิธีนี้จะกระทบใบ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ใบมีด , Inc การประเมินอิทธิพลของรัฐบาลต่อคดี

จำได้ว่า อัตราแลกเปลี่ยนเลนซ์ สหรัฐอเมริกา ผู้ผลิตใบมีดลูกกลิ้งสร้างส่วนใหญ่ของรายได้และ incurs มากที่สุดของค่าใช้จ่ายในสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม บริษัทได้เริ่มส่งออกใบมีดลูกกลิ้ง เพื่อประเทศไทย บริษัทมีข้อตกลงกับผลิตภัณฑ์ความบันเทิงอิงค์ ไทยนำเข้า สำหรับระยะเวลา 3 ปีตามเงื่อนไขของข้อตกลง , ผลิตภัณฑ์ความบันเทิงจะซื้อ 180 , 000 คู่ของ " speedos " ใบมีดหลักผลิตภัณฑ์เป็นรายปีในราคาคงที่ของ 4594 บาทต่อคู่ เนื่องจากคุณภาพและต้นทุนการพิจารณาใบยังเข้าบางยาง และชิ้นส่วนพลาสติกจากไทยส่งออก ต้นทุนของส่วนประกอบเหล่านี้จะอยู่ที่ประมาณ 2871 บาทต่อคู่ speedos .ไม่มีสัญญาระหว่างเลนซ์ อิงค์ และไทยส่งออก ดังนั้นต้นทุนของยาง และชิ้นส่วนพลาสติกที่นำเข้าจากประเทศไทย เป็นวิชาที่ไม่เพียง แต่จะพิจารณาอัตราแลกเปลี่ยน แต่เงื่อนไขทางเศรษฐกิจ เช่น อัตราเงินเฟ้อ ) ในไทยเช่นกัน ไม่นานหลังจากที่เลนซ์เริ่มส่งออกและนำเข้าจากไทย , เอเชียประสบภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอดังนั้น นักลงทุนต่างชาติในประเทศไทย กลัวความอ่อนแอที่มีศักยภาพของ บาธ และถอนการลงทุน ส่งผลให้อุปทานส่วนเกินของบาทไทยขาย เพราะทำให้ความดันลดลงค่านํ้า รัฐบาลพยายามที่จะรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยนของอ่าง เพื่อรักษาคุณค่าของนํ้า , รัฐบาลเข้าแทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยเฉพาะ มันสลับสำรองนํ้าสําหรับดอลลาร์สำรองที่ธนาคารกลางอื่น ๆและจากนั้นใช้ดอลลาร์ของสำรองซื้อนํ้าในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม ข้อตกลงนี้ต้องกลับไทยในครั้งนี้ โดยการแลกเปลี่ยนดอลลาร์สำหรับอาบที่วันที่ในอนาคต แต่น่าเสียดายที่รัฐบาลไทยหยุดความพยายามในการแทรกแซงของและค่าของเงินบาทลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ผ่านระยะเวลา 3 เดือน .
เมื่อรัฐบาลหยุดแทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เบน โฮลท์ เลนซ์ ' CFO กังวลว่าค่าของเงินบาทจะยังคงลดลงเรื่อยๆ เนื่องจากใบมีดสร้างสุทธิไหลเข้าไทย นี้อย่างจริงจังจะส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของบริษัทอีกหนึ่งเหตุผลที่ใบมีดได้ขยายเข้ามาในประเทศไทย เพื่อเอาใจผู้ถือหุ้น ของบริษัท ในปีสุดท้ายของการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี พวกเขาได้เรียกร้องให้ผู้บริหารดำเนินการเพื่อปรับปรุงผลกำไรของ บริษัท ขยายตัวในระดับต่ำ
ประเทศไทยได้รับข้อเสนอแนะ โฮลท์ และตอนนี้เขากำลังกลัวว่าอาชีพของเขาอาจเป็นเดิมพัน ด้วยเหตุผลเหล่านี้โฮลท์ รู้สึกว่า วิกฤติเศรษฐกิจและความต้องการความสนใจของเขาร้ายแรงผลกระทบต่อใบ ปัจจัยหนึ่งที่ควรพิจารณาคือ โฮลท์ เขาคิดว่าเรื่องของการแทรกแซงของรัฐบาลและวิธีการที่จะมีผลต่อใบมีดโดยเฉพาะ โดยเฉพาะ เขาสงสัยว่า การตัดสินใจเข้าสู่การแก้ไขข้อตกลงกับผลิตภัณฑ์ความบันเทิงเป็นความคิดที่ดีภายใต้สถานการณ์อีกปัญหาคือว่า ความสมบูรณ์ของสัญญาแลกเปลี่ยนที่ริเริ่มโดยรัฐบาลไทยในอนาคตจะส่งผลกระทบต่อใบ เพื่อแก้ไขปัญหาเหล่านี้และได้รับความเข้าใจมากขึ้นของกระบวนการของการแทรกแซงของรัฐบาล , โฮลได้จัดเตรียมรายการของคำถามสำหรับคุณต่อไปนี้ เลนซ์ ' นักวิเคราะห์ทางการเงิน เพราะเขารู้ว่าคุณเข้าใจการจัดการการเงินระหว่างประเทศ .
1แล้วความพยายามในการแทรกแซงจากรัฐบาลถือเป็นการแทรกแซงโดยตรงหรือโดยอ้อม ? อธิบาย .
2 ได้ การแทรกแซงจากรัฐบาลเป็นการฆ่าเชื้อฆ่าเชื้อการแทรกแซงหรือไม่ ? อะไรคือความแตกต่างระหว่างสองประเภทของการแทรกแซง ? แบบไหนที่คุณคิดว่าจะมีประสิทธิภาพมากขึ้นในการเพิ่มมูลค่าของบาท ทำไม ? ( hink :