The impacts of the political crisis

The impacts of the political crisis on the Thai economy come from three factors.

First, government spending declined, affected by the delay of a complete election and the limited role of the caretaker government.

Second, consumption expenditure dropped because of the decline in consumer confidence and uncertainty about the economic and political situations. This factor also has an effect on both domestic and foreign investment.

The third factor is the decrease in tourism income.

For these reasons, we expect that domestic demand will plummet this year. Therefore, gross domestic product is projected to expand by less than 3 per cent for the second consecutive years (2013 GDP growth was 2.9 per cent).

Based on a National Institute of Development Administration research project on macroeconomic analysis, a macro-econometric model has been developed to provide tools to examine Thailand's economic outlook. We expect that domestic demand will continue to slow during the first half of the year. Therefore, GDP is expected to grow by 1.4 per cent during that period.

However, the economy should get better during the second half. We expect that the political situation should be improved and a new election in the second quarter will be successful. Therefore, the new government should be formed no later than July. Based on this assumption, domestic demand should rebound in the second half.

Together with the moderate expansion in exports, we expect that GDP will expand at 3.8 per cent in the second half of 2014. Therefore, we forecast full-year GDP growth at 2.6 per cent.

Export should provide the most impressive driving force. Export volume of goods and services (including tourism income) is expected to grow by 5.6 per cent. This figure shows improvement over 2013, when export volume increased by 4.6 per cent.

However, government expenditures are projected to expand at a minimal rate. Moreover, we project that private consumption will expand at 2.1 per cent and investment by 1.5 per cent.

These figures provide the evidence that the political crisis has had a significant impact on the economy in 2014.

Moreover, we have conducted an analysis based on the assumption that political problems carry on into the second half without a permanent government. Under this scenario, we project that GDP in 2014 will expand by 1.9 per cent because of a delayed recovery in domestic demand.

Finally, another important aspect of the economic consequences of the political crisis is the country's long-term growth potential. The delay in infrastructure investment due to the lack of a permanent government and the diversion of foreign direct investment in key industries such as automobiles and electronics could be factors that affect long-term competitiveness and growth potential.

As a result, the political crisis is an important risk factor to the Thai economy. The impacts are not only limited to the short-term growth prospects during 2014 and 2015, but also for the country's long-term economic potential. Therefore, we hope that the situation will improve in the near future, leading to the recovery of Thai economy's ability to realise its growth potential.

Yuthana Sethapramote PhD is director of the Master of Financial Economics programme, graduate school of development economics, National Institute of Development Administration. E-mail: [e-mail].

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผลกระทบจากวิกฤตการณ์ทางการเมืองต่อเศรษฐกิจไทยมาจากสามปัจจัย. ครั้งแรกที่ใช้จ่ายภาครัฐลดลงผลกระทบจากความล่าช้าของการเลือกตั้งที่สมบูรณ์และบทบาทที่ จำกัด ของรัฐบาลดูแล. ประการที่สองค่าใช้จ่ายในการบริโภคลดลงเนื่องจากการลดลงของความเชื่อมั่นของผู้บริโภค และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและการเมือง ปัจจัยนี้ยังมีผลกระทบต่อการลงทุนทั้งในประเทศและต่างประเทศ. ปัจจัยที่สามคือการลดลงของรายได้การท่องเที่ยว. ด้วยเหตุผลเหล่านี้เราคาดหวังว่าอุปสงค์ในประเทศจะดิ่งในปีนี้ ดังนั้นผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศคาดว่าจะขยายตัวน้อยกว่าร้อยละ 3 ปีติดต่อกันสอง (2013 เจริญเติบโตของ GDP ร้อยละ 2.9). จากสถาบันแห่งชาติของโครงการวิจัยการบริหารการพัฒนาในการวิเคราะห์เศรษฐกิจมหภาคแบบจำลองทางเศรษฐมิติมหภาคมี รับการพัฒนาให้มีเครื่องมือในการตรวจสอบแนวโน้มเศรษฐกิจของไทย เราคาดหวังว่าอุปสงค์ในประเทศจะยังคงชะลอตัวในช่วงครึ่งแรกของปี ดังนั้นจีดีพีคาดว่าจะเติบโตร้อยละ 1.4 ในช่วงเวลานั้น. แต่เศรษฐกิจควรจะได้รับที่ดีขึ้นในช่วงครึ่งหลัง เราคาดหวังว่าสถานการณ์ทางการเมืองควรได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้นและมีการเลือกตั้งใหม่ในไตรมาสที่สองจะประสบความสำเร็จ ดังนั้นรัฐบาลใหม่ควรจะเกิดขึ้นไม่เกินกรกฎาคม ขึ้นอยู่กับสมมติฐานนี้อุปสงค์ในประเทศควรจะดีดตัวขึ้นในช่วงครึ่งหลัง. ร่วมกับการขยายตัวในระดับปานกลางในการส่งออกเราคาดว่าจีดีพีจะขยายตัวที่ร้อยละ 3.8 ในช่วงครึ่งหลังของปี 2014 ดังนั้นเราจึงคาดการณ์การเติบโตของ GDP ทั้งปีที่ 2.6 ร้อยละ. การส่งออกควรให้แรงผลักดันที่น่าประทับใจที่สุด ปริมาณการส่งออกสินค้าและบริการ (รวมรายได้การท่องเที่ยว) คาดว่าจะเติบโตร้อยละ 5.6 ตัวเลขนี้แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงกว่าปี 2013 เมื่อปริมาณการส่งออกเพิ่มขึ้นร้อยละ 4.6. อย่างไรก็ตามการใช้จ่ายภาครัฐคาดว่าจะขยายตัวในอัตราที่น้อยที่สุด นอกจากนี้เราคาดว่าการบริโภคภาคเอกชนจะขยายตัวที่ร้อยละ 2.1 และการลงทุนร้อยละ 1.5. ตัวเลขเหล่านี้แสดงหลักฐานว่าวิกฤตทางการเมืองที่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเศรษฐกิจในปี 2014 นอกจากนี้เราได้ดำเนินการวิเคราะห์ตาม สมมติฐานที่ว่าปัญหาทางการเมืองที่ดำเนินการในการเข้ามาในช่วงครึ่งปีหลังโดยไม่ต้องมีรัฐบาลถาวร ภายใต้สถานการณ์นี้เราคาดว่าจีดีพีในปี 2014 จะขยายตัวร้อยละ 1.9 เนื่องจากการฟื้นตัวล่าช้าของอุปสงค์ในประเทศ. ในที่สุดอีกหนึ่งที่สำคัญของผลกระทบทางเศรษฐกิจที่เกิดวิกฤติทางการเมืองที่เป็นประเทศที่มีศักยภาพการเติบโตในระยะยาว ความล่าช้าในการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเนื่องจากการขาดของรัฐบาลถาวรและการเบี่ยงเบนของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศในอุตสาหกรรมที่สำคัญเช่นรถยนต์และเครื่องใช้ไฟฟ้าอาจจะเป็นปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อศักยภาพในการแข่งขันในระยะยาวและศักยภาพในการเติบโต. เป็นผลให้เกิดวิกฤตทางการเมืองคือ ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญต่อเศรษฐกิจไทย ผลกระทบจะไม่ได้ จำกัด อยู่เพียงในระยะสั้นแนวโน้มการเติบโตในช่วงปี 2014 และปี 2015 แต่ยังสำหรับประเทศที่มีศักยภาพทางเศรษฐกิจในระยะยาว ดังนั้นเราจึงหวังว่าสถานการณ์จะดีขึ้นในอนาคตอันใกล้ที่นำไปสู่การฟื้นตัวของความสามารถของเศรษฐกิจไทยที่จะตระหนักถึงศักยภาพของการเจริญเติบโต. ยุทธนา Sethapramote ปริญญาเอกเป็นผู้อำนวยการของนายโปรแกรมเศรษฐศาสตร์การเงินที่จบการศึกษาด้านเศรษฐศาสตร์การพัฒนาสถาบัน การบริหารการพัฒนา E-mail: [e-mail]

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผลกระทบของวิกฤติการณ์ทางการเมืองต่อเศรษฐกิจไทยมาจาก 3 ปัจจัย

แรก การใช้จ่ายของรัฐบาลลดลง โดยการเลือกตั้งเสร็จสิ้น และบทบาทของรัฐบาลรักษาการ จำกัด .

ที่สอง การใช้จ่ายเพื่อการบริโภคลดลงเพราะการลดลงในความเชื่อมั่นของผู้บริโภค และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและการเมืองปัจจัยนี้ยังมีผลต่อทั้งในประเทศและต่างประเทศ การลงทุน

ข้อที่ 3 คือการลดลงของรายได้การท่องเที่ยว

เหตุผลเหล่านี้ เราคาดว่าอุปสงค์ในประเทศจะดิ่งลงในปีนี้ ดังนั้น ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศที่คาดว่าจะขยายตัวน้อยกว่าร้อยละ 3 สำหรับสองปีติดต่อกัน ( GDP growth ปี 2013 เป็นร้อยละ 2.9 )

ตามสถาบันการบริหารโครงการวิจัยพัฒนาในการวิเคราะห์เศรษฐกิจมหภาค , แบบจำลองเศรษฐมิติมหภาคได้ถูกพัฒนาให้มีเครื่องมือที่จะตรวจสอบแนวโน้มเศรษฐกิจของประเทศไทย เราคาดว่าอุปสงค์ในประเทศจะยังคงชะลอตัวในช่วงครึ่งแรกของปี ดังนั้น จีดีพีที่คาดว่าจะขยายตัวร้อยละ 1.4 ในช่วงเวลานั้น

แต่เศรษฐกิจจะดีขึ้นในช่วงครึ่งหลัง เราคาดหวังว่าสถานการณ์การเมืองน่าจะดีขึ้น และมีการเลือกตั้งใหม่ในไตรมาสที่สองจะประสบความสำเร็จ ดังนั้น รัฐบาลใหม่ควรจะเกิดขึ้นไม่เกินเดือนกรกฎาคม ตามสมมติฐานนี้ อุปสงค์ในประเทศจะฟื้นตัวในครึ่งหลัง

พร้อมกับการขยายตัวปานกลางในการส่งออกเราคาดว่า GDP จะขยายตัวร้อยละ 3.8 ในครึ่งหลังของปี 2014 ดังนั้น เราคาด GDP ปีเจริญเติบโตเต็มที่ 2.6 เปอร์เซ็นต์ .

ส่งออกควรให้น่าประทับใจมากที่สุด ขับรถแรง ปริมาณการส่งออกสินค้าและบริการ ( ไม่รวมรายได้จากการท่องเที่ยว ) คาดว่าจะขยายตัว 5.6 เปอร์เซ็นต์ . รูปนี้แสดงการปรับปรุง 2013 , เมื่อปริมาณการส่งออกเพิ่มขึ้น 4.6 เปอร์เซ็นต์

แต่รายจ่ายของรัฐบาลที่คาดว่าจะขยายตัวในอัตราที่น้อยที่สุด นอกจากนี้ยังมีโครงการว่า การบริโภคภาคเอกชนจะขยายตัวที่ร้อยละ 2.1 และการลงทุน 1.5 เปอร์เซ็นต์ .

ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าวิกฤตทางการเมืองที่มีผลกระทบต่อเศรษฐกิจใน 2014 .

นอกจากนี้เราได้ทำการวิเคราะห์ตามสมมติฐานว่าปัญหาการเมืองดำเนินต่อไปในครึ่งหลังไม่มีรัฐบาลถาวร ภายใต้สถานการณ์นี้ เราว่าโครงการของ GDP ในปี 2014 จะขยายตัวร้อยละ 1.9 เนื่องจากการล่าช้า การฟื้นตัวของอุปสงค์ในประเทศ

ในที่สุดลักษณะสำคัญของเศรษฐกิจผลของวิกฤตทางการเมือง คือ ศักยภาพในการเติบโตในระยะยาวของประเทศ ความล่าช้าในการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเนื่องจากไม่มีรัฐบาลถาวร และหันเหความสนใจของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศในอุตสาหกรรมที่สำคัญ เช่น รถยนต์และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์อาจเป็นปัจจัยที่มีผลต่อความสามารถในการแข่งขันระยะยาว และศักยภาพในการเติบโต

ผลวิกฤตทางการเมืองถือเป็นปัจจัยเสี่ยงต่อเศรษฐกิจไทย ผลกระทบจะไม่เพียง แต่ จำกัด ให้กับกลุ่มเป้าหมายระยะสั้นในช่วงปี 2014 และ 2015 , แต่ยังสำหรับ ศักยภาพทางเศรษฐกิจของประเทศในระยะยาว ดังนั้นเราจึงหวังว่า สถานการณ์จะดีขึ้นในใกล้อนาคต นำไปสู่การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย คือ ความสามารถในการตระหนักถึงศักยภาพในการเติบโต

ยุทธนา sethapramote ปริญญาเอกเป็นผู้อำนวยการโครงการปริญญาโทเศรษฐศาสตร์การเงิน คณะพัฒนาการเศรษฐกิจ สถาบันบัณฑิตพัฒนบริหารศาสตร์ อีเมล : [e-mail] .