Piotroski (2000) suggests that his

Piotroski (2000) suggests that his composite score is appropriate for high BM firms. This paper then examines whether the score is associated with future stock returns for subsamples of high BM firms. Firms with BM ratio above 70th percentile are classified as high BM firms. Consistent with results for our full sample, our empirical results for high BM firms show that portfolios of stocks with higher score earn higher one-year and two-year market-adjusted buy-and-hold returns than do those with lower score without additional risk and zero-investment portfolios of longing high score stocks and shorting low score stocks earn significant positive market-adjusted returns.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

Piotroski (2000) แนะนำว่า เหมาะสำหรับบริษัท BM สูงคะแนนรวมของเขา กระดาษนี้แล้วตรวจสอบว่าคะแนนเกี่ยวข้องกับอนาคตหุ้นใน subsamples ของบริษัท BM สูง บริษัท มีอัตราส่วน BM ข้าง percentile งานแบ่งออกเป็นบริษัท BM สูง สอดคล้องกับผลลัพธ์ของตัวอย่างเต็มรูปแบบ ผลประจักษ์ของเราสำหรับการแสดงบริษัท BM สูงที่พอร์ตการลงทุนของหุ้นที่มีคะแนนสูงได้รับสูงกว่าหนึ่งปี และสองปีปรับปรุงตลาดซื้อ และค้างคืนกว่า มีคะแนนต่ำกว่าโดยไม่มีความเสี่ยงเพิ่มเติม และพอร์ตการลงทุนของศูนย์ลงทุนของลิ้นสูงคะแนนคะแนนต่ำสุด shorting และหุ้นหุ้นรายได้สำคัญคืนปรับปรุงตลาดบวก

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

Piotroski (2000) แสดงให้เห็นว่าคะแนนคอมโพสิตของเขาเป็นที่เหมาะสมสำหรับ บริษัท BM สูง กระดาษนี้แล้วตรวจสอบว่าคะแนนมีความสัมพันธ์กับผลตอบแทนหุ้นในอนาคตสำหรับ subsamples ของ บริษัท BM สูง บริษัท มีอัตราส่วน BM เหนือร้อยละ 70 จะถูกจัดเป็น บริษัท BM สูง สอดคล้องกับผลประกอบการสำหรับตัวอย่างเต็มรูปแบบของเราผลการศึกษาของเราสำหรับ บริษัท สูง BM แสดงให้เห็นว่าพอร์ตการลงทุนของหุ้นที่มีคะแนนสูงกว่ารายได้ที่สูงกว่าหนึ่งปีและสองปีปรับตลาดผลตอบแทนที่ซื้อและถือกว่าผู้ที่มีคะแนนต่ำโดยไม่มีความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น พอร์ตการลงทุนและเป็นศูนย์การลงทุนของหุ้นคะแนนสูงและความปรารถนา shorting คะแนนต่ำหุ้นได้รับผลตอบแทนในเชิงบวกปรับการตลาดที่สำคัญ