Hypothesis 1: Firms with higher (lo

Hypothesis 1: Firms with higher (lower) levels of earnings non commonality are associated with lower (higher) levels of idiosyncratic return volatility Other results suggest the opposite elationship between idiosyncratic risk and earnings non commonality. Brown and Kimbrough (2011) find that earnings non commonality is positively associated with intangible asset intensity. Mazzucato and Tancioni (2008) establish that firms with the highest R&D intensity have the highest idiosyncratic risk. These findings suggest a positive relationship between earnings non commonality and idiosyncratic risk. In addition, higher earnings non commonality implies from an asymmetric viewpoint that less information is available to investors and consequently higher volatility may occur due to the market friction. This is another reason to expect a positive relationship between earnings non commonality and idiosyncratic volatility. These findings form the basis of our second competing hypothesis
Hypothesis 2: Firms with higher (lower) levels of earnings non commonality are associated with higher (lower) levels of idiosyncratic return volatility. These conflicting views suggest a third possibility, that the relation between earnings non commonality and idiosyncratic return volatility is not straightforward. For example, that the effect of earnings non commonality and idiosyncratic return volatility may be nonlinear. An empirical investigation is therefore required to test the true nature of the relationship between earnings non commonality and idiosyncratic volatility.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

สมมติฐานที่ 1: บริษัทมีระดับสูง (ต่ำ) commonality ไม่ใช่กำไรเกี่ยวข้องกับระดับล่าง (สูง) ของผันผวน idiosyncratic คืน ผลลัพธ์อื่น ๆ แนะนำ elationship ตรงข้ามระหว่าง idiosyncratic ความเสี่ยงและกำไร commonality ไม่ น้ำตาลและ Kimbrough (2011) พบ commonality ไม่ใช่กำไรที่เป็นบวกเกี่ยวกับความเข้มของสินทรัพย์ไม่มีตัวตน Mazzucato และ Tancioni (2008) กำหนดว่า บริษัท มีความเข้มการ R & D สูงสุดมีความเสี่ยงสูงสุด idiosyncratic ผลการวิจัยเหล่านี้แนะนำความสัมพันธ์บวกระหว่าง commonality ไม่กำไรและความเสี่ยง idiosyncratic นอกจากนี้ commonality ไม่ใช่กำไรสูงหมายถึงจากจุดชมวิวมี asymmetric ที่ข้อมูลน้อยมีนักลงทุน และดังนั้น อาจเกิดความผันผวนสูงเนื่องจากแรงเสียดทานตลาด นี่คืออีกเหตุผลหนึ่งคาดหวังความสัมพันธ์บวกกำไรไม่มี commonality และผันผวน idiosyncratic ผลการวิจัยเหล่านี้เป็นพื้นฐานของสมมติฐานการแข่งขันของเราสอง สมมติฐานที่ 2: บริษัทมีระดับสูง (ต่ำ) commonality ไม่ใช่กำไรเกี่ยวข้องกับระดับสูง (ล่าง) ของความผันผวนคืน idiosyncratic มุมมองที่ขัดแย้งเหล่านี้แนะนำไปได้สาม ความสัมพันธ์ระหว่างกำไรไม่มี commonality และผันผวน idiosyncratic คืนเป็นไม่ตรงไปตรงมา สำหรับตัวอย่าง ที่ผลกำไรไม่ใช่ commonality และผันผวน idiosyncratic คืนอาจจะไม่เชิงเส้น ดังนั้นการสอบสวนประจักษ์จะต้องทดสอบธรรมชาติแท้จริงของความสัมพันธ์ระหว่างกำไรไม่มี commonality idiosyncratic ความผันผวน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

สมมติฐานที่ 1: บริษัท ที่มีสูงขึ้น (ลดลง) ระดับของคนธรรมดาสามัญที่ไม่ได้ผลประกอบการที่เกี่ยวข้องกับการลดลง (สูงกว่า) ระดับของความผันผวนของผลตอบแทนที่มีนิสัยแปลกผลอื่น ๆ แนะนำ elationship ตรงข้ามระหว่างความเสี่ยงที่มีนิสัยแปลกและรายได้ที่ไม่ใช่คนธรรมดาสามัญ บราวน์และ Kimbrough (2011) พบว่าคนธรรมดาสามัญที่ไม่ได้ผลประกอบการมีความสัมพันธ์ทางบวกกับความเข้มของสินทรัพย์ไม่มีตัวตน Mazzucato และ Tancioni (2008) แสดงให้เห็นว่า บริษัท ที่มี R & D สูงสุดรุนแรงมีความเสี่ยงที่มีนิสัยแปลกสูงสุด การค้นพบนี้แสดงให้เห็นความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างคนธรรมดาสามัญที่ไม่ได้กำไรและความเสี่ยงที่มีนิสัยแปลก นอกจากนี้ผลประกอบการที่สูงกว่าคนธรรมดาสามัญที่ไม่ได้หมายถึงการจากมุมมองที่ไม่สมมาตรว่าข้อมูลน้อยสามารถใช้ได้กับนักลงทุนและความผันผวนที่สูงขึ้นจึงอาจเกิดขึ้นเนื่องจากแรงเสียดทานตลาด นี่คือเหตุผลที่จะคาดหวังความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างคนธรรมดาสามัญที่ไม่ได้กำไรและความผันผวนที่มีนิสัยแปลกอีก การค้นพบนี้เป็นพื้นฐานของสมมติฐานการแข่งขันที่สองของเรา
สมมติฐานที่ 2: บริษัท ที่มีสูงขึ้น (ลดลง) ระดับของรายได้ที่ไม่ใช่คนธรรมดาสามัญจะเกี่ยวข้องกับการที่สูงขึ้น (ลดลง) ระดับของความผันผวนของผลตอบแทนที่มีนิสัยแปลก เหล่านี้ชี้ให้เห็นมุมมองที่ขัดแย้งไปได้ที่สามที่ความสัมพันธ์ระหว่างคนธรรมดาสามัญที่ไม่ใช่รายได้และความผันผวนของผลตอบแทนที่นิสัยไม่ตรงไปตรงมา ยกตัวอย่างเช่นว่าผลของคนธรรมดาสามัญที่ไม่ใช่รายได้และความผันผวนของผลตอบแทนนิสัยอาจจะไม่เชิงเส้น การสืบสวนเชิงประจักษ์จึงต้องทดสอบธรรมชาติที่แท้จริงของความสัมพันธ์ระหว่างคนธรรมดาสามัญที่ไม่ใช่รายได้และความผันผวนที่มีนิสัยแปลก

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

สมมติฐานที่ 1 : บริษัทที่มีระดับรายได้สูง ( ต่ำ ) ไม่ร่วม จะเกี่ยวข้องกับการลดระดับ ( สูง ) มีความผันผวนของผลตอบแทนผลลัพธ์อื่น ๆแนะนำ elationship ตรงข้ามระหว่างความเสี่ยงและองค์กรไม่แสวงหากำไรมี commonality . สีน้ำตาลและคิมโบรว ( 2011 ) พบว่ามีความสัมพันธ์เชิงบวกกับกำไรที่ไม่สามัญของสินทรัพย์ไม่มีตัวตน .และ mazzucato tancioni ( 2008 ) สร้างบริษัทที่มีสูงสุด R & D มีความเสี่ยงมีความเข้มสูงสุด ข้อมูลเหล่านี้ชี้ให้เห็นความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างองค์กรไม่แสวงหากำไรและความเสี่ยงมี commonality . นอกจากนี้องค์กรไม่แสวงหากำไรที่สูงบาง commonality จากมุมมองแบบอสมมาตรที่ข้อมูลน้อยสามารถใช้ได้กับนักลงทุนและจึงผวนสูงอาจเกิดขึ้นเนื่องจากแรงเสียดทานตลาด นี้เป็นอีกเหตุผลที่จะคาดหวังความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างองค์กรไม่แสวงหากำไร commonality และมีความผันผวน . ผลการศึกษารูปแบบพื้นฐานของสมมติฐานสมมติฐานของเราที่สองการแข่งขัน
2 :บริษัทที่มีระดับรายได้สูง ( ต่ำ ) ไม่ใช่ปี เกี่ยวข้องกับระดับที่สูงขึ้น ( ล่าง ) มีอัตราที่เพิ่มขึ้น ความคิดเห็นที่ขัดแย้งกันเหล่านี้ชี้ให้เห็นความเป็นไปได้ที่สาม ที่ความสัมพันธ์ระหว่างองค์กรไม่แสวงหากำไรและผลตอบแทนผันผวนมี commonality ไม่ตรงไปตรงมา ตัวอย่างเช่นว่าผลขององค์กรไม่แสวงหากำไรและผลตอบแทนส่วนใหญ่มีความผันผวนอาจจะไม่เชิงเส้น การสืบสวนเชิงประจักษ์จึงต้องทดสอบความจริงของธรรมชาติของความสัมพันธ์ระหว่างองค์กรไม่แสวงหากำไร และมี commonality
ผวน