Does a stable growth rate have to b

Does a stable growth rate have to be constant over time?
The assumption that the growth rate in dividends has to be constant over time is a
difficult assumption to meet, especially given the volatility of earnings. If a firm has an
average growth rate that is close to a stable growth rate, the model can be used with little real
effect on value. Thus, a cyclical firm that can be expected to have year-to-year swings in
growth rates, but has an average growth rate that is 5%, can be valued using the Gordon
growth model, without a significant loss of generality. There are two reasons for this result.
First, since dividends are smoothed even when earnings are volatile, they are less likely to be
affected by year-to-year changes in earnings growth. Second, the mathematical effects of
using an average growth rate rather than a constant growth rate are small

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

อัตราการเติบโตที่มั่นคงต้องจะคงที่ตลอดเวลาสันนิษฐานว่า มีอัตราการเติบโตในเงินปันผลจะคงที่ตลอดเวลาเป็นการอัสสัมชัญยากตาม โดยเฉพาะอย่างยิ่งได้รับความผันผวนของกำไร ถ้าบริษัทมีการอัตราการเติบโตเฉลี่ยที่ใกล้เคียงกับอัตราการเติบโตที่มั่นคง รุ่นสามารถใช้ได้กับน้อยจริงผลค่า ดังนั้น บริษัทวงจรที่สามารถคาดว่าจะมีชิงช้าปีที่ปีเจริญเติบโตราคา แต่มีอัตราการเติบโตเฉลี่ยที่ 5% สามารถให้ใช้ Gordonแบบการเจริญเติบโต โดยไม่สูญเสียทั่วไป มีสองสาเหตุผลครั้งแรก ตั้งแต่เงินปนผลจะแผ่กระจายแม้ว่ากำไรจะระเหย พวกเขามีแนวโน้มจะผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงปีการเติบโตของกำไร วินาที ผลทางคณิตศาสตร์ของใช้อัตราการเติบโตเฉลี่ยมากกว่าอัตราการเติบโตคงที่มีขนาดเล็ก

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ไม่เป็นอัตราการเติบโตที่มั่นคงจะต้องมีอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลา?
สมมติฐานที่ว่าอัตราการเจริญเติบโตในการจ่ายเงินปันผลจะต้องมีอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาที่เป็น
สมมติฐานเรื่องยากที่จะตอบสนองความต้องการโดยเฉพาะอย่างยิ่งความผันผวนของรายได้ หาก บริษัท มี
อัตราการเติบโตเฉลี่ยที่ใกล้เคียงกับอัตราการเจริญเติบโตที่มั่นคงรูปแบบที่สามารถใช้กับน้อยจริง
ผลกระทบต่อค่า ดังนั้น บริษัท วัฏจักรที่สามารถคาดหวังที่จะมีชิงช้าปีต่อปีใน
อัตราการเจริญเติบโต แต่มีอัตราการเติบโตเฉลี่ยที่ 5% สามารถใช้มูลค่ากอร์ดอน
รูปแบบการเจริญเติบโตโดยไม่ต้องสูญเสียที่สำคัญของทั่วไป มีสองเหตุผลผลนี้.
ครั้งแรกนับตั้งแต่การจ่ายเงินปันผลจะเรียบแม้ในขณะที่ผลประกอบการมีความผันผวนที่พวกเขามีโอกาสน้อยที่จะ
ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงปีต่อปีในการเติบโตของกำไร ประการที่สองผลกระทบทางคณิตศาสตร์ของ
การใช้อัตราการเติบโตเฉลี่ยมากกว่าอัตราการเติบโตอย่างต่อเนื่องที่มีขนาดเล็ก

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

มีอัตราการเติบโตที่มั่นคงต้องคงที่ตลอดเวลาสมมติฐานที่อัตราการจ่ายเงินปันผลจะต้องคงที่ตลอดเวลาคือยาก อัสสัมชัญ พบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งให้ความผันผวนของรายได้ หาก บริษัท มีอัตราการเติบโตเฉลี่ยที่ใกล้เคียงกับอัตราการเติบโตที่มีเสถียรภาพ แบบจำลองสามารถใช้น้อยจริงผลกระทบต่อค่า ดังนั้น บริษัท อื่นที่สามารถคาดหวังที่จะมีปีชิงช้าในอัตราการเติบโต แต่จะมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยที่ 5% สามารถจะมีมูลค่าการใช้ กอร์ดอนรูปแบบการเจริญเติบโตโดยไม่สูญเสียระดับทั่วไป . มีอยู่สองเหตุผลนี้อย่างแรก เพราะปันผลจะเรียบ แม้ว่ากำไรจะผันผวน มีโอกาสน้อยมากที่จะเป็นผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงในอัตราปีต่อปีรายได้ ผลของ 2 , คณิตศาสตร์ใช้อัตราการขยายตัวเฉลี่ยมากกว่าอัตราการเติบโตคงที่ มีขนาดเล็ก