In the first part of the paper we point out that in theory the N-year CDS spread should be close to the excess of the yield on an N-year bond issued by the reference entity over the risk-free rate
ในส่วนแรกของกระดาษเราชี้ให้เห็นว่าทฤษฎีที่เผยแพร่ซีดี N ปีควรอยู่ใกล้กับส่วนที่เกินของผลผลิตบนพันธะ N-ปีที่ออก โดยการอ้างอิงเอนทิตีมากกว่าอัตราความเสี่ยง