The following policy implications s

The following policy implications stem from the study:
Market capitalization, market liquidity and the turnover ratio that are used as proxies for the
stock market are positive and highly significant suggesting that the stock market is impor
tant for economic growth. The findings of this study are consistent with those of Levine and
Zervos (1996), Levine and Zervos (1998), Bencivenga et al. (1996), Atje and Javanovic (1993),
Rousseau and Wachtel (2000), and Henry (2003) who find that stock markets promote eco
nomic growth. The implications that arise from this study are that, in order to promote growth
these countries should implement policies to improve the size, liquidity and activity of their
stock markets. Larger stock markets would be less volatile to macroeconomic changes, while
more liquid and active stock markets would permit greater risk diversification and lower capital
costs.
Regulatory and legislative barriers such as taxes, and barriers to capital flows could constrain
financial development. The removal of regulatory and legislative barriers that constrain the
development of stock markets could enhance the size, liquidity and activity of stock markets
which in turn could accelerate economic growth. The removal of barriers to capital flows could
promote greater integration among financial markets which could lead to increased risk sharing.
The coefficients on human capital are positive and significant suggesting the importance of
human capital for economic growth. Measures could be taken by policymakers to support
on the job training programmes, and increase government spending directed to education to
improve the stock of human capital.
There is evidence of a positive influence of physical capital on economic growth. Increasing the
efficiency of physical capital and the infrastructure necessary for financial sector development
could also promote growth.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผลกระทบของนโยบายต่อไปนี้เกิดจากการศึกษา:ตลาดทุน สภาพคล่องในตลาด และอัตราหมุนเวียนที่จะใช้เป็นพร็อกซีสำหรับการตลาดหุ้นเป็นบวก และสูงมากบอกว่า ตลาดหุ้นจะนำtant การเจริญเติบโต ผลการวิจัยของการศึกษานี้มีความสอดคล้องกับของเลอวีน และZervos (1996), เลอวีน และ Zervos (1998), Bencivenga et al. (1996), Atje และ Javanovic (1993),บังเอิญ และ Wachtel (2000), และเฮนรี่ (2003) ที่พบว่า ตลาดส่งเสริมสิ่งแวดล้อมnomic เจริญ ผลกระทบที่เกิดขึ้นจากการศึกษานี้อยู่ที่ เพื่อส่งเสริมการเจริญเติบโตประเทศเหล่านี้ควรกำหนดนโยบายเพื่อปรับปรุงขนาด สภาพคล่อง และกิจกรรมของพวกเขาตลาดหุ้น มีขนาดใหญ่ตลาดหุ้นจะผันผวนน้อยกว่าการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจมหภาค ขณะที่ตลาดหุ้นมากกว่าของเหลว และการใช้งานจะอนุญาตให้ต่ำกว่าทุนและกระจายความเสี่ยงมากขึ้นค่าใช้จ่ายอุปสรรคด้านกฎระเบียบ และกฎหมายเช่นภาษี และอุปสรรคกระแสทุนสามารถจำกัดการเงิน การกำจัดอุปสรรคด้านกฎระเบียบ และกฎหมายที่จำกัดการการพัฒนาตลาดหุ้นสามารถเพิ่มขนาด สภาพคล่อง และกิจกรรมของตลาดหุ้นซึ่งจะสามารถเร่งเติบโตทางเศรษฐกิจ สามารถกำจัดอุปสรรคให้เงินทุนไหลส่งเสริมประสานระหว่างตลาดการเงินซึ่งอาจทำให้เพิ่มความเสี่ยงร่วมกันสัมประสิทธิ์ในทุนมนุษย์เป็นบวก และมีนัยสำคัญชี้ให้เห็นความสำคัญของทุนมนุษย์การเจริญเติบโต มาตรการอาจต้องดำเนินการ โดยผู้กำหนดนโยบายในการสนับสนุนโปรแกรมการฝึกอบรมงาน และเพิ่มขึ้นรัฐบาลใช้จ่ายไปศึกษาการปรับปรุงสต็อกของทุนมนุษย์มีหลักฐานของอิทธิพลของทุนทางกายภาพเศรษฐกิจ เพิ่มการประสิทธิภาพของทุนทางกายภาพและโครงสร้างพื้นฐานจำเป็นสำหรับการพัฒนาภาคการเงินนอกจากนี้ยังส่งเสริมการเจริญเติบโต

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผลกระทบของนโยบายดังต่อไปนี้เกิดจากการศึกษา:
ตลาดทุนสภาพคล่องในตลาดและอัตราการหมุนเวียนที่ใช้เป็นผู้รับมอบฉันทะสำหรับ
ตลาดหุ้นเป็นบวกและมีความสำคัญอย่างมากที่ชี้ให้เห็นว่าการลงทุนในตลาดหุ้นเป็น impor
tant สำหรับการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจ ผลการศึกษาครั้งนี้มีความสอดคล้องกับบรรดา Levine และ
Zervos (1996), Levine และ Zervos (1998), et al, Bencivenga (1996), Atje และ Javanovic (1993),
รูสโซส์และวาช์ (2000), และเฮนรี่ (2003) ที่พบว่าตลาดหุ้นส่งเสริม Eco
เจริญเติบโต nomic ผลกระทบที่เกิดขึ้นจากการศึกษาครั้งนี้คือเพื่อที่จะส่งเสริมการเจริญเติบโต
ของประเทศเหล่านี้ควรจะดำเนินการตามนโยบายในการปรับปรุงขนาดสภาพคล่องและกิจกรรมของ
ตลาดหุ้น ตลาดหุ้นที่มีขนาดใหญ่จะน้อยระเหยไปสู่การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคในขณะที่
สภาพคล่องมากขึ้นและการใช้งานที่ตลาดหุ้นจะอนุญาตให้กระจายความเสี่ยงมากขึ้นและลดลงของเงินทุน
ค่าใช้จ่าย.
อุปสรรคกฎข้อบังคับและกฎหมายเช่นภาษีและอุปสรรคในการเคลื่อนย้ายเงินทุนอาจจะ จำกัด การ
เจริญเติบโตทางเศรษฐกิจ การกำจัดของปัญหาและอุปสรรคด้านกฎระเบียบและกฎหมายที่เป็นการบังคับ
พัฒนาของตลาดหุ้นสามารถเพิ่มประสิทธิภาพขนาดสภาพคล่องและกิจกรรมของตลาดหุ้น
ซึ่งจะสามารถเร่งการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจ การกำจัดของอุปสรรคในการเคลื่อนย้ายเงินทุนจะ
ส่งเสริมการรวมมากขึ้นในหมู่ตลาดการเงินซึ่งอาจนำไปสู่การแบ่งปันความเสี่ยงเพิ่มขึ้น.
ค่าสัมประสิทธิ์ในทุนมนุษย์เป็นบวกอย่างมีนัยสำคัญและชี้ให้เห็นความสำคัญของ
ทุนมนุษย์สำหรับการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจ มาตรการที่จะต้องดำเนินการโดยกำหนดนโยบายที่จะสนับสนุน
ในโปรแกรมการฝึกอบรมงานและเพิ่มการใช้จ่ายของรัฐบาลนำไปศึกษาเพื่อ
ปรับปรุงหุ้นของทุนมนุษย์.
มีหลักฐานของการมีอิทธิพลเชิงบวกของทุนทางกายภาพต่อการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจ การเพิ่ม
ประสิทธิภาพของทุนทางกายภาพและโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการพัฒนาภาคการเงิน
ยังสามารถส่งเสริมการเจริญเติบโต

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ต่อไปนี้นโยบายเกิดจากการศึกษาตลาดทุน สภาพคล่องของตลาดและอัตราการหมุนเวียนที่ใช้เป็นผู้รับมอบฉันทะสำหรับตลาดหุ้นเป็นบวกและสูง ) แนะนำว่า ตลาดหุ้นคือสำ.ดังนั้นสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจ ผลการศึกษานี้สอดคล้องกับที่ เลอวีน และzervos ( 1996 ) และ zervos Levine ( 1998 ) , bencivenga et al . ( 1996 ) และ atje javanovic ( 1993 )รุสโซ่ และวอชเชิล ( 2000 ) และเฮนรี่ ( 2003 ) ที่พบว่า ตลาดหุ้นส่งเสริมอีโคการเจริญเติบโต nomic . ผลกระทบที่เกิดขึ้นจากการศึกษานี้คือ เพื่อที่จะส่งเสริมการเจริญเติบโตประเทศเหล่านี้ควรใช้นโยบายที่จะปรับปรุงขนาด สภาพคล่อง และกิจกรรมของพวกเขาตลาดสต็อก ตลาด หุ้นขนาดใหญ่จะระเหยน้อย การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ ในขณะที่มีสภาพคล่องมากขึ้น และใช้งานตลาดหุ้นจะอนุญาตการกระจายความเสี่ยงมากขึ้นและลดทุนต้นทุนกฎระเบียบและอุปสรรค เช่น กฎหมาย ภาษี และอุปสรรคเงินทุนสามารถจำกัดการพัฒนาทางการเงิน การกำจัดอุปสรรคด้านกฎระเบียบและกฎหมายกำหนดการพัฒนาของตลาดหุ้นอาจเพิ่มขนาดของตลาด สภาพคล่อง และ กิจกรรมซึ่งจะช่วยเร่งการเติบโตทางเศรษฐกิจ การกำจัดอุปสรรคของเงินทุนอาจการบูรณาการของตลาดการเงินมากขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่การเพิ่มความเสี่ยงร่วมกันค่าสัมประสิทธิ์ในทุนมนุษย์เป็นบวกให้ความสำคัญของทุนมนุษย์กับการเติบโตทางเศรษฐกิจ มาตรการได้ โดยกำหนดนโยบายเพื่อสนับสนุนการฝึกอบรมในงานโครงการ และเพิ่มการใช้จ่ายของรัฐบาลโดยตรง การศึกษาปรับปรุงสต็อกของทุนมนุษย์มีหลักฐานจากบวกอิทธิพลของทุนทางกายภาพต่อการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจ เพิ่มประสิทธิภาพของทุนทางกายภาพและโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการพัฒนาภาคการเงินนอกจากนี้ยังสามารถส่งเสริมการเจริญเติบโต