Under the distance method, the co-m

Under the distance method, the co-movement in a pair is measured by what is known as the distance, or the sum of squared differences between the two normalized price series. Trading is triggered when the distance reaches a certain threshold, as determined during a formation period. In Gatev et al (1999), the pairs are selected by choosing, for each stock, a matching partner that minimizes the distance. The trading trigger is two historical standard deviations as estimated during the formation period. Nath (2003) keeps a record of distances for each pair in the universe, in an empirical distribution format so that each time an observed distance crosses a trigger of 15 percentile, a trade is entered for that pair. Risk control is instigated by limiting a trading period at the end of which positions have to be closed out regardless of outcomes. Nath (2003) also adopts a stop-loss trigger to close the position whenever the distance widens further to hit the 5 percentile. In overall, the distance approach purely exploits the statistical relationship of a pair, at a price level. As the approach is economic model-free, it has the advantage of not being exposed to model mis-specification and mis-estimation. On the other hand, being non-parametric means that the strategy lacks forecasting ability regarding the convergence time or expected holding period. What is a more fundamental issue is its underlying assumption that the
price level distance is static through time, or returns of the two stocks are in parity. Although such assumption may be valid in short periods of time, it is so only for a certain group of pairs whose risk-return profiles are close to identical. In fact, it is a common practice in existing pairs trading strategies that mispricing is measured in terms of price
level.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ภายใต้วิธีการพัก การเคลื่อนไหวร่วมในคู่ถูกวัด โดยสิ่งที่เรียกว่าเป็นระยะทาง หรือผลรวมของผลต่างกำลังสองระหว่างสองชุดราคามาตรฐาน ขายถูกทริกเกอร์เมื่อระยะห่างถึงขีดเริ่มบาง ตามช่วงก่อตัว มีเลือกใน Gatev et al (1999), คู่กัน สำหรับแต่ละสินค้า คู่ตรงที่ช่วยลดระยะทาง ทริกเกอร์การค้ามีสองส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานประวัติศาสตร์เป็นประมาณช่วงก่อตัว Nath (2003) ช่วยให้ข้อมูลระยะทางในแต่ละคู่ในจักรวาล ในรูปแบบของการกระจายผลที่ทริกเกอร์ของ 15 percentile ตัดระยะการสังเกตแต่ละครั้งไว้การค้าสำหรับคู่ที่ การควบคุมความเสี่ยงเป็น instigated โดยจำกัดระยะเวลาซื้อขายท้ายที่ตำแหน่งงานต้องปิดออก โดยผล Nath (2003) ยัง adopts ทริกสูญเสียจะปิดเมื่อใดก็ ตามระยะห่าง widens ติดตี 5 percentile กลอน วิธีพักอาศัยข้อบกพร่องความสัมพันธ์ทางสถิติของคู่ ในระดับราคาเพียงอย่างเดียว เป็นวิธีมีเศรษฐกิจแบบจำลอง มีข้อดีของการไม่มีการสัมผัสกับข้อมูลจำเพาะต่อรุ่น และประเมินต่อ บนมืออื่น ๆ มีวิธีการกลยุทธ์ขาดความสามารถในการคาดการณ์เกี่ยวกับเวลาบรรจบกันหรือระยะเวลาที่คาดไว้ถือว่า ไม่ใช่พาราเมตริก ปัญหาพื้นฐานมากคือ อัสสัมชัญเป็นต้นซึ่งการห่างจากระดับราคาอยู่คงถึงเวลา หรือผลตอบแทนของหุ้นสองเป็นพาริตี้ ถึงแม้ว่าสมมติฐานดังกล่าวอาจถูกต้องในระยะสั้นระยะเวลา ได้เท่านั้นดังนั้นสำหรับกลุ่มโพรไฟล์ที่มีความเสี่ยงผลตอบแทนมักเหมือนคู่ ในความเป็นจริง มันเป็นจารีตในคู่ที่มีอยู่กลยุทธ์ที่ mispricing วัดในเงื่อนไขของราคาซื้อขายระดับ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ภายใต้วิธีการระยะทางที่ร่วมเคลื่อนไหวในคู่วัดจากสิ่งที่เป็นที่รู้จักกันเป็นระยะทางหรือผลรวมของความแตกต่างระหว่างสองสองชุดราคาปกติ เทรดดิ้งจะถูกเรียกเมื่อระยะทางถึงเกณฑ์บางอย่างตามที่กำหนดในช่วงระยะเวลาการก่อตัว ใน Gatev, et al (1999) คู่จะถูกเลือกโดยเลือกสำหรับหุ้นแต่ละคนที่จับคู่ที่ช่วยลดระยะทาง ทริกเกอร์ซื้อขายเป็นสองส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานทางประวัติศาสตร์เป็นที่คาดว่าในช่วงระยะเวลาการก่อตัว ภูมิพลอดุลยเดช (2003) เก็บบันทึกของระยะทางสำหรับแต่ละคู่ในจักรวาลในรูปแบบการกระจายเชิงประจักษ์เพื่อให้แต่ละเวลาระยะสังเกตข้ามทริกเกอร์ 15 เปอร์เซ็นต์การค้าถูกป้อนสำหรับคู่ที่ การควบคุมความเสี่ยงบ้าจี้โดยการ จำกัด ระยะเวลาการซื้อขายในตอนท้ายของตำแหน่งที่จะต้องมีการปิดออกโดยไม่คำนึงถึงผล ภูมิพลอดุลยเดช (2003) นอกจากนี้ยัง adopts ทริกเกอร์หยุดการสูญเสียที่จะปิดตำแหน่งเมื่อใดก็ตามที่ระยะทางที่กว้างไกลออกไปตี 5 เปอร์เซ็นต์ ในภาพรวมวิธีการระยะหมดจดใช้ประโยชน์จากความสัมพันธ์ทางสถิติของคู่ที่ระดับราคา ในฐานะที่เป็นวิธีการที่เป็นเศรษฐกิจแบบฟรีก็มีประโยชน์จากการไม่ถูกสัมผัสกับรูปแบบการผิดพลาดคุณสมบัติและผิดพลาดประมาณค่า ในทางตรงกันข้ามการที่ไม่พาราหมายความว่ากลยุทธ์การขาดความสามารถในการคาดการณ์เกี่ยวกับเวลาการบรรจบกันหรือคาดว่าระยะเวลาการถือครอง อะไรคือสิ่งที่เป็นปัญหาพื้นฐานมากขึ้นคือสมมติฐานพื้นฐานที่
ระยะระดับราคาเป็นแบบคงที่ผ่านเวลาหรือผลตอบแทนของหุ้นทั้งสองอยู่ในความเท่าเทียมกัน แม้ว่าสมมติฐานดังกล่าวอาจจะถูกต้องในช่วงเวลาสั้น ๆ มันจึงเป็นเพียงบางกลุ่มของคู่ที่มีความเสี่ยงผลตอบแทนใกล้เคียงกับที่เหมือนกัน ในความเป็นจริงมันเป็นหลักปฏิบัติทั่วไปในคู่ที่มีอยู่กลยุทธ์การซื้อขายที่ mispricing เป็นวัดในแง่ของราคา
ระดับ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ตามระยะทาง วิธีร่วมเคลื่อนไหวในคู่วัด โดยสิ่งที่เรียกว่าไกลหรือผลรวมของความแตกต่างระหว่างสองรูปราคาพร้อมชุด การซื้อขายจะถูกทริกเกอร์เมื่อระยะห่างถึงเกณฑ์บางอย่าง เช่น การกำหนดช่วงระยะเวลา ใน gatev et al ( 1999 ) , คู่ที่ถูกเลือกโดยการเลือกสำหรับแต่ละหุ้นการจับคู่คู่ที่ลดระยะทาง การซื้อขายทางประวัติศาสตร์เรียกเป็นสองส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นประมาณในช่วงเกิด นาถ ( 2003 ) เก็บบันทึกของระยะทางสำหรับแต่ละคู่ในจักรวาล ในรูปแบบการกระจายเชิงประจักษ์เพื่อให้แต่ละครั้งสังเกตระยะห่างต่างเรียก 15 เปอร์เซ็นต์ การค้าจะถูกป้อนสำหรับคู่ที่การควบคุมความเสี่ยง บงการโดยการ จำกัด ระยะเวลาการซื้อขายที่สิ้นสุดซึ่งตำแหน่งต้องถูกปิดไป ถึงแม้ผลลัพธ์ นาถ ( 2003 ) ยัง adopts การสูญเสียหยุดเรียกปิดตำแหน่งเมื่อใดก็ตามที่ระยะกว้างต่อไปตี 5 คน ในภาพรวมระยะทางแบบหมดจด ใช้ประโยชน์จากความสัมพันธ์ทางสถิติของคู่ ในราคาระดับเป็นแนวทางเศรษฐกิจแบบฟรีก็มีข้อดีที่ไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดและรูปแบบการประเมิน MIS MIS บนมืออื่น ๆที่ไม่ใช้พารามิเตอร์หมายความว่ากลยุทธ์ขาดการพยากรณ์ความสามารถเกี่ยวกับการลู่เข้าหรือคาดว่าระยะเวลา . สิ่งที่เป็นปัญหาพื้นฐานคือพื้นฐานของสมมติฐานที่ระดับราคาคงที่
ระยะทางผ่านเวลาหรืออัตราผลตอบแทนของหุ้นสองในความเท่าเทียมกัน แม้ว่าสมมติฐานดังกล่าวอาจจะใช้ได้ในช่วงเวลาสั้น ๆ , มันเป็นเพียงกลุ่มหนึ่งของคู่ที่มีผลตอบแทนความเสี่ยงโปรไฟล์ใกล้เหมือนกัน ในความเป็นจริง , มันคือการปฏิบัติทั่วไปในที่มีอยู่คู่ค้ากลยุทธ์ mispricing เป็นวัดในแง่ของระดับราคา