เป็นน้ำตกที่ตั้งอยู่ในตะคานห้วยกองเช่นกัน น้ำตกตั้งอยู่ 7 กิโลเมตรสามารถเข้าถึงได้โดยรถยนต์และการเดินเท้า น้ำตกผากล้วยไม้หวายจะมีสีแดงซึ่งเป็นสัญลักษณ์ของน้ำตกนี้ ห่างจากกรุงเทพประมาณ 143 กม.
อยู่ระหว่างทางไปน้ำตกเหวสุวัต โดยเดินเท้าจากถนนธนะรัชต์ ไปอีก 1 กิโลเมตร เป็นน้ำตกขนาดกลางอยู่ใน ลำห้วย ลำตะคอง เช่นเดียวกัน ที่หน้าผาของน้ำตกมีกล้วยไม้หวายแดงขึ้นอยู่ อันเป็นสัญลักษณ์ของน้ำตกแห่งนี้ ดอกหวาแดงจะบานในฤดูร้อน ประมาณเดือนเมษายน