From Table 1, the results show that

From Table 1, the results show that in all but two years(2009 and 2011) over the seven-year period examined, the annual average alpha values were positive, indicating the above average performance in comparison to the SET banking sector index of 11 commercial banks, while positive, is not statistically significant. Therefore, an inconsistent decrease in average standard deviations of alpha values would suggest an unstable banking industry as measured by return performance. The results support the rejection of the alternative hypothesis and the acceptance of the null hypothesis at the 5% and 10% significance levels over the study periods. This suggests that the commercial bank performance levels are not different to the SET banking sector index.
In the case of each commercial bank, the results show that there is a significant statistical difference existing between average alpha value and zero at the 5% and at the 10% significance level for Kasikornbank Public Co Ltd in 2010 and 2012, respectively. Therefore, Siam Commercial Bank PLC. shows that the performance levels are outperform the SET banking sector index in 2011 at the 10% significance level. That claim that domestic commercial banks, at least Kasikornbank Public Co Ltd and Siam Commercial Bank PLC. are efficiently priced in exploitable ways is a myth. Thus, the findings that reveal a high number of domestic commercial banks with insignificant positive alpha values support the efficient market hypothesis, which suggests there is no potential to gain abnormal returns with publicly available information.
Table 2 reports the alpha values and standard deviations of alpha values for each commercial bank over the seven-year period analyzed. Accordingly, the difference between the average alpha values and zero can be measured to determine if the difference is significant using t- statistic.
From Table 2, the results support the rejection of the null hypothesis and the acceptance of the null alternative hypothesis at the 5% significance levels over the study period The results show that the commercial bank performance levels are different to the SET banking sector index. The performance measures reveal that domestic commercial banks achieved superior performance levels to banking market over the full period. It can be argued that the the banking markets are somehow efficient even though they do take a longer period of time to adjust themselves in accordance with relevant information. This corresponds with the efficient market hypothesis(Kuble, Waltber, & Wurtzebach, 1986). The results in Table 1 support this claim. That is, the years 2012 through 2014 reflect a period of low average alpha values for all commercial banks. This trend, if continued, will in theory result in alpha values equal to zero.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

จากตารางที่ 1 ผลแสดงที่ทั้งหมด แต่สองปี (2009 และ 2011) ในช่วงเจ็ดปีที่ค่าอัลฟาเฉลี่ยรายปีที่ดี มาก การตรวจสอบบ่งชี้ประสิทธิภาพเฉลี่ยข้างต้นเปรียบเทียบกับการตั้งธนาคารดัชนีภาคของธนาคารพาณิชย์ที่ 11 ในขณะที่เป็นบวก ไม่นัยสำคัญทางสถิติ ดังนั้น การลดที่ไม่สอดคล้องกันในค่าเฉลี่ยค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของค่าอัลฟาแนะอุตสาหกรรมธนาคารไม่เสถียร โดยประสิทธิภาพกลับวัด ผลการสนับสนุนการปฏิเสธสมมติฐานทางเลือกและการยอมรับสมมติฐานว่างที่ระดับนัยสำคัญ 5% และ 10% ช่วงศึกษา นี้แสดงให้เห็นว่า ธนาคารพาณิชย์ระดับประสิทธิภาพไม่แตกต่างกันที่ชุดดัชนีภาคการธนาคาร ในกรณีที่แต่ละธนาคารพาณิชย์ การแสดงผลว่ามีความแตกต่างทางสถิติอย่างมีนัยสำคัญที่อยู่ระหว่างเฉลี่ยค่าอัลฟาและศูนย์ ที่ 5% และ ที่ระดับนัยสำคัญ 10% สำหรับบริษัทของธนาคารกสิกรไทย จำกัดใน 2010 และ 2012 ตามลำดับ ดังนั้น ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด แสดงระดับของประสิทธิภาพที่ดีกว่าการตั้งดัชนีภาคการธนาคารในปี 2554 ที่ระดับนัยสำคัญ 10% ที่เรียกร้องธนาคารพาณิชย์ในประเทศนั้น น้อยบริษัท จำกัดธนาคารกสิกรไทยและธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด มีราคาได้อย่างมีประสิทธิภาพในวิธี exploitable เป็นตำนาน ดังนั้น ผลการวิจัยที่เปิดเผยจำนวนธนาคารพาณิชย์ในประเทศมีค่าอัลฟาบวกสำคัญสูง สนับสนุนสมมติฐานประสิทธิภาพของตลาด ซึ่งมีศักยภาพจะได้รับกลับผิดปกติเผยข้อมูลแนะนำ ตารางที่ 2 รายงานค่าอัลฟาและค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของค่าอัลฟาแต่ละธนาคารพาณิชย์ผ่าน 7 ปีระยะเวลาวิเคราะห์ ดังนั้น สามารถวัดความแตกต่างระหว่างค่าเฉลี่ยอัลฟาและศูนย์เพื่อดูว่า ความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญโดยใช้สถิติ จากตารางที่ 2 ผลการสนับสนุนการยอมรับสมมติฐานทางเลือก null ที่ระดับนัยสำคัญ 5% ระยะเวลาการศึกษาผลลัพธ์แสดงว่า ธนาคารพาณิชย์ระดับประสิทธิภาพจะแตกต่างกันที่ชุดดัชนีภาคการธนาคารและการปฏิเสธสมมติฐานว่าง ประเมินประสิทธิภาพเปิดเผยว่า ธนาคารพาณิชย์ในประเทศสำเร็จประสิทธิภาพเหนือระดับตลาดธนาคารระยะเวลาเต็ม มันสามารถจะแย้งที่การตลาดธนาคารอยู่อย่างใดมีประสิทธิภาพแม้ว่าจะเป็นระยะเวลานานของเวลาต้องปรับตัวตามข้อมูลที่เกี่ยวข้อง นี้สอดคล้องกับสมมติฐานประสิทธิภาพของตลาด (Kuble, Waltber, & Wurtzebach, 1986) ตารางที่ 1 ผลการสนับสนุนการเรียกร้องนี้ นั่นคือ ปี 2012 ถึง 2014 สะท้อนให้เห็นถึงระยะเวลาของค่าอัลฟ่าต่ำเฉลี่ยสำหรับธนาคารพาณิชย์ แนวโน้มนี้ ถ้าอย่างต่อเนื่อง จะในทฤษฎีผลค่า alpha เท่ากับศูนย์

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

จากตารางที่ 1 ผลที่แสดงให้เห็นว่าในทุก แต่สองปีที่ผ่านมา (2009 และ 2011) ในช่วงระยะเวลาเจ็ดปีการตรวจสอบประจำปีค่าอัลฟาเฉลี่ยเป็นบวกแสดงให้เห็นประสิทธิภาพการทำงานที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยในการเปรียบเทียบกับดัชนี SET ภาคการธนาคารของ 11 ในเชิงพาณิชย์ ธนาคารในขณะที่ในเชิงบวกไม่ได้เป็นนัยสำคัญทางสถิติ ดังนั้นการลดลงที่ไม่สอดคล้องกันในการเบี่ยงเบนมาตรฐานค่าเฉลี่ยของค่าอัลฟาจะแนะนำให้อุตสาหกรรมการธนาคารที่ไม่เสถียรโดยวัดจากผลการดำเนินงานกลับมา ผลการสนับสนุนการปฏิเสธสมมติฐานทางเลือกและการยอมรับของสมมติฐานที่ 5% และ 10% ระดับนัยสำคัญในช่วงเวลาการศึกษาที่ นี้แสดงให้เห็นว่าระดับผลการดำเนินงานของธนาคารพาณิชย์ไม่ได้แตกต่างกันเพื่อดัชนี SET ภาคการธนาคาร.
ในกรณีของแต่ละธนาคารพาณิชย์ผลลัพธ์ที่แสดงให้เห็นว่ามีความแตกต่างทางสถิติอย่างมีนัยสำคัญที่มีอยู่ระหว่างค่า alpha เฉลี่ยและศูนย์ที่ 5% และใน ระดับนัยสำคัญ 10% สำหรับธนาคารกสิกรไทยมหาชน จำกัด ในปี 2010 และ 2012 ตามลำดับ ดังนั้นธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด แสดงให้เห็นว่าระดับประสิทธิภาพที่มีประสิทธิภาพสูงกว่า SET Index ภาคธนาคารในปี 2011 ที่ระดับนัยสำคัญ 10% อ้างว่าที่ธนาคารพาณิชย์ในประเทศอย่างน้อยธนาคารกสิกรไทยมหาชน จำกัด และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด เป็นราคาที่มีประสิทธิภาพในรูปแบบโหว่เป็นตำนาน ดังนั้นผลการวิจัยที่แสดงให้เห็นจำนวนมากของธนาคารพาณิชย์ในประเทศที่มีนัยสำคัญค่าอัลฟาบวกสนับสนุนสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีศักยภาพที่จะได้รับผลตอบแทนที่ผิดปกติมีข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณชนไม่มี.
ตารางที่ 2 รายงานค่าอัลฟาและค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของอัลฟา ค่าสำหรับแต่ละธนาคารพาณิชย์ในช่วงระยะเวลาเจ็ดปีการวิเคราะห์ ดังนั้นความแตกต่างระหว่างค่าเฉลี่ยและอัลฟาศูนย์สามารถวัดเพื่อตรวจสอบว่าแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติโดยใช้ T-.
จากตารางที่ 2 ผลการสนับสนุนการปฏิเสธสมมติฐานและการยอมรับของสมมติฐานทางเลือก null ที่ 5 ที่ ระดับ% อย่างมีนัยสำคัญในช่วงระยะเวลาการศึกษาผลการศึกษาพบว่าระดับผลการดำเนินงานของธนาคารพาณิชย์จะแตกต่างกันเพื่อจัดทำดัชนีภาคการธนาคารของตลาดหลักทรัพย์ มาตรการประสิทธิภาพเผยให้เห็นว่าธนาคารพาณิชย์ในประเทศที่ประสบความสำเร็จระดับประสิทธิภาพที่เหนือกว่าในการตลาดการธนาคารในช่วงระยะเวลาเต็ม มันสามารถจะแย้งว่าตลาดการธนาคารที่มีประสิทธิภาพเป็นอย่างใดถึงแม้ว่าพวกเขาจะใช้ระยะเวลานานของเวลาในการปรับตัวให้สอดคล้องกับข้อมูลที่เกี่ยวข้อง นี้สอดคล้องกับสมมติฐานของตลาดที่มีประสิทธิภาพ (Kuble, Waltber และ Wurtzebach, 1986) ผลในตารางที่ 1 การสนับสนุนการเรียกร้องนี้ นั่นคือปี 2012 ผ่าน 2014 สะท้อนให้เห็นถึงช่วงเวลาของค่าอัลฟาเฉลี่ยต่ำสำหรับธนาคารพาณิชย์ แนวโน้มนี้ถ้าอย่างต่อเนื่องจะส่งผลในทางทฤษฎีในค่าอัลฟาเท่ากับศูนย์

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

จากตารางที่ 1 พบว่าในทั้งหมด แต่สองปี ( ปี 2011 ) กว่าเจ็ดปีระยะเวลาตรวจสอบ อัลฟา เฉลี่ยค่าแสดงประสิทธิภาพเฉลี่ยสูงกว่าในการเปรียบเทียบกับดัชนีชุดภาคการธนาคารของ 11 ธนาคาร ในขณะที่บวก อยู่ในระดับมาก ดังนั้นการลดลงสอดคล้องกันในค่าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของค่าเฉลี่ยเราแนะนำอุตสาหกรรมการธนาคารเสถียรซึ่งวัดจากงานกลับมา ผลการสนับสนุนการปฏิเสธของสมมติฐานทางเลือกและการยอมรับ สมมติฐานว่าง ที่ระดับนัยสำคัญ 5% และ 10% กว่าเรียนคาบ นี้แสดงให้เห็นว่าธนาคารพาณิชย์ระดับประสิทธิภาพไม่แตกต่างกับดัชนีตลาดหลักทรัพย์ ภาคการธนาคารในกรณีของแต่ละธนาคาร พบว่า มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติระหว่างคุณค่าและศูนย์อัลฟ่าที่มีอยู่เฉลี่ยที่ 5% และที่ระดับ 10% สำหรับธนาคารกสิกรไทย จำกัด มหาชนในปี 2553 และ 2554 ตามลำดับ ดังนั้น ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด ( มหาชน ) แสดงให้เห็นว่าระดับการปฏิบัติงานจะ outperform ดัชนีชุดภาคการธนาคารในปี 2011 ที่ร้อยละ 10 อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ . ที่เรียกร้องให้ธนาคารพาณิชย์ภายในประเทศ อย่างน้อย ธนาคารกสิกรไทย จำกัด ( มหาชน ) และ ธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด ( มหาชน ) ราคาใน exploitable ได้อย่างมีประสิทธิภาพวิธีคือตำนาน ดังนั้นข้อมูลที่เปิดเผยตัวเลขสูงของธนาคารพาณิชย์ภายในประเทศ ด้วยไม่บวกค่าอัลฟ่าสนับสนุนประสิทธิภาพของตลาดสมมติฐาน ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีศักยภาพที่จะได้รับผลตอบแทนที่ผิดปกติกับข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณชนตารางที่ 2 การรายงานค่าอัลฟาและส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของค่าอัลฟาสำหรับแต่ละธนาคารกว่าเจ็ดปีระยะเวลาวิเคราะห์ ดังนั้นความแตกต่างระหว่างค่าอัลฟ่าเฉลี่ยและศูนย์ที่สามารถวัดได้ เพื่อตรวจสอบว่ามีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญโดยใช้ t - สถิติจากตารางที่ 2 ผลสนับสนุนการปฏิเสธสมมติฐานว่างและการยอมรับสมมติฐานทางเลือกในที่ระดับ 5% โดยช่วงระยะเวลาการศึกษาพบว่าธนาคารพาณิชย์จะแตกต่างกันไปตามระดับดัชนี SET ภาคการธนาคาร การปฏิบัติงานมาตรการเปิดเผยว่า ธนาคารพาณิชย์ในประเทศประสบความสำเร็จเหนือกว่าระดับประสิทธิภาพการตลาดการธนาคารในช่วงเต็มรูปแบบ มันสามารถจะแย้งว่าธนาคารตลาดอย่างใดมีประสิทธิภาพแม้ว่าพวกเขาจะใช้เวลานานกว่าระยะเวลาของเวลาที่จะปรับตัวเองให้สอดคล้องกับข้อมูลที่เกี่ยวข้อง ซึ่งสอดคล้องกับสมมติฐานประสิทธิภาพของตลาด ( kuble waltber , และ wurtzebach , 1986 ) ตารางที่ 1 ผล เพื่อสนับสนุนการเรียกร้องนี้ นั่นคือ ปี 2555 ผ่าน 2014 สะท้อนช่วงเวลาของค่าอัลฟาเฉลี่ยต่ำสำหรับธนาคารพาณิชย์ทั้งหมด แนวโน้มนี้ ถ้าต่อไป จะส่งผลให้เราในทางทฤษฎีค่าเท่ากับศูนย์