On April 18, 2001 US Federal Reserv

On April 18, 2001 US Federal Reserve Open Market Committee (FOMC) surprised financial
markets by lowering the Federal Funds Target rate 1/2% between regularly scheduled FOMC
meeing dates. Securities markets in the US and Australia responded. The US 30-Euro$ rate
fell by 1/2%.and US and Australian five year bond yields fell by about 13 basis points. Equity
returnsincreased by 3% in the US and 11/2% in Australia. This paper is the first to examine
international monetary policy surprise spillovers and to estimate the response of security prices
to unobservable monetary and nonmonetary surprises. Our estimates of the impact of domestic
monetary policy surprises on domestic yields and returns are similar to other studies. The following
results are new. US monetary policy surprises spill over and affect Australian yields and equity
returns. Australian monetary surprises do not spill over to the US. Nonmonetary surprises are
more important in explaining the movements in longer maturity yields and returns than monetary
policy surprises

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เมื่อวันที่ 18 เมษายน 2001 ธนาคารกลางสหรัฐเปิดตลาดคณะกรรมการ (FOMC)
ประหลาดใจการเงินตลาดโดยการลดเงินทุนของรัฐบาลกลางอัตราเป้าหมาย02/01% ระหว่างที่กำหนดอย่างสม่ำเสมอ FOMC
วันที่ Meeing ตลาดหลักทรัพย์ในสหรัฐอเมริกาและออสเตรเลียตอบ สหรัฐ 30 ยูโร $
อัตราการลดลง02/01% .and สหรัฐอเมริกาและออสเตรเลียห้าปีอัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงประมาณ 13 จุดพื้นฐาน ทุน
returnsincreased 3% ในสหรัฐอเมริกาและ 2/11% ในออสเตรเลีย กระดาษนี้เป็นครั้งแรกที่จะตรวจสอบ
spillovers
ต่างประเทศแปลกใจที่นโยบายการเงินและนโยบายในการประเมินการตอบสนองของราคาการรักษาความปลอดภัยที่จะประหลาดใจที่เป็นตัวเงินและมิใช่เงินสำรวจ ประมาณการของเราผลกระทบของประเทศที่น่าประหลาดใจนโยบายการเงินต่อผลผลิตในประเทศและผลตอบแทนที่มีความคล้ายคลึงกับการศึกษาอื่น ๆ ต่อไปนี้ผลใหม่ สหรัฐที่น่าประหลาดใจนโยบายการเงินที่กระจายออกไปส่งผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนและออสเตรเลียและส่วนของผลตอบแทน ที่น่าประหลาดใจการเงินออสเตรเลียไม่ได้กระจายออกไปยังสหรัฐ ที่น่าประหลาดใจที่มิใช่เงินที่มีความสำคัญมากขึ้นในการอธิบายการเคลื่อนไหวอีกต่อไปในอัตราผลตอบแทนที่กำหนดและผลตอบแทนทางการเงินมากกว่าที่น่าประหลาดใจนโยบาย

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ที่ 18 เมษายน 2001 เราเปิดตลาด Federal Reserve คณะกรรมการ ( FOMC ) แปลกใจตลาดการเงิน
โดยลดเป้าหมายอัตราเงินของรัฐบาลกลาง % 1 / 2 ระหว่างนัดเสมอ
meeing FOMC วันที่ หลักทรัพย์ตลาดในสหรัฐฯ และออสเตรเลียเพิ่มขึ้น สหรัฐ 30 ยูโร ซึ่งลดลงจาก $
1 / 2 เปอร์เซ็นต์ และสหรัฐอเมริกาและออสเตรเลียห้าปีอัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง 13 จุดพื้นฐาน หุ้น
returnsincreased 3% ในเราและ 11 / 2 ในออสเตรเลีย กระดาษนี้เป็นครั้งแรกเพื่อตรวจสอบการแพร่กระจาย
แปลกใจนโยบายการเงินระหว่างประเทศและเพื่อประเมินการตอบสนองของราคาหลักทรัพย์
เพื่อ unobservable การเงินและ nonmonetary ประหลาดใจ ประมาณการของเราจากผลกระทบของนโยบายการเงินในประเทศ
น่าประหลาดใจต่อผลผลิตภายในประเทศและผลตอบแทนจะคล้ายคลึงกับการศึกษาอื่น ๆ ผลลัพธ์ต่อไปนี้
ใหม่เราประหลาดใจนโยบายการเงินล้น และส่งผลกระทบต่อผลผลิตและผลตอบแทนหุ้นออสเตรเลีย

เซอร์ไพรส์การเงินออสเตรเลียไม่รั่วไหลไปให้เรา ที่น่าประหลาดใจ nonmonetary เป็น
ที่สำคัญในการอธิบายการเคลื่อนไหวในวุฒิภาวะ ผลผลิต และผลตอบแทนที่น่าประหลาดใจอีกต่อไปกว่านโยบายการเงิน