Rice eating hole in budget, swells

Rice eating hole in budget, swells bank spread

The rising burden of the rice-buying programme has undermined demand for bonds issued by the Bank for Agriculture and Agricultural Cooperatives (BAAC).


The state-owned bank for farmers has sold about 90 billion baht of debt this year, the biggest local-currency issuer in Southeast Asia, with most of the funds used to buy rice at above-market rates to boost rural incomes.

The lender's last four auctions have not been fully sold and the spread between its government-guaranteed notes due February 2016 and sovereign paper maturing December 2015 widened eight basis points this year to an unprecedented 34 basis points on Aug 13.

Prime Minister Yingluck Shinawatra's administration lost 137 billion baht in the first year of the programme through September 2012 as it sold the grain, government estimates show. Export rice prices fell 14% this year as global stockpiles climbed to a 12-year high. The losses are credit-negative and could jeopardise the goal of balancing the budget by 2017, Steffen Dyck, assistant vice president at Moody's Investors Service in Singapore, said last month.

"Appetite to absorb this kind of financing, which has become a bit of a controversial issue, basically declined,'' said Santitarn Sathirathai, a Singapore-based economist at Credit Suisse AG, Switzerland's second-largest bank, said in an Aug 13 interview. The bank is a quasi-fiscal instrument and its financial health is very much tied to the government.

After a run of eight successful auctions from October through June, the BAAC failed to meet its sales target at the last four offers, according to data on the Thai Bond Market Association website.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กินข้าวหลุมในงบประมาณการแพร่กระจายคลื่นธนาคาร

ภาระที่เพิ่มขึ้นของโปรแกรมข้าวซื้อได้ทำลายความต้องการพันธบัตรที่ออกโดยธนาคารเพื่อการเกษตรและสหกรณ์การเกษตร (ธ.ก.ส. ).


ธนาคารของรัฐให้แก่เกษตรกรขายได้ ประมาณ 90 พันล้านบาทจากหนี้ในปีนี้ บริษัท ผู้ออกสกุลเงินในประเทศที่ใหญ่ที่สุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้,กับส่วนใหญ่ของเงินที่ใช้ในการซื้อข้าวในอัตราที่สูงกว่าตลาดเพื่อเพิ่มรายได้ในชนบท.

ของผู้ให้กู้สี่ประมูลยังไม่ได้รับการขายอย่างเต็มที่และการแพร่กระจายระหว่างรัฐบาลรับประกันบันทึกเนื่องจากกุมภาพันธ์ 2016 และกระดาษอธิปไตยสุกธันวาคม 2015 กว้างขึ้น แปดชี้พื้นฐานในปีนี้เพื่อเป็นประวัติการณ์ 34 คะแนนพื้นฐานเมื่อ 13 สิงหาคม.

การบริหารนายกรัฐมนตรีนางสาวยิ่งลักษณ์ชินวัตรหายไป 137,000,000,000 บาทในปีแรกของโปรแกรมผ่านกันยายน 2012 ในขณะที่มันขายเม็ดประมาณการรัฐบาลแสดง การส่งออกข้าวลดลง 14% ในปีนี้ขณะที่สต็อกข้าวทั่วโลกปีนขึ้นไป 12 ปีสูง ความสูญเสียที่มีเครดิตลบและอาจเป็นอันตรายต่อเป้าหมายของงบประมาณสมดุลปี 2017, สเตฟเฟ Dyck,ผู้ช่วยรองประธานที่บริการนักลงทุนอารมณ์ในสิงคโปร์กล่าวว่าเดือนที่ผ่านมา.

ความอยากอาหาร "เพื่อดูดซับชนิดของการจัดหาเงินทุนซึ่งได้กลายเป็นบิตของปัญหาความขัดแย้งนี้โดยทั่วไปลดลง,'' santitarn เสถียรไทย, นักเศรษฐศาสตร์จากสิงคโปร์ที่กล่าวว่า เครดิตสวิสเอจี, ธนาคารใหญ่อันดับสองของสวิสกล่าวว่าใน 13 สิงหาคมสัมภาษณ์ธนาคารเป็นเครื่องมือกึ่งการคลังและสุขภาพทางการเงินของตนจะเชื่อมโยงอย่างมากกับรัฐบาล.

หลังจากวิ่งแปดการประมูลที่ประสบความสำเร็จจากเดือนตุลาคมถึงมิถุนายน, ธ.ก.ส. ล้มเหลวในการตอบสนองความต้องการของเป้าหมายการขายที่สี่ข้อเสนอตาม ข้อมูลเกี่ยวกับตลาดตราสารหนี้ไทยเว็บไซต์สมาคม

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ข้าวกินในงบประมาณ swells ธนาคารราคากระจาย

ภาระที่เพิ่มขึ้นของโปรแกรมซื้อข้าวได้ละเลยความต้องการพันธบัตรที่ออก โดยธนาคารเพื่อการเกษตรและสหกรณ์เกษตร (BAAC)


ธนาคารรัฐสำหรับเกษตรกรขายประมาณ 90 ล้านบาทหนี้ปีนี้ ผู้ออกเงินในสกุลเงินท้องถิ่นที่ใหญ่ที่สุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ มีทั้งเงินทุนที่ใช้ในการซื้อข้าวในราคาสูงกว่าตลาดเพื่อเพิ่มรายได้ชนบท

ประมูลสี่ของผู้ให้กู้ได้ไม่เต็มจำนวนขาย และการแพร่กระจายของรัฐบาลรับประกันตั๋วครบกำหนดเดือน 2016 กุมภาพันธ์และอธิปไตยกระดาษใกล้สมบูรณ์: 2015 ธันวาคม widened แปดจุดพื้นฐานเพื่อเป็นประวัติการณ์ 34 จุดพื้นฐานวันที่ 13 สิงหาคมปีนี้

ดูแลของนายกรัฐมนตรี Yingluck ชินวัตรหาย 137 ล้านบาทในปีแรกของโครงการผ่าน 2555 กันยายนเป็นขายข้าว รัฐบาลประเมินดู ราคาข้าวส่งออกลดลง 14% ในปีนี้เป็น stockpiles โลกปีนสูง 12 ปี ขาดทุนมีเครดิตเป็นค่าลบ และสามารถ jeopardise เป้าหมายของดุลงบประมาณ โดย 2017, Steffen Dyck ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ที่บริการนักลงทุนสิงคโปร์ ดี้ส์กล่าวว่า เดือนสุดท้าย

"อาหารซึมของเงิน ซึ่งได้กลายเป็นบิตของปัญหาความขัดแย้ง พื้นปฏิเสธ กล่าวว่า Santitarn Sathirathai นักเศรษฐศาสตร์ที่สิงคโปร์ตามที่เครดิตซุส AG ธนาคารที่สองที่ใหญ่ที่สุดของสวิตเซอร์แลนด์ สัมภาษณ์ 13 ส.ค. ธนาคารเป็นเครื่องมือกึ่งทางการเงิน และสุขภาพทางการเงินที่ผูกกับรัฐบาลมาก

หลังจากรันการประมูลประสบความสำเร็จ 8 ตุลาคมถึงมิถุนายน BAAC ที่ไม่ตรงกับเป้าหมายการขายที่มีสี่ ตามข้อมูลบนเว็บไซต์ของสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

รูกินข้าวในแบบจำกัดงบประมาณคลื่นใต้น้ำกระจายตัวอยู่โดยรอบ ธนาคาร

ภาระ ที่มีการปรับตัวสูงขึ้นของโปรแกรมข้าว - การซื้อที่มีความต้องการทำลายสำหรับพันธบัตรที่จะออกโดยธนาคารเพื่อการเกษตรและสหกรณ์การเกษตร(ช่วยเกษตรกร).


ธนาคารของรัฐเป็นเจ้าของได้สำหรับเกษตรกรรายย่อยมียอดจำหน่ายประมาณ 90 , 000 ล้านบาทของหนี้ในปีนี้ผู้ออกใบรับรองสกุลท้องถิ่นที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้พร้อมด้วยมากที่สุดของเงินทุนที่ใช้ในการสั่งซื้อข้าวที่สูงกว่าตลาดอัตราการเพิ่มรายได้ในชนบท.

ที่ผู้ให้เช่าของสุดท้ายสี่การประมูลไม่ได้ขายกิจการไปหมดแล้วและที่กระจายตัวอยู่โดยรอบระหว่างรัฐบาลรับประกันโน้ตเนื่องจากเดือน กุมภาพันธ์ 2016 ,และมีอำนาจอธิปไตยกระดาษเมื่อไม่นานมานี้ขยายวงกว้างออกไป 8 เดือนธันวาคม 2015 โดยปีนี้จะจุดที่ไม่เคยมีมาก่อน 34 เป็นจุดใน 13 ส.ค..

การบริหารจัดการของ yingluck ชินวัตรนายกรัฐมนตรีหายไป 137 ล้านบาทในปีแรกของโปรแกรมที่ผ่านเดือนกันยายน 2012 ที่ขายข้าวได้ประมาณการไว้รัฐบาลแสดง ราคาข้าวส่งออกลดลง 14% จากปีนี้ที่สตอกระดับโลกปีนขึ้นไปถึง 12 ปี ความเสียหายที่มีวงเงินสินเชื่อที่ติดลบและอาจก่อให้เกิดความเสียหายต่อเป้าหมายที่จะสร้างสมดุลแบบจำกัดงบประมาณโดย 2017 steffen แฝ็นไดค -รองกรรมการผู้จัดการผู้ช่วยที่ให้บริการผู้ลงทุนของอารมณ์ในสิงคโปร์กล่าวว่าเดือนที่ผ่านมา.

"ความกระหายในการดูดซึมชนิดนี้ในการสนับสนุนทางการเงินซึ่งได้กลายเป็นหนึ่งในปัญหาที่ถกเถียงกันแบบเรียบง่ายลดลง" santitarn ลนักเศรษฐศาสตร์สิงคโปร์ที่ Credit Suisse แอนติกาและบาร์บูดาธนาคารที่สองที่มีขนาดใหญ่ที่สุดของประเทศสวิสเซอร์แลนด์ว่าใน 13 ส.ค.ที่ให้ สัมภาษณ์ธนาคารที่เป็นเครื่องมือเสมือน - การคลังและเพื่อ สุขภาพ การเงินที่จะผูกติดอยู่กับรัฐบาลมาก.

หลังจากการวิ่งที่มีทั้งหมดแปดการประมูลประสบความสำเร็จตั้งแต่เดือนตุลาคมไปจนถึงเดือนมิถุนายนช่วยเกษตรกรที่ไม่สอดคล้องกับเป้าหมายยอดขายที่สี่จัดให้บริการที่ผ่านมาตามข้อมูลในไทยตลาดพันธบัตรการเชื่อมโยงเว็บไซต์