5. Now assume that Kleen Kar recapi

5. Now assume that Kleen Kar recapitalized with $12.5 million of debt, hence S =
$53,142,857; D = $12,500,000; V = $65,642,857; P = $6.56; and n = 8,095,756.
a. What would Kleen Kar’s share price and ending number of shares be if it increased its
debt to $25 million by issuing $25 million of new debt and using half to refund the existing
issue and half to repurchase stock? (Assume that the indenture for the first $12.5 million
debt issue prohibits the firm from issuing additional debt without refunding.)
b. Now assume that Kleen Kar issues $12.5 million of new debt without refunding the first
issue. What would be the stock price and ending number of shares in this situation?
(Assume that the old and the new debt issues have the same priority of claims. Also,
remember that if the firm has $25 million of debt in total, its cost of debt is 13 percent, so
the new $12.5 million debt issue will have an interest rate of 13 percent, and the old debt
issue will have a required rate of return of 13 percent.)
c. Explain why the prices are higher in Parts a and b than those obtained in Question 4.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

5. ตอนนี้ สมมติว่า Kar คที recapitalized กับ $12.5 ล้านหนี้ ดังนั้น S =$53,142,857 D = $12,500,000 V = $65,642,857 P = $6.56 และ n = 8,095,756เอคที Kar ราคาหุ้นและจำนวนหุ้นที่สิ้นสุดจะอะไรถ้าการเพิ่มขึ้นของหนี้ถึง $25 ล้าน $25 ล้านหนี้ใหม่ออก และใช้ครึ่งคืนที่มีอยู่ปัญหาและครึ่งสต็อก (สมมติว่า indenture สำหรับการแรก $12.5 ล้านบาทปัญหาหนี้ห้ามบริษัทที่ออกตราสารหนี้เพิ่มเติมโดยไม่ต้องคืนด้วย)ข.ตอนนี้ สมมติว่า Kar สุขภัณฑ์ปัญหา $12.5 ล้านหนี้ใหม่ โดยคืนแรกปัญหา จะราคาหุ้นและจำนวนหุ้นในสถานการณ์นี้การสิ้นสุด(สมมติว่า เก่าและปัญหาหนี้ใหม่ที่มีความสำคัญของการเรียกร้อง ยังโปรดจำไว้ว่า ถ้าบริษัทมี $25 ล้านหนี้รวม ต้นทุนของหนี้ ร้อยละ 13 ดังนั้นปัญหาหนี้ $12.5 ล้านใหม่จะมีการจ่ายดอกเบี้ยในอัตราร้อยละ 13 และหนี้เก่าปัญหาจะมีอัตราผลตอบแทนร้อยละ 13 จำเป็น)ค.อธิบายทำไมราคาจึงสูงกว่าในส่วน และ b มากกว่าผู้รับสอบถาม 4

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

5. ตอนนี้คิดว่า Kleen Kar recapitalized กับ $ 12.5 ล้านของหนี้จึง S =
$ 53,142,857; D = $ 12,500,000; V = $ 65,642,857; p = $ 6.56; และ n = 8,095,756.
สิ่งที่ราคาหุ้น Kleen Kar และสิ้นสุดของจำนวนหุ้นที่จะเป็นถ้ามันเพิ่มขึ้น
หนี้ $ 25 ล้านบาทโดยการออก $ 25 ล้านของหนี้ใหม่และใช้ครึ่งหนึ่งที่จะคืนเงินที่มีอยู่
ออกและครึ่งหนึ่งที่จะซื้อคืนหุ้น? (สมมติว่าสัญญาสำหรับ $ 12.5 ล้านครั้งแรกที่
ปัญหาหนี้ห้าม บริษัท จากการออกตราสารหนี้ที่เพิ่มขึ้นโดยไม่ต้องคืนเงิน.)
B ตอนนี้คิดว่า Kleen Kar ออก $ 12.5 ล้านของหนี้ใหม่โดยไม่ต้องคืนเงินคนแรกที่
ปัญหา สิ่งที่จะเป็นราคาหุ้นและสิ้นสุดจำนวนหุ้นในสถานการณ์เช่นนี้?
(สมมติว่าเก่าและปัญหาหนี้ใหม่มีความสำคัญเดียวกันของการเรียกร้อง. นอกจากนี้
จำไว้ว่าถ้า บริษัท มี $ 25 ล้านของหนี้รวมค่าใช้จ่ายของ หนี้เป็นร้อยละ 13 ดังนั้น
12.5 ล้าน $ ปัญหาหนี้ใหม่จะมีอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 13 และหนี้เก่า
ปัญหาจะมีอัตราผลตอบแทนร้อยละ 13.)
C อธิบายได้ว่าทำไมราคาจะสูงขึ้นในส่วน A และ B กว่าผู้ที่ได้รับในคำถามที่ 4

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

5 . ตอนนี้คิดว่า คลีน คาร์ recapitalized กับ $ 12.5 ล้านของหนี้ ดังนั้น S =$ 53142857 ; D = $ = $ 65642857 12500000 ; v ; P = $ 6.56 และ n = 8095756 .1 . อะไรคือ คลีน คาร์ราคาหุ้นและจำนวนหุ้นที่สิ้นสุดถ้ามันเพิ่มของหนี้ $ 25 ล้านบาท โดยการออก $ 25 ล้าน หนี้ใหม่และใช้ครึ่งจำนวนเงินที่มีอยู่ปัญหาและครึ่งหนึ่งเพื่อซื้อหุ้น ( สมมติว่า หนังสือสัญญา ครั้งแรก $ 12.5 ล้านปัญหาหนี้ห้ามบริษัทจากการออกตราสารหนี้เพิ่มเติมโดยไม่คืนเงิน )บี ตอนนี้ถือว่า คลีน คาร์ปัญหา $ 12.5 ล้าน หนี้ใหม่ โดยไม่คืนเงินก่อนปัญหา อะไรคือราคาหุ้นจำนวนหุ้นและสิ้นสุดในสถานการณ์นี้ ?( สมมติว่าปัญหาหนี้เก่าและใหม่มีความเดียวกันของการเรียกร้อง นอกจากนี้จำได้ว่า ถ้าบริษัทมี $ 25 ล้านของหนี้ทั้งหมด ค่าใช้จ่ายของหนี้ที่เป็น 13 เปอร์เซ็นต์ ดังนั้นใหม่ $ 12.5 ล้านหนี้ปัญหาจะมีอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 13 และหนี้เก่าปัญหาจะต้องใช้อัตราผลตอบแทนร้อยละ 13 )c . อธิบายว่าทำไมราคาสูงกว่าในส่วน A และ B มากกว่าผู้ที่ได้รับในข้อ 4 .