This paper investigates the economi

This paper investigates the economic consequences of the Sarbanes–Oxley Act (SOX) by examining
market reactions to related legislative events. Using concurrent stock returns of non-U.S.-traded
foreign firms to estimate normal U.S. returns, I find that U.S. firms experienced a statistically
significant negative cumulative abnormal return around key SOX events. I then examine the crosssectional
variation of U.S. firms’ returns around these events. Regression results are consistent with
the non-audit services and governance provisions imposing net costs. Additional tests show that
deferring the compliance of Section 404, which mandates an internal control test, resulted in
significant cost savings for non-accelerated filers.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กระดาษนี้ตรวจสอบผลกระทบทางเศรษฐกิจของกฎหมาย Sarbanes-อ็อกซ์เลย์ (SOX) โดยการตรวจสอบตลาดปฏิกิริยาที่เกี่ยวข้องกับการปฏิบัติกิจกรรม ใช้พร้อมกันหุ้นผลตอบแทนไม่ใช่สหรัฐอเมริกาซื้อขายบริษัทต่างประเทศประเมินปกติสหรัฐกลับ ฉันพบว่า บริษัทที่สหรัฐอเมริกามีประสบการณ์การทางสถิติผลลบสะสมปกติตอบแทนรอบเหตุการณ์สำคัญของ SOX นั้น ฉันจากนั้นตรวจสอบ crosssectionalรูปแบบของบริษัทที่อเมริกากลับรอบเหตุการณ์เหล่านี้ ผลการถดถอยมีความสอดคล้องกับบริการไม่ได้ตรวจสอบและกำกับดูแลเตรียมต้นทุนสุทธิที่โอ่อ่า การทดสอบเพิ่มเติมแสดงว่าเลื่อนกำหนดการปฏิบัติของมาตรา 404 ซึ่งเอกสารการทดสอบการควบคุมภายใน ผลประหยัดสำหรับผู้ใช้เจ้าระเบียบไม่เร่ง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

กระดาษนี้ศึกษาผลกระทบทางเศรษฐกิจของ Sarbanes-Oxley Act (SOX) โดยการตรวจสอบ
ปฏิกิริยาตลาดกับเหตุการณ์การออกกฎหมายที่เกี่ยวข้อง โดยใช้ผลตอบแทนหุ้นพร้อมกันที่ไม่ใช่ของสหรัฐซื้อขาย
บริษัท ต่างประเทศในการประมาณการผลตอบแทนของสหรัฐปกติผมพบว่า บริษัท สหรัฐที่มีประสบการณ์ทางสถิติ
อย่างมีนัยสำคัญในเชิงลบผลตอบแทนที่ผิดปกติสะสมรอบเหตุการณ์สำคัญ SOX จากนั้นผมก็ตรวจสอบ crosssectional
รูปแบบของผลตอบแทนที่ บริษัท สหรัฐ 'รอบเหตุการณ์เหล่านี้ ผลการถดถอยมีความสอดคล้องกับ
การให้บริการที่ไม่ได้ตรวจสอบและกำกับดูแลการจัดเก็บภาษีบทบัญญัติค่าใช้จ่ายสุทธิ การทดสอบเพิ่มเติมแสดงให้เห็นว่า
การชะลอการปฏิบัติตามความในมาตรา 404 ซึ่งเอกสารการทดสอบระบบการควบคุมภายในที่มีผลในการ
ประหยัดค่าใช้จ่ายอย่างมีนัยสำคัญสำหรับ filers ไม่ใช่เร่ง