We present empirical evidence that

We present empirical evidence that stock returns are more synchronous in
emerging economies than in developed economies. We show that this result is
not an artifact of structural characteristics of economies, such as market size,
fundamentals volatility, country size, economy diversi"cation, or the co-movement
of "rm-level fundamentals. Though some of these factors contribute to
stock return synchronicity, a large residual e!ect remains, and this e!ect is
correlated with measures of institutional development.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เรานำเสนอหลักฐานประจักษ์ที่ส่งคืนหุ้นแบบซิงโครนัสในประเทศเกิดใหม่กว่าในประเทศพัฒนา เราแสดงผลนี้ว่าไม่มีสิ่งประดิษฐ์ของลักษณะโครงสร้างของเศรษฐกิจ เช่นขนาดของตลาดความผันผวนพื้นฐาน ขนาดประเทศ เศรษฐกิจ diversi "cation หรือร่วมขบวนการของ "rm ระดับพื้นฐาน แม้ว่า บางส่วนของปัจจัยเหล่านี้นำไปสู่synchronicity หุ้นคืน อีเหลือตัวใหญ่! ยังคง ect และอีนี้! มี ectcorrelated กับมาตรการของการพัฒนาสถาบัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เรานำเสนอหลักฐานเชิงประจักษ์ว่าผลตอบแทนหุ้นมีมากขึ้นในการซิงโครประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่กว่าในการพัฒนาเศรษฐกิจ เราแสดงให้เห็นว่าผลนี้ไม่ได้เป็นสิ่งประดิษฐ์ของลักษณะโครงสร้างของเศรษฐกิจเช่นขนาดของตลาดผันผวนของปัจจัยพื้นฐานขนาดประเทศเศรษฐกิจdiversi "ไอออนบวกหรือร่วมการเคลื่อนไหวของ" ปัจจัยพื้นฐาน RM-ระดับ แม้ว่าบางส่วนของปัจจัยเหล่านี้นำไปสู่หุ้นผลตอบแทนบังเอิญอีขนาดใหญ่ที่เหลือยังคง ect!, และ e ect! นี้จะมีความสัมพันธ์กับมาตรการของการพัฒนาสถาบัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

我们的实证evidence是目前股票更是在returns同步在开发新兴economies economies比显示这是这个结果。我们（一）结构不artifact characteristics市场，如大小，economies As国家经济，fundamentals volatility size，阳离子，或世界co-movement diversi”“rm-level的一些因素。这些fundamentals Though contribute to股票收益，a）同步，和有关的remains E！E！等等。这是的发展与measures institutional相关。