17Wheneebthe economy is never const

17Wheneebthe economy is never constrained, households’ decisions are not affected by thesize of the shocke: if hit by a negative endowment shock, households can borrow from banksto smooth consumption. In contrast, when the maximum size of the shock is above its threshold(eb=0:095), consumers take into account that there is a positive probability that the constraintwill bind in period 1. They insure by reducing borrowing in period 0 (so that their net worth nextperiod will be higher) and by reducing their consumption in period 1. The probability of a cri-sis (p) is positive and increases in a non-linear way with the maximum size of the shock to theendowment.The intuition for the comparative statics in Figure 2 is the following. The Lagrangian multiplier(l) in the Euler equation (6) represents the shadow value of the collateral constraint. When theshock to the endowment is not large enough to push the economy in the constrained region,l=0and the economy achieves its efficient allocation (as we are not explicitly considering here otherdistortions). In contrast, when the maximum size of the shock (e) is large enough,lmay be pos-itive and increasing ine. Therefore, the largere, the larger island the level of precautionarysavings undertaken by consumers

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ไม่มีจำกัด 17Wheneebthe เศรษฐกิจ การตัดสินใจของครัวเรือนไม่ได้รับผลกระทบจาก thesize ของ shocke: ถ้าตี โดยองค์การกองทุนติดลบช็อต ครัวเรือนสามารถยืมจาก banksto เรียบใช้ได้ ในทางตรงกันข้าม เมื่อขนาดสูงสุดของการช็อกอยู่ด้านบนของ threshold(eb=0:095) ผู้บริโภคจะพิจารณาว่า มีความน่าเป็นบวกว่า constraintwill การผูกในรอบระยะเวลา 1 พวกเขามั่นใจ ด้วยการลดเงินกู้ยืมในระยะ 0 (ให้ของสุทธิมูลค่า nextperiod จะสูงขึ้น) และ โดยการลดปริมาณการใช้ของพวกเขาในระยะเวลา 1 ความเป็นไปได้สถาบันวิจัยจุฬา-sis (p) เป็นบวก และเพิ่มไม่ใช่เชิงเส้นคือมีขนาดสูงสุดของการช็อก theendowment สัญชาตญาณการสถิตยศาสตร์เปรียบเทียบในรูปที่ 2 ต่อไปนี้ได้ Multiplier(l) Lagrangian ในสมการของออยเลอร์ (6) แสดงถึงค่าเงาของข้อจำกัดหลักประกัน เมื่อ theshock ไปมอบเงินที่ไม่ใหญ่พอที่จะผลักดันเศรษฐกิจในภูมิภาคจำกัด l = 0and เศรษฐกิจได้รับการปันส่วนที่มีประสิทธิภาพ (เป็นเราจะไม่ชัดเจนพิจารณาที่นี่ otherdistortions) ในทางตรงกันข้าม เมื่อขนาดสูงสุดของการช็อก (e) มีขนาดใหญ่เพียงพอ lmay ได้ pos itive และ ine เพิ่มขึ้น ดังนั้น largere ใหญ่เกาะระดับของ precautionarysavings ดำเนินการ โดยผู้บริโภค

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เศรษฐกิจ 17Wheneebthe จะไม่ จำกัด การตัดสินใจครัวเรือนจะไม่ได้รับผลกระทบจาก thesize ของ shocke นี้: ถ้าโดนช็อตการบริจาคลบผู้ประกอบการสามารถกู้ยืมเงินจาก banksto บริโภคได้อย่างราบรื่น ในทางตรงกันข้ามเมื่อขนาดสูงสุดของช็อตอยู่เหนือเกณฑ์ของ (EB = 0: 095) ผู้บริโภคคำนึงถึงว่ามีความน่าจะเป็นบวกที่ผูก constraintwill ในช่วงเวลา 1 พวกเขาประกันโดยการลดการกู้ยืมเงินในช่วง 0 (เพื่อ ที่ nextperiod มูลค่าสุทธิของพวกเขาจะสูงกว่า) และโดยการลดการบริโภคของพวกเขาในช่วงเวลา 1 น่าจะเป็นของ CRI-SIS (P) เป็นบวกและการเพิ่มขึ้นในทางที่ไม่เชิงเส้นที่มีขนาดสูงสุดของช็อตสัญชาตญาณ theendowment.The สำหรับสถิตเปรียบเทียบในรูปที่ 2 เป็นดังต่อไปนี้ ตัวคูณลากรองจ์ (ลิตร) ในสมการออยเลอร์ (6) แสดงให้เห็นถึงมูลค่าเงาของข้อ จำกัด หลักประกัน เมื่อ theshock ที่จะบริจาคไม่ได้มีขนาดใหญ่พอที่จะผลักดันเศรษฐกิจในภูมิภาคข้อ จำกัด , L = 0and เศรษฐกิจประสบความสำเร็จในการจัดสรรที่มีประสิทธิภาพ (ที่เราไม่ได้รับการพิจารณาอย่างชัดเจนที่นี่ otherdistortions) ในทางตรงกันข้ามเมื่อขนาดสูงสุดของช็อต (จ) มีขนาดใหญ่พอที่จะ lmay POS-itive และเพิ่มครับ ดังนั้น largere ซึ่งเป็นเกาะที่มีขนาดใหญ่ระดับของ precautionarysavings ที่ดำเนินการโดยผู้บริโภค

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เศรษฐกิจ 17wheneebthe ไม่เคยบังคับ การตัดสินใจของครัวเรือนจะไม่ได้รับผลกระทบจากขนาดของ shocke : ถ้าโดนช็อตบริจาคลบ ครัวเรือน สามารถขอยืมจากการบริโภค banksto เรียบ ในทางตรงกันข้าม เมื่อขนาดสูงสุดของช็อกอยู่เหนือธรณีประตู ( EB = 0:095 ) ผู้บริโภคพิจารณาว่ามีความน่าจะเป็นที่ดีที่ constraintwill ผูกในช่วงเวลา 1พวกเขาประกันโดยการลดการกู้ยืมในช่วงเวลา 0 ( เพื่อให้ nextperiod ของมูลค่าสุทธิจะสูงกว่า ) และโดยการลดการบริโภคของพวกเขาในช่วงเวลา 1 ความน่าจะเป็นของคริซิส ( P ) เป็นบวกและเพิ่มในเส้นทางที่มีขนาดสูงสุดของช็อก theendowment . ปรีชา เพื่อสถิตเปรียบเทียบในรูปที่ 2 เป็นดังนี้ลากรางเจียนคูณ ( L ) ในสมการออยเลอร์ ( 6 ) หมายถึงเงามูลค่าของหลักประกัน จำกัด เมื่อเพลงเก่าไปบริจาคจะไม่ใหญ่พอที่จะผลักดันเศรษฐกิจในภูมิภาค จำกัด , L = 0and เศรษฐกิจที่มีประสิทธิภาพของการจัดสรร ( เป็นเราไม่พิจารณาตรงนี้อย่างชัดเจน otherdistortions ) ในทางตรงกันข้าม เมื่อขนาดสูงสุดของช็อก ( E ) มีขนาดใหญ่พอlmay เป็น POS itive และเพิ่มน้ำนม . ดังนั้น largere ใหญ่กว่าเกาะระดับ precautionarysavings ) โดยผู้บริโภค