But energy prices did fall, from ar

But energy prices did fall, from around $19 a barrel of crude oil in june of 1993 to less than $15 a barrel in december 1993, forcing MGRM to come up with enormous amounts of money to fund margin calls and rollover losses so that its hedge positions could be maintained. In response to these reversals, MG's supervisory board brought in new management, which quickly made the decision to liquidate the bulk of MGRM's derivatives positions and forward supply contracts

While complete information about all aspects of MGRM's energy and hedging strategies is not yet available, some key implications can already be drawn from the MG experience. First, conflicting and inappropriate accounting and disclosure conventions can undermine a firm's hedging strategy by causing confusion among its creditors and investors about what the firm is doing and about its financial position. Confusion of just this kind undermined public confidence in MG, likely weakening its ability to cope with MGRM's problem

Second, short-term funding requirements such as MG experienced, if not anticipated and properly managed, can undermine an otherwise sound hedging strategy. Finally, lack of understanding at board level about how a firm is using derivatives can ultimarely undermine a firm's hedging strategy.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

แต่ราคาพลังงานไม่ตก จากประมาณ $19 บาร์เรลของดิบน้ำมันในเดือน 1993 มิถุนายนน้อยกว่า $ 15 ต่อบาร์เรลในเดือน 1993 ธันวาคม บังคับให้ MGRM มา ด้วยจำนวนเงินมหาศาลเพื่อเรียกเงินกำไรและขาดทุนโรลโอเวอร์เพื่อที่ป้องกันเป็นสามารถรักษาตำแหน่ง ในการตอบสนองเหล่านี้กลับ MG ของประกาศคณะกรรมการกำกับมาจัดการใหม่ ที่ทำการตัดสินใจเพื่อการชำระบัญชีกลุ่มตำแหน่งอนุพันธ์ของ MGRM และสัญญาจัดหาไปข้างหน้าอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ไม่มีข้อมูลโดยละเอียดเกี่ยวกับทุกแง่มุมของ MGRM พลังงานและ hedging กลยุทธ์ ยังว่าง บางนัยสำคัญสามารถแล้ววาดจากประสบการณ์ MG แรก ความขัดแย้ง และไม่เหมาะสมทางบัญชีและการเปิดเผยข้อตกลงสามารถทำลายกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงของบริษัท โดยทำให้เกิดความสับสนระหว่างเจ้าหนี้และนักลงทุน เกี่ยวกับสิ่งที่บริษัทกำลังทำ และตำแหน่งทางการเงินของ สับสนเพียงชนิดนี้ทำลายความเชื่อมั่นสาธารณะใน MG มีแนวโน้มลดลงความสามารถในการรับมือกับปัญหาของ MGRM ความต้องการเงินทุนระยะสั้น 2 MG มี ประสบการณ์ ถ้าไม่คาดการณ์ไว้ และ จัดการอย่างถูกต้อง สามารถทำลายเสียงมิฉะนั้นการ hedging กลยุทธ์ สุดท้าย ขาดความเข้าใจในระดับคณะกรรมการเกี่ยวกับวิธีบริษัทใช้อนุพันธ์สามารถ ultimarely ทำลายกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงของบริษัท

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

แต่ราคาพลังงานที่ไม่ตกจากประมาณ $ 19 ต่อบาร์เรลน้ำมันดิบในเดือนมิถุนายนของปี 1993 น้อยกว่า $ 15 ต่อบาร์เรลในเดือนธันวาคมปี 1993 บังคับให้ MGRM จะเกิดขึ้นกับเงินจำนวนมหาศาลให้กับกองทุนโทรอัตราการทำกำไรและขาดทุนจากการโรลโอเวอร์เพื่อให้สถานะลดความเสี่ยงของ จะได้รับการรักษา ในการตอบสนองต่อการพลิกผันเหล่านี้คณะกรรมการกำกับ MG นำในการบริหารจัดการใหม่ซึ่งได้อย่างรวดเร็วทำให้การตัดสินใจที่จะเลิกเป็นกลุ่มของตำแหน่งอนุพันธ์ของ MGRM และสัญญาอุปทานในขณะที่ข้อมูลที่สมบูรณ์เกี่ยวกับทุกด้านของพลังงาน MGRM และกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงคือยังไม่พร้อมที่สำคัญบางอย่าง ผลกระทบอยู่แล้วสามารถดึงออกมาจากประสบการณ์ MG ประการแรกการบัญชีที่ขัดแย้งกันและไม่เหมาะสมและการประชุมเปิดเผยสามารถทำลายกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงของ บริษัท โดยก่อให้เกิดความสับสนในหมู่เจ้าหนี้และนักลงทุนเกี่ยวกับสิ่งที่ บริษัท จะทำและเกี่ยวกับฐานะการเงิน ความสับสนของเพียงชนิดนี้ทำลายความเชื่อมั่นของประชาชนใน MG มีแนวโน้มลดลงความสามารถในการรับมือกับปัญหา MGRM ของสองระยะสั้นความต้องการเงินทุนเช่น MG ประสบการณ์หากไม่ได้และคาดว่าจะได้รับการจัดการอย่างถูกต้องสามารถทำลายกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงเสียงอย่างอื่น ในที่สุดการขาดความเข้าใจในระดับคณะกรรมการเกี่ยวกับวิธีการที่ บริษัท มีการใช้อนุพันธ์ ultimarely สามารถทำลายกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงของ บริษัท