1. IntroductionIn their seminal pap

1. Introduction
In their seminal paper, Miller and Modigliani (1961) propose the dividend irrelevance hypothesis showing that,
in a perfect capital market, dividend policy does not affect firm value. In practice, however, capital market is
neither perfect nor complete due to various factors such as transaction costs, taxes, information asymmetries, and
agency problems. These market imperfections have significant impacts on corporate dividend policies, which, in
turn, significantly affect the stock price because investors are concerned about their return on investment.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

1. แนะนำ
ในกระดาษของตนบรรลุถึง มิลเลอร์และ Modigliani (1961) เสนอสมมติฐาน irrelevance เงินปันผลที่แสดงนั้น,
ในตลาดทุนเหมาะสม นโยบายเงินปันผลไม่ส่งผลกระทบต่อมูลค่าของบริษัทนั้น ในทางปฏิบัติ อย่างไร ตลาดทุนเป็น
ไม่สมบูรณ์และ ไม่สมบูรณ์เนื่องจากปัจจัยต่าง ๆ เช่นธุรกรรมต้นทุน ภาษี ข้อมูล asymmetries และ
ปัญหาหน่วยงาน ข้อบกพร่องการตลาดเหล่านี้มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญในนโยบายเงินปันผลของบริษัท ซึ่ง ใน
เปิด มีผลต่อราคาหุ้นอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากนักลงทุนมีความกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนของการลงทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

1 การแนะนำ
ในกระดาษเชื้อของพวกเขามิลเลอร์และ Modigliani (1961) เสนอสมมติฐานลวงเงินปันผลแสดงว่า
ในตลาดทุนที่สมบูรณ์แบบนโยบายการจ่ายเงินปันผลไม่ได้ส่งผลกระทบต่อมูลค่าของ บริษัท ในทางปฏิบัติ แต่ตลาดทุนจะ
ไม่สมบูรณ์และไม่สมบูรณ์เนื่องจากปัจจัยต่างๆเช่นค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมภาษีไม่เท่าเทียมและ
ปัญหาหน่วยงาน ความไม่สมบูรณ์ของตลาดเหล่านี้มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญเกี่ยวกับนโยบายการจ่ายเงินปันผลของ บริษัท ซึ่งใน
ทางกลับกันอย่างมีนัยสำคัญส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นเนื่องจากนักลงทุนมีความกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

1 . บทนำ
ใน รายงานการสัมมนาของ มิลเลอร์ และ โมดิกลิอานี่ ( 1961 ) เสนอจ่ายเงินปันผลและสมมติฐานแสดงว่า
ในตลาดเงินทุนสมบูรณ์ นโยบายเงินปันผลจะไม่ส่งผลกระทบต่อมูลค่าของบริษัท ในการปฏิบัติ อย่างไรก็ตาม ตลาดทุน
ไม่สมบูรณ์แบบไม่สมบูรณ์เนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น ค่าใช้จ่าย , รายการภาษี ข้อมูลนั่นและ
ปัญหาตัวแทนความไม่สมบูรณ์ของตลาดเหล่านี้มีผลกระทบสำคัญในนโยบายจ่ายเงินปันผลของบริษัทซึ่งใน
เปลี่ยน มีผลต่อราคาหุ้น เพราะนักลงทุนมีความกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุน