Regulatory effects, exacerbated by

Regulatory effects, exacerbated by economic conditions, thus, potentially constrain
cash flow positions and increase the competitive disadvantage of firms sponsoring
DB plans. In fact, conserving cash flows and preserving competitive advantages are
factors that corporate managements frequently cite as the main drivers of their DB
plan freeze decisions[6].We therefore control for these factors in examining accounting
rationales for the pension freeze decision. We control for regulatory and general
economic factors in two ways. First, we use a matched-sample design in which we
pair each ‘‘freeze firm’’ with an industry-, size-, and year-matched ‘‘non-freeze firm,’’
effectively controlling for macroeconomic and industry-specific conditions. Second, we
directly control for DB plan cash flow demands and competitive pressures.We address
cash flow concerns by controlling for the ratio of DB plan contributions to cash flow
from operations. The rationale behind this is that firms with higher ratios currently are
more constrained generally and may be less able to absorb any contribution increases
required by the PPA. We also control for a firm’s relative competitive position using
return-on-assets measures since sub-par financial performance may motivate firms to
reduce their DB plan exposure to improve or maintain a competitive position.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผลบังคับ เลวร้าย โดยเงื่อนไขทางเศรษฐกิจ ดังนั้น อาจจำกัดตำแหน่งกระแสเงินสดและเพิ่มข้อเสียการแข่งขันของบริษัทที่สนับสนุนแผน DB ในความเป็นจริง อนุรักษ์หมุน และรักษาเปรียบในการแข่งขันคือปัจจัยที่ทีมงานบริหารขององค์กรมักจะอ้างอิงเป็นไดรเวอร์หลักของ DB ของพวกเขาแผนตรึงตัดสินใจ [6]เราควบคุมในปัจจัยเหล่านี้ในการตรวจสอบบัญชีดังนั้นrationales สำหรับเงินบำนาญตรึงตัดสินใจ เราควบคุมกำกับดูแล และทั่วไปปัจจัยทางเศรษฐกิจในสองวิธี ครั้งแรก เราใช้ออกแบบตรงอย่างที่เราคู่ละ ''ตรึงยืนยัน '' กับการอุตสาหกรรม ขนาด- และจับคู่ปี ''ไม่ใช่แช่แข็งของบริษัทการควบคุมสำหรับเงื่อนไข เฉพาะอุตสาหกรรม และเศรษฐกิจมหภาคได้อย่างมีประสิทธิภาพ สอง เราโดยตรงควบคุมความต้องการกระแสเงินสดแผน DB และกดดันการแข่งขันเราอยู่ความกังวลกระแสเงินสด โดยการควบคุมอัตราส่วนของ DB สำหรับวางแผนจัดสรรการกระแสเงินสดจากการดำเนินการ เหตุผลหลังนี้คือบริษัท มีอัตราส่วนสูงกว่าในปัจจุบันเพิ่มเติมจำกัดโดยทั่วไป และอาจจะน้อยลงสามารถดูดซับเพิ่มขึ้นกำไรส่วนเกินใด ๆต้องใช้ PPA เรายังควบคุมสำหรับบริษัทของญาติใช้แข่งขันตำแหน่งวัดผลตอบแทนในสินทรัพย์ตั้งแต่ผลลึกอาจจูงใจบริษัทให้ลดความเสี่ยงแผนของ DB หรือรักษาตำแหน่งการแข่งขัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ผลกระทบของกฎระเบียบที่มาของภาวะเศรษฐกิจจึงอาจ จำกัด
ตำแหน่งกระแสเงินสดและเพิ่มความเสียเปรียบในการแข่งขันของ บริษัท ที่ให้การสนับสนุน
แผนการ DB ในความเป็นจริงการอนุรักษ์กระแสเงินสดและรักษาความได้เปรียบในการแข่งขันเป็น
ปัจจัยที่ผู้บริหารขององค์กรมักจะอ้างเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อน DB ของพวกเขา
วางแผนการตัดสินใจตรึง [6] เราจึงควบคุมปัจจัยเหล่านี้ในการตรวจสอบบัญชีที่
เหตุผลในการตัดสินใจตรึงบำนาญ เราควบคุมสำหรับการกำกับดูแลและทั่วไป
ปัจจัยทางเศรษฐกิจในสองวิธี แรกเราจะใช้การออกแบบที่ตรงกับตัวอย่างที่เรา
จับคู่กัน '' แช่แข็ง บริษัท '' กับอุตสาหกรรม, size- และปีที่จับคู่ '' บริษัท ที่ไม่ได้แช่แข็ง ''
ได้อย่างมีประสิทธิภาพในการควบคุมสำหรับเงื่อนไขทางเศรษฐกิจมหภาคและอุตสาหกรรมเฉพาะ . ประการที่สองเรา
ควบคุมโดยตรงสำหรับการวางแผนความต้องการ DB กระแสเงินสดและการแข่งขันที่อยู่ pressures.We
กังวลกระแสเงินสดโดยการควบคุมสำหรับอัตราส่วนของ DB มีส่วนร่วมวางแผนที่จะมีกระแสเงินสด
จากการดำเนินงาน เหตุผลที่อยู่เบื้องหลังนี้คือการที่ บริษัท มีอัตราส่วนที่สูงขึ้นในขณะนี้มี
ข้อ จำกัด มากขึ้นโดยทั่วไปและอาจจะไม่สามารถที่จะดูดซับเพิ่มการมีส่วนร่วมใด ๆ
ที่กำหนดไว้ในสัญญาซื้อขายไฟฟ้า นอกจากนี้เรายังควบคุมสำหรับตำแหน่งในการแข่งขันของ บริษัท เมื่อเทียบกับการใช้
มาตรการผลตอบแทนจากสินทรัพย์เนื่องจากการปฏิบัติงานย่อยหุ้นการเงินอาจกระตุ้นให้ บริษัท เพื่อ
ลดความเสี่ยงจากแผนของพวกเขาดีบีในการปรับปรุงหรือรักษาตำแหน่งการแข่งขัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ผลหรือ exacerbated โดยเงื่อนไขทางเศรษฐกิจ ดังนั้น อาจฝืน
ตำแหน่งกระแสเงินสดและเพิ่มข้อเสียของบริษัทสปอนเซอร์
แผนการแข่งขัน dB ในความเป็นจริงการจัดการกระแสเงินสดและรักษาข้อได้เปรียบในการแข่งขันเป็นปัจจัยที่ผู้บริหารองค์กรบ่อย
อ้างเป็นไดรเวอร์หลักของ DB
แผนตรึงใจ [ 6 ]ดังนั้นเราจึงสามารถควบคุมปัจจัยเหล่านี้ในการตรวจสอบบัญชีสำหรับเพนแช่แข็ง
มีเหตุผลในการตัดสินใจ เราควบคุมกฎระเบียบและปัจจัยทางเศรษฐกิจทั่วไป
ในสองวิธี ตอนแรกเราใช้ตรงกับตัวอย่างการออกแบบที่เรา
'freeze คู่แต่ละ ' บริษัท ' ' กับอุตสาหกรรม - ขนาด - และปี 'non-freeze จับคู่ ' บริษัท ' '
มีประสิทธิภาพการควบคุมเศรษฐกิจมหภาคและเงื่อนไขเฉพาะสำหรับ .ประการที่สอง เราควบคุมได้โดยตรงจาก
แผนกระแสเงินสดความต้องการและแรงกดดันด้านการแข่งขัน เราที่อยู่
ความกังวลกระแสเงินสด โดยควบคุมอัตราส่วนของแผน dB ต่อกระแสเงินสด
จากการดําเนินงาน เหตุผลที่อยู่เบื้องหลังนี้คือว่า บริษัท มีอัตราส่วนที่สูงขึ้นขณะนี้
ข้อ จำกัด มากขึ้นโดยทั่วไป และอาจจะได้น้อยกว่าที่จะดูดซับสมทบเพิ่ม
บังคับใช้โดย PPA .เรายังควบคุมของตำแหน่งการแข่งขันของญาติโดยใช้
ผลตอบแทนต่อสินทรัพย์มาตรการตั้งแต่ซับพาร์ผลการดำเนินงานทางการเงินอาจจะกระตุ้นให้ บริษัท ลดการแผน
DB ปรับปรุงหรือรักษาตำแหน่งการแข่งขัน