This paper investigates corporate c

This paper investigates corporate cash holdings in developing countries. In particular, we look into the effect of capital structure and dividend policy on cash holdings in Brazil, Russia, India, and China and compare our results with a control sample from the US and the UK. Our sample contains 1992 firms across these countries for the period 2002–2008. We employ Instrumental Variables analysis to control for the endogeneity of the financial policies (cash holdings, capital structure, and dividend policy). Our results show some evidence that capital structure and dividend policy affect cash holdings. There are similarities between developed and developing countries on the factors determining corporate cash holdings. The results of our cross-country model provide evidence that capital structure, dividend policy, and firm size are important factors in determining cash holdings. Finally, we show that firms operating in countries with low shareholder protection hold more cash.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กระดาษนี้ตรวจสอบการถือครองเงินสดของบริษัทในประเทศกำลังพัฒนา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เรามองเข้าไปในผลของนโยบายเงินปันผลและโครงสร้างเงินทุนถือเงินสดในบราซิล รัสเซีย อินเดีย และจีน และเปรียบเทียบผลลัพธ์ของเรากับตัวอย่างควบคุมจากสหรัฐอเมริกาและอังกฤษ ตัวอย่างของเราประกอบด้วยบริษัท 1992 ประเทศเหล่านี้ในช่วง 2002-2008 เราใช้วิเคราะห์ตัวแปรเครื่องมือควบคุมสำหรับ endogeneity ของนโยบายการเงิน (ถือเงินสด โครงสร้างเงินทุน และนโยบายเงินปันผล) ผลของเราแสดงบางหลักฐานว่าโครงสร้างเงินทุน และนโยบายเงินปันผลมีผลต่อการถือเงินสด มีความคล้ายคลึงระหว่างประเทศพัฒนา และกำลังพัฒนาในปัจจัยกำหนดถือครองเงินสดของบริษัท ผลของรูปแบบครอสคันทรีของเราให้ปัจจัยหลักฐานโครงสร้างเงินทุน นโยบายเงินปันผล และขนาดของบริษัทที่สำคัญในการกำหนดถือเงินสด สุดท้าย เราแสดงว่า บริษัทที่ทำงานในประเทศกับผู้ถือหุ้นต่ำถือเงินสดเพิ่มเติม

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

กระดาษนี้จะสำรวจการถือครองเงินสดของ บริษัท ในประเทศที่กำลังพัฒนา โดยเฉพาะอย่างยิ่งเรามองเข้าไปในผลกระทบของโครงสร้างเงินทุนและนโยบายการจ่ายเงินปันผลในการถือครองเงินสดในบราซิล, รัสเซีย, อินเดียและจีนและเปรียบเทียบผลของเรามีตัวอย่างการควบคุมจากสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักร ตัวอย่างของเรามี 1,992 บริษัท ทั่วประเทศเหล่านี้สำหรับ 2002-2008 ระยะเวลา เราใช้การวิเคราะห์ตัวแปรที่มีประโยชน์ในการควบคุมสำหรับ endogeneity ของนโยบายทางการเงิน (ถือครองเงินสดโครงสร้างเงินทุนและนโยบายการจ่ายเงินปันผล) ผลของเราแสดงให้เห็นหลักฐานบางอย่างที่โครงสร้างเงินทุนและนโยบายการจ่ายเงินปันผลส่งผลกระทบต่อการถือครองเงินสด มีความคล้ายคลึงกันระหว่างประเทศที่พัฒนาแล้วและกำลังพัฒนาอยู่กับปัจจัยการพิจารณาการถือครองเงินสดขององค์กร ผลของรูปแบบข้ามประเทศของเราแสดงหลักฐานว่าโครงสร้างเงินทุนนโยบายการจ่ายเงินปันผลและขนาด บริษัท ที่เป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดสัดส่วนการถือครองเงินสด สุดท้ายเราแสดงให้เห็นว่า บริษัท ที่ทำงานอยู่ในประเทศที่มีการป้องกันผู้ถือหุ้นต่ำถือเงินสดมากขึ้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

กระดาษนี้ศึกษาองค์กรผู้ถือเงินสดในประเทศกำลังพัฒนา โดยเฉพาะ เราดูในผลของโครงสร้างเงินทุนและนโยบายการปันผลเงินสด โฮลดิ้งส์ ในบราซิล รัสเซีย อินเดีย และจีน และเปรียบเทียบผลลัพธ์กับตัวอย่างควบคุม จากสหรัฐฯ และอังกฤษ ตัวอย่างของเราประกอบด้วย 1992 บริษัทข้ามประเทศเหล่านี้ ในช่วงปี 2002 - 2008เราใช้เครื่องมือการวิเคราะห์ตัวแปรสำหรับการควบคุม endogeneity ของนโยบายการเงินนโยบายการถือครองเงินสด เงินทุน โครงสร้าง และเงินปันผล ) ผลของเราแสดงหลักฐานบางอย่างที่มีผลต่อโครงสร้างเงินทุนและนโยบายเงินปันผล เงินกำไร มีความคล้ายคลึงกันระหว่างประเทศพัฒนาแล้วและกำลังพัฒนาในปัจจัยที่กำหนดถือครองเงินสดของบริษัทผลของรูปแบบข้ามประเทศของเรา มีหลักฐานว่า โครงสร้างเงินทุนและนโยบายเงินปันผล , ขนาดเป็นปัจจัยที่สำคัญในการกำหนดเงินกำไร สุดท้ายเราแสดงให้เห็นว่า บริษัท ดำเนินงานในประเทศที่มีการคุ้มครองผู้ถือหุ้นต่ำถือเงินสดมากขึ้น