We investigate firms that stop prov

We investigate firms that stop providing earnings guidance (‘‘stoppers’’) either by
publicly announcing their decision (‘‘announcers’’) or doing so quietly (‘‘quiet stoppers’’).
Relative to firms that continue guiding, stoppers have poorer prior performance, more
uncertain operating environments, and fewer informed investors. Announcers commit to
non-disclosure because they (i) do not expect to report future good news or (ii) have lower
incentives to guide due to the presence of long-term investors. The three-day return
around the announcement is negative. Stoppers subsequently experience increases in
analyst forecast dispersion and decreases in forecast accuracy but no change in return
volatility or analyst following.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เราตรวจสอบบริษัทที่หยุดให้คำแนะนำกำไร ('' stoppers'') โดยเผยประกาศตัดสินใจ (''เสียงผู้ประกาศ '') หรือดังเงียบ ๆ (''เงียบ stoppers'')สัมพันธ์กับบริษัทที่ดำเนินการชี้แนะ stoppers ได้ด้อยประสิทธิภาพก่อนสภาพแวดล้อมการทำงานไม่แน่นอน และนักลงทุนทราบน้อยลง เสียงผู้ประกาศยอมรับการไม่เปิดเผยข้อมูลเนื่องจากพวกเขา (i) ไม่คาดว่าจะรายงานข่าวที่ดีในอนาคต หรือ (ii) มีน้อยแรงจูงใจให้คำแนะนำเนื่องจากนักลงทุนระยะยาว คืน 3 วันประกาศถูกลบมา Stoppers พบเพิ่มขึ้นในเวลาต่อมานักวิเคราะห์คาดการณ์การกระจายและลดความแม่นยำในการคาดการณ์แต่ไม่เปลี่ยนแปลงในการความผันผวนหรือวิเคราะห์ต่อไป

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เราจะตรวจสอบ บริษัท ที่หยุดการให้ผลประกอบการให้คำแนะนำ ( '' จุก '') ทั้งโดย
สาธารณชนประกาศการตัดสินใจของพวกเขา ( '' โฆษก '') หรือการทำเช่นนั้นอย่างเงียบ ๆ ( '' stoppers เงียบ '').
เทียบกับ บริษัท ที่ยังคงแนวทาง stoppers มี ก่อนที่ด้อยประสิทธิภาพมากขึ้น
สภาพแวดล้อมการทำงานที่ไม่แน่นอนและนักลงทุนทราบน้อยลง โฆษกมุ่งมั่นที่จะ
ไม่เปิดเผยเพราะพวกเขา (i) ไม่ได้คาดหวังในการรายงานข่าวที่ดีในอนาคตหรือ (ii) ต่ำกว่า
แรงจูงใจที่จะให้คำแนะนำเพราะการปรากฏตัวของนักลงทุนระยะยาว การกลับมาสามวัน
รอบการประกาศเป็นลบ Stoppers ภายหลังประสบการณ์การเพิ่มขึ้นของ
นักวิเคราะห์คาดการณ์การกระจายตัวและลดการคาดการณ์ในความถูกต้อง แต่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงในทางกลับกัน
การระเหยหรือนักวิเคราะห์ต่อไปนี้